作者/星空下的鍋包肉

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的冰激凌

11月，比亞迪的百萬豪車仰望U8已陸續(xù)交付于用戶，與此同時，仰望U8的原地掉頭、應急浮水功能，也是賺足了噱頭。甚至有車主，直接把車開進了水里，試圖展示水上漂，當然結果并不是很美好。

來源：易車

不管怎么說，比亞迪的這款百萬豪車，還是帶來了一些新東西、新體驗的。而U8能夠實現(xiàn)原地掉頭、應急浮水的根本原因，在于它的四個輪子各司其職，其基本原理就是在每個輪子邊上都有一個獨立電機，又稱輪邊電機（詳見輪邊電機橫空出世，萬億藍海市場由此打開？一文）。

在U8的帶動下，輪邊電機站上了風口。臥龍電驅（600580）、大洋電機（002249）都因此迎來了不小的關注。

但究竟是騾子是馬，還得拉出來遛遛。

一、輪邊電機，噱頭or方向？

整體來看，輪邊電機這陣東風,只怕吹的太早。

1?輪邊電機

輪邊電機到底是未來的發(fā)展方向，還是宣傳噱頭，尚且需要畫個問號。

根據(jù)驅動位置不同，電動汽車的驅動電機可分為集中式和分布式（包括輪邊電機和輪轂電機）兩大類。相較于傳統(tǒng)的直驅電機，分布式電機靈活、傳動效率高，但同時，成本也高。這一點，從百萬豪車的定價也能看出來。另外，分布式電機操作難度大，存在一定的安全隱患。

兩相權衡，輪邊電機到底能不能獲得市場認可，能有多大市場，還得交給時間檢驗。

來源：頭豹行業(yè)概覽

2?初期階段

從公司來看，臥龍電驅和大洋電機雖有輪邊電機相關研發(fā)項目，但顯然尚在初期階段。

在電動汽車方面，臥龍電驅目前主要產品是中置驅動電機，至于輪邊電機，正在與合作伙伴采埃孚共同開發(fā)；大洋電機則是對于輪邊電機相關技術有一定的技術儲備，但目前還沒有相應的成品電機。

也就是說，臥龍電驅和大洋電機都處在輪邊電機的開發(fā)階段，連開發(fā)能否順利落地都屬未知，更遑論有任何業(yè)績貢獻。

二、新賽道，不盡如人意

那么，拋開輪邊電機概念不談，臥龍電驅和大洋電機業(yè)績究竟如何？

臥龍電驅和大洋電機的主營業(yè)務是電機及控制業(yè)務，下游都拓展到了新能源汽車領域。目前來看，這應該是臥龍電驅和大洋電機最值得期待的板塊。

只是從數(shù)據(jù)來看，卻并不是那么理想。

大洋電機，新能源車板塊收入下降

大洋電機自 2009 年開始進入新能源車輛動力總成系統(tǒng)產業(yè)，2016 年初通過收購上海電驅動，進一步擴大了市場規(guī)模。2020年以來借新能源汽車發(fā)展乘勢而起，到2022年中報，該業(yè)務收入增速一度高達107.92%。

至此還是個美好的故事，但其后卻日漸疲軟。

2022年度該業(yè)務收入增速降至41.96%，其中下半年增速只有8.27%。2023年上半年，則進一步降至-15.64%，掉頭向下。

來源：同花順iFinD-大洋電機

據(jù)大洋電機介紹，收入下降主要是受產品結構調整及行業(yè)競爭加劇等影響。而與此同時，2023年上半年，新能源汽車產銷分別完成 378.8萬輛和 374.7 萬輛，同比分別增長 42.4%和 44.1%。

新能源汽車市場還在擴張中，而大洋電機，卻已呈現(xiàn)出掉隊的苗頭。

臥龍電驅，虧損加劇

臥龍電驅在新能源領域的成績，從近三年才有直觀的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)。

2020年，臥龍電驅與采埃孚（德國一家世界500強企業(yè)）成立了合資公司，采埃孚的內部訂單陸續(xù)落地。2021、2022、2023年上半年，臥龍電驅的電動交通業(yè)務分別實現(xiàn)營收6.68億、9.69億、5.17億。從數(shù)據(jù)看，整體呈增長趨勢，不過2023年上半年似也有放緩。

而比起營收，臥龍電驅更關鍵的問題在于盈利。

自臥龍采埃孚成立以來，2021年、2022年、2023年上半年，分別實現(xiàn)凈利潤-1,640.00 萬元、-3,029.10 萬元、-1,793.86 萬元。歷時三年，不僅沒有賺錢，反而有虧損加劇的趨勢。

目前，大洋電機和臥龍電驅面向新能源領域的收入占比分別只有14.37%、6.53%（2023年半年報數(shù)據(jù)）。

總體來說，未見崛起，已顯疲弱。

三、主賽道，略顯低迷

近幾年，新能源汽車發(fā)展如火如荼，如今又疊加輪邊電機風口，臥龍電驅和大洋電機看似已走在了時代前沿。但拉出數(shù)據(jù)來看，談輪邊電機顯然為時尚早，至于新能源汽車賽道，也并沒有發(fā)揮出理想的功效。

除新能源汽車外，臥龍電驅主攻方向是工業(yè)電機及驅動、日用電機及驅動，2023年上半年收入占比分別高達62.85%、19.93%。

其中，工業(yè)電機主要面向油氣、化工、鋼鐵、可再生能源等行業(yè)，2022年銷量同比增長6.06%。日用電機主要適用于冰箱、空調、洗衣機、小家電等領域，2022年銷量同比下降1.83%。

從數(shù)據(jù)來看，臥龍電驅在工業(yè)和日用電機賽道，恐怕已沒有多大的成長空間。

來源：臥龍電驅公開數(shù)據(jù)整理

大洋電機也面臨同樣處境，其主要收入來源于建筑及家居用電機、起動機及發(fā)電機，2023年上半年分別占總收入56.64%、24.11%。

然而無論是建筑還是家居，如今行業(yè)自身都面臨較大壓力，2022年大洋電機相關業(yè)務銷量僅同比增長4.89%。至于包括起動機及發(fā)電機在內的汽車零部件行業(yè)，銷量則同比下降了4.88%。

來源：大洋電機公開數(shù)據(jù)整理

總體來說，比亞迪仰望U8敲開了百萬豪車的大門，但賺足眼球的輪邊電機，顯然還不足以譜寫電機行業(yè)的新篇章。主賽道略顯低迷，新賽道不盡如人意，臥龍電驅和大洋電機面前，仍布滿荊棘。

注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。