王健林 IC 資料圖

王健林暫時(shí)松了一口氣。

12月12日，大連萬達(dá)集團(tuán)在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，太盟投資集團(tuán)（PAG）與大連萬達(dá)商管集團(tuán)共同宣布簽署新投資協(xié)議。太盟將聯(lián)合其他投資者，在其2021年的投資贖回期滿時(shí)，經(jīng)大連萬達(dá)商管集團(tuán)贖回后，對珠海萬達(dá)商管再投資。

王健林380億元對賭協(xié)議危機(jī)解除，將引入新投資人

根據(jù)新協(xié)議內(nèi)容，現(xiàn)有投資人于2021年8月對珠海萬達(dá)商管的投資額約為380億元人民幣，其中太盟的投資額約為28億美元（約180億元人民幣），現(xiàn)有投資人在原投資安排中享有到期贖回權(quán)。按照新協(xié)議，大連萬達(dá)商管持股40%，為單一最大股東，太盟等數(shù)家現(xiàn)有及新進(jìn)投資人股東參與投資，總計(jì)持股60%。

至此，在珠海萬達(dá)商管赴港上市的最后期限來臨之前，萬達(dá)的上市對賭壓力已經(jīng)消除。

按照此前珠海萬達(dá)商管和投資人簽訂的對賭協(xié)議，如果珠海萬達(dá)商管在2023年底前未能完成上市工作，萬達(dá)商管有義務(wù)向Pre-IPO投資者回購股份。而這部分股權(quán)的回購價(jià)格約380億元。

大連萬達(dá)集團(tuán)稱，萬達(dá)將與太盟等重要股東一起，進(jìn)一步優(yōu)化公司法人治理，保持管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，共同支持公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。此次新協(xié)議體現(xiàn)出投資者對珠海萬達(dá)商管增長潛力的高度肯定，對其經(jīng)營能力的高度認(rèn)可。

澎湃新聞此前曾了解到，萬達(dá)在之前曾接觸過新加坡、香港等多家境外投資機(jī)構(gòu)，也曾有外資機(jī)構(gòu)表明有意向成為基石投資人。

珠海萬達(dá)商管目前管理全國227個(gè)地級及以上城市的494個(gè)大型商業(yè)中心。過去兩年中，珠海萬達(dá)商管管理的商業(yè)中心數(shù)量從417家增長到494家，平均年增長率為9%左右。以管理的商業(yè)面積計(jì)，珠海萬達(dá)商管現(xiàn)為全球最大的商業(yè)管理公司。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，珠海萬達(dá)商管2021年稅后收入為235億元，2022年為271億元，2023年（預(yù)估）為293億元，平均年增長約12%。2021年稅后利潤為53億元，2022年為75億元，2023年（預(yù)估）為95億元，年增率達(dá)34%。過去三年，該公司共計(jì)上繳稅收約100億元，對股東的分紅分別為2021年46億元、2022年67億元以及2023年（預(yù)估）85億元。

空間換時(shí)間，大連萬達(dá)讓出38.83%股權(quán)

值得一提的是，在王健林暫時(shí)解除危機(jī)的背后，是萬達(dá)出讓了所持有的38.83%的股權(quán)。

澎湃新聞（www.loaarchitects.com.cn）在查詢珠海萬達(dá)此前的招股書發(fā)現(xiàn)，根據(jù)招股書披露的股權(quán)信息，此前大連萬達(dá)商業(yè)直接持有珠海萬達(dá)商管已發(fā)行股份總數(shù)約69.99%的權(quán)益，并通過珠海萬欣、珠海萬贏和銀川萬達(dá)間接已發(fā)行股份總數(shù)的約8.84%的權(quán)益。以此來算，大連萬達(dá)商業(yè)總計(jì)持有珠海萬達(dá)商管78.83%的股權(quán)。

在珠海萬達(dá)商管此前引入的包括PAG、鄭裕彤家族、碧桂園、中信資本、螞蟻、騰訊在內(nèi)22名投資人中，持股比例最多的為PAG，達(dá)6.4285%，相對應(yīng)的支付對價(jià)28億美元。除了22家機(jī)構(gòu)投資人之外還有6位高管為基石投資者，總計(jì)持有21.17％股權(quán)，融資約380億元。以此來看，此前萬達(dá)商管的估值約為1800億元。

按照太盟投資集團(tuán)（PAG）與大連萬達(dá)商管集團(tuán)最新簽訂的協(xié)議，大連萬達(dá)商管持股40%，為單一最大股東，太盟等數(shù)家現(xiàn)有及新進(jìn)投資人股東參與投資，總計(jì)持股60%。大連萬達(dá)商管的持股比例較之前降低了38.83%。也就是說，萬達(dá)出讓了較大比例股權(quán)的代價(jià)，以空間換取時(shí)間。

澎湃新聞此前從投資人處了解到，萬達(dá)在此前和投資人的商談過程中，PAG就是萬達(dá)主要的商談對象之一。因其在珠海萬達(dá)商管的持股比例是除了大連萬達(dá)商管之外最多的投資人，因而其對于上市延期的態(tài)度對于萬達(dá)來說頗為重要。

資料顯示，太盟投資集團(tuán)(PAG)是一家專注于亞洲的私市股權(quán)投資公司，業(yè)務(wù)板塊包括私市股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)及信貸與市場的投資。太盟投資集團(tuán)超過300名投資專業(yè)人士分布在全球的15個(gè)辦事處，為全球近300家機(jī)構(gòu)基金投資者管理著超過550億美元的資產(chǎn)。