公募基金2023年四季報披露進(jìn)入高峰期。1月19日，“頂流”基金經(jīng)理、廣發(fā)基金副總經(jīng)理劉格菘在管產(chǎn)品公布2023年四季報。

截至2023年12月末，劉格菘在管產(chǎn)品總規(guī)模為376.47億元，較2023年9月末時的394.95億元微降18.48億元，降幅為4.68%。

整體而言，澎湃新聞記者發(fā)現(xiàn)，在2023年四季度，除廣發(fā)創(chuàng)新升級混合首次將賽力斯買入前十大重倉股外，劉格菘旗下剩余5只基金均減倉了賽力斯的持股數(shù)量。其中，廣發(fā)小盤成長混合、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有混合、廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)多元新興、廣發(fā)雙擎升級混合對賽力斯的減倉幅度依次為41.33%、35.68%、42.23%、8.84%、44.65%。

從基金業(yè)績來看，除廣發(fā)創(chuàng)新升級混合外，其余5只基金業(yè)績均略微跑贏基準(zhǔn)。然而，在申購贖回方面，除廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合基金呈凈申購態(tài)勢外，其余5只基金均遭遇凈贖回。

“我們堅信當(dāng)前時點A股大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)具備較高的性價比。我們對2024年的整體經(jīng)濟(jì)形勢保持樂觀，相信后續(xù)隨著更大力度且更具針對性的政策逐步出臺，各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將進(jìn)一步企穩(wěn)回升?！眲⒏褫吭?023年四季報中寫道。

西部超導(dǎo)新進(jìn)前十大重倉股

目前劉格菘旗下在管基金產(chǎn)品共6只，依次為廣發(fā)小盤成長混合、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有混合、廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)多元新興、廣發(fā)雙擎升級混合、廣發(fā)創(chuàng)新升級。

作為劉格菘管理時間最長的基金，2023年四季度，廣發(fā)小盤成長混合基金A類基金份額凈值增長率為-0.37%，C類基金份額凈值增長率為-0.47%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-2.89%。

雖然廣發(fā)小盤成長混合基金在2023年四季度的業(yè)績略微跑贏基準(zhǔn)，但與2023年二季度、三季度均呈現(xiàn)凈申購態(tài)勢不同的是，廣發(fā)小盤成長混合基金在2023年四季度遭遇了1.59億份的凈贖回。

截至2023年四季度末，廣發(fā)小盤成長混合基金的資產(chǎn)凈值為73.52億元，較2023年三季度末時的76.01縮水2.49億元，下降幅度為3.28%。

倉位方面，廣發(fā)小盤成長A在2023年四季度末股票倉位為89.55%，較2023年三季度末的87.45%進(jìn)一步上升。此外，廣發(fā)小盤成長A的前十大重倉股占基金凈值比為60.04%，與2023年三季度時的61.60%相比，前十大重倉股持股集中度略微上升。

2023年四季報顯示，廣發(fā)小盤成長混合的前十大重倉股依次為圣邦股份（300661.SZ）、賽力斯（601127.SH）、福萊特（601865.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、錦浪科技（300763.SZ）、西部超導(dǎo)（688122.SH）、隆基綠能（601012.SH）、普利特（002324.SZ）、卓勝微（300782.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）。

梳理持倉后發(fā)現(xiàn)，截至2023年四季度末，圣邦股份躍升為廣發(fā)小盤成長混合的第一大重倉股，持倉數(shù)量與2023年三季度末持平，仍為755.83萬股；錦浪科技則由原先的第十大重倉股升至第五大重倉股，持倉數(shù)量相對上期大幅增加36.77%。

值得一提的是，劉格菘首次將西部超導(dǎo)買進(jìn)廣發(fā)小盤成長混合的前十大重倉股，持股數(shù)量為736.88萬股。據(jù)該基金2023年中報，西部超導(dǎo)曾為廣發(fā)小盤成長混合的第11大重倉股，持股數(shù)量為519.94萬股。

與2023年三季度末相比，廣發(fā)小盤成長混合還減倉了賽力斯、卓勝微這兩只個股，減倉幅度為41.33%、19.71%。此外，原為第六大重倉股的國聯(lián)股份（603613.SH）則退出了此次的前十大重倉股。

廣發(fā)小盤成長混合基金四季度前十大重倉股，來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)制作

此外，在梳理完劉格菘旗下6只公募基金2023年四季度的前十大重倉股之后，澎湃新聞記者發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有在2023年四季度時調(diào)倉動作較為明顯。

其中，與2023年三季度時相比，廣發(fā)科技先鋒在2023年四季度加倉了陽光電源（300274.SZ）、億緯鋰能、晶澳科技、天合光能（688599.SH），其中天合光能的加倉幅度高達(dá)118.21%。

與此同時，晶科能源（688223.SH）、中芯國際（688981.SH）、中微公司（688012.SH）則均為首次進(jìn)入廣發(fā)科技先鋒的前十大重倉股名單中。

廣發(fā)科技先鋒基金四季度前十大重倉股，來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)制作

不僅僅是廣發(fā)科技先鋒基金，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有混合在2023年四季度也加倉了陽光電源、天合光能、億緯鋰能、晶澳科技、中微公司，增幅比例依次為17.07%、41.15%、17.48%、23.34%、6.94%。而晶科能源同樣首次進(jìn)入廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有的前十大重倉股名單中。

廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有混合四季度前十大重倉股，來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)制作

整體而言，澎湃新聞記者發(fā)現(xiàn)，在2023年四季度，除廣發(fā)創(chuàng)新升級混合首次將賽力斯買入前十大重倉股外，劉格菘旗下剩余5只基金均減倉了賽力斯的持股數(shù)量。其中，廣發(fā)小盤成長混合、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有混合、廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)多元新興、廣發(fā)雙擎升級混合對賽力斯的減倉幅度依次為41.33%、35.68%、42.23%、8.84%、44.65%。

從基金業(yè)績來看，除廣發(fā)創(chuàng)新升級混合外，其余5只基金業(yè)績均略微跑贏基準(zhǔn)。然而，在申購贖回方面，除廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合基金呈凈申購態(tài)勢外，其余5只基金均遭遇凈贖回。

后續(xù)各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有望進(jìn)一步企穩(wěn)回升

“四季度，中央經(jīng)濟(jì)工作會議定調(diào)2024年政策要‘以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破’，表明了對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重視與積極態(tài)度。我們有望看到‘穩(wěn)增長’政策繼續(xù)推出。”劉格菘在2023年四季報中表示。

具體操作方面，劉格菘總結(jié)道，報告期內(nèi)，旗下基金產(chǎn)品維持原有的行業(yè)配置，并進(jìn)行個股優(yōu)化調(diào)整。光伏及產(chǎn)業(yè)鏈占基金資產(chǎn)比重較高，從財報角度看，2023年四季度，很多龍頭公司單季度以及前三季度收入及凈利潤均取得了非常耀眼的成績，光伏行業(yè)在上游原材料價格下降過程中盈利能力明顯提升，從盈利質(zhì)量與盈利增速角度看，今年能超過光伏的行業(yè)并不多。 

與此同時，劉格菘解釋道，光伏板塊的跌幅與其他一級行業(yè)相比全年居前，這種股價與基本面背離的原因，主要來自行業(yè)供給側(cè)的快速擴(kuò)張與需求的穩(wěn)定增長之間的矛盾，這使得大部分投資者 擔(dān)憂未來行業(yè)的盈利能力會快速下滑。

“我們的觀點是，在組件價格快速下降過程中，行業(yè)出清的速度可能會加快，電池技術(shù)領(lǐng)先的一體化龍頭公司的成本也在快速下降，一線龍頭與二三線公司相比，盈利也會受影響，但影響并不如悲觀預(yù)期的那么大，總體上我們對新技術(shù)下龍頭公司2024年的盈利并不悲觀，加上行業(yè)估值水平已經(jīng)處于歷史較低百分位，這個位置我們對光伏產(chǎn)業(yè)鏈保持樂觀。”劉格菘稱。

此外，劉格菘也坦言道，“今年產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)與年初我們的期望相比有較大落差，除了在產(chǎn)品重倉行業(yè)上 我們與市場的預(yù)期存在差異之外，我們還觀察到當(dāng)前市場的悲觀情緒引發(fā)了大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股價對于基本面悲觀預(yù)期的過度反應(yīng)?！?/p>

與此同時，劉格菘也堅信當(dāng)前時點A股大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)具備較高的性價比。對2024年的整體經(jīng)濟(jì)形勢保持樂觀，相信后續(xù)隨著更大力度且更具針對性的政策逐步出臺，各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將進(jìn)一步企穩(wěn)回升。