作者/星空下的鍋包肉

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的火鍋

近日，eVTOL飛行器概念一度成了市場炒作的焦點。所謂eVTOL飛行器，即電動垂直起降飛行器，這是一種電動化且不需要跑道就可垂直起降的飛機。

又或者說，并不局限于飛機。比如——飛行汽車。

從前，只聽過豬上樹，還沒聽過車上天。在大A股，果然只有想不到的，沒有炒不了的。

1月16日，光洋股份（002708）、長源東谷（603950）等概念股均以漲停收盤。

不過，稍稍動動腦子，不用太多，一點點腦細胞即可，你就會發(fā)現(xiàn)，炒作飛行汽車，簡直就是個笑話。

一、頻傳利好，報喜不報憂

飛行汽車，聽起來挺科幻，但其實并不是一個新概念。早在20世紀初期，就有工程師嘗試將汽車和飛機結(jié)合起來。1917年，美國航空先驅(qū)格倫·柯蒂斯制造了一款名為Autoplane的飛行汽車，被視為是飛行汽車的鼻祖。不過它并沒有實現(xiàn)真正的飛行，只有短距離的飛行式跳躍。

百年后的今天，傳統(tǒng)跨國車企如通用、保時捷、大眾等，國內(nèi)車企如吉利、小鵬、廣汽等，以及科技巨頭公司如谷歌、英特爾、優(yōu)步等，都已經(jīng)涉足飛行汽車的研發(fā)，并且時不時傳來一些新突破。

比如，2023年初，吉利（HK0175）旗下的沃飛長空已經(jīng)完成了5座級eVTOL AE200的首飛。2023年10月小鵬（HK9868）匯天發(fā)布分體式飛行汽車“陸地航母”，并將于2024年四季度開啟預定，計劃于2015年四季度量產(chǎn)交付。

來源：小鵬匯天官網(wǎng)

照此發(fā)展，打“飛的”的日子似乎真的已經(jīng)不再遙遠。

只是以上種種利好，卻未免有些報喜不報憂。

首先，從技術(shù)層面來說，并不是能上天就意味著技術(shù)已經(jīng)成熟。垂直起降技術(shù)、飛行控制技術(shù)、安全保障技術(shù)等，都需要大量的研究和試驗，以確保產(chǎn)品的可靠性和安全性。

舉個最簡單的例子，現(xiàn)在汽車出故障可以停在半路上，但若汽車上天后半路故障怎么辦？直接砸在馬路上？

其次，就算技術(shù)可以逐漸成熟，成本又是否可控？

飛行汽車說到底，其作用就好比人手一架私人飛機?，F(xiàn)在私人飛機是買不到嗎？當然不是，只是我們買不起。

第三，就算終有一日，成本也能逐漸降到可接受范圍，但飛行汽車顛覆的是全行業(yè)。

往小了說，駕駛證要換成飛行證；往大了說，高空飛行涉及隱私安全。不知道大家有沒有這樣的體驗，夏天到北戴河旅游，連風箏都是嚴禁攜帶的違禁品。

未來，飛行汽車恐怕只有兩種結(jié)局，要么技術(shù)并不成熟，只能當一個大號玩具；要么過于成熟，只能限定用于特定應用場景。

然而，在萬里長征剛邁出第一步的當下，就開始炒作飛行汽車概念，真的合適嗎？

二、空有概念，轉(zhuǎn)瞬跌停

回到公司本身來看，開頭提到的光洋股份和長源東谷，雖因飛行汽車備受關(guān)注，但其實并沒有相關(guān)收入。

光洋股份和長源東谷與飛行汽車的關(guān)系是：長源東谷收到了國內(nèi)某知名飛行汽車公司簽發(fā)的《定點開發(fā)通知書》。光洋股份也是獲得了小鵬汽車X3項目定點。

來源：長源東谷

不過，定點合作通常只是初步接洽，并不是正式訂單。

根據(jù)光洋股份在互動問答平臺回復，到2023年10月10日，飛行汽車項目客戶仍處于調(diào)試驗證階段。

來源：互動問答平臺-光洋股份

而即便合作能夠順利落地，飛行汽車本身就前途渺茫，而主業(yè)連連虧損、一直在燒錢的小鵬更是泥菩薩過河。小鵬自登陸資本市場以來，從未實現(xiàn)盈利。2023年Q3繼續(xù)虧了90億。

1月17日，也就是光洋股份和長源東谷因飛行汽車漲停的次日，光洋股份股價隨即下跌1.55%，長源東谷則直接吃了一個跌停。

可見，飛行汽車概念之離譜，連一貫不按常理出牌的大A股都招架不住。

三、主營業(yè)務(wù)，看不到希望

拋開飛行汽車概念，光洋股份和長源東谷主營業(yè)務(wù)都是汽車零部件，不過二者成長性卻有不同。

1?長源東谷

長源東谷主營發(fā)動機零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，包括缸體、缸蓋、連桿等。

商用車是長源東谷的重要市場。2023年，隨著商用車銷量有所恢復，長源東谷前三季度營收同比增長30.22%，乍一看一片向好。

但是，理一理背后的因果關(guān)系就會發(fā)現(xiàn)，近幾年，商用車市場主要系國五切國六導致出現(xiàn)了周期波動（2020-2021H1商用車大搞降價促銷，市場空前景氣；2021H2-2022年國六政策落地，商用車銷量驟減；2023年前期需求透支影響逐漸減弱，疊加疫情后經(jīng)濟逐漸復蘇）。而若剔除周期影響，商用車銷量早自2010年就已疲軟。

進一步來看，自2017年以來，整個汽車市場增長也已乏力。如今汽車行業(yè)唯一的亮點就是新能源汽車。2023年以來，隨著新能源汽車加速放量，汽車整體銷量又有上升趨勢。

但可惜，長源東谷的主營產(chǎn)品是發(fā)動機零部件，對于新能源汽車而言，并沒有用武之地。

這也就意味著，2023年長源東谷的景氣，注定是短暫的。

2?光洋股份

再來看光洋股份。光洋股份主營軸承、同步器（齒轂、齒套、結(jié)合齒等）、行星排等產(chǎn)品，主要應用于汽車發(fā)動機、變速器、離合器、重卡車橋、底盤輪轂及新能源汽車電機、減速機等重要總成。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，光洋股份比長源東谷多了一項新能源汽車切入點，只是業(yè)績卻不理想。2020年，光洋股份扣非凈利潤只有502.58萬，扣非凈利率只有0.35%。

光洋股份迫切進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，于2020年12月29日收購了威海世一電子有限公司、威海高亞泰電子有限公司100%股權(quán)，增加了電子線路板、電子元器件業(yè)務(wù)。

不過目前來看，電子業(yè)務(wù)根本就是來拖后腿的。

電子業(yè)務(wù)下游主要面向手機等消費電子廠商，近年來消費類電子需求急劇下降。2021年，也就是威海世一電子、威海高亞泰電子并表后的第一年，就出現(xiàn)了較大的經(jīng)營虧損，電子業(yè)務(wù)毛利率達-60.89%。

據(jù)光洋股份解釋，虧損主要是由于2021年仍屬于復工復產(chǎn)及產(chǎn)能爬坡的階段。然而2022年、2023年H1，電子業(yè)務(wù)虧損仍在繼續(xù)，毛利率分別為-152.75%、-67.74%。

據(jù)財報介紹，如今光洋股份正在加快調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極拓展新能源汽車項目。但似乎收效甚微。2021年、2022年、2023年Q3，光洋股份分別實現(xiàn)扣非凈利潤-1.23億、-2.47億、-9674.54萬，已連虧近三年。

來源：同花順-光洋股份

總體來說，長源東谷和光洋股份的主業(yè)都稀巴爛。或許正因如此，才使飛行汽車成了全村的希望。只是這些玩飛行汽車的企業(yè)，只怕也都是醉翁之意不在酒。縱使知道前途渺茫，但打上科技的標簽，總歸是個“不錯的故事”。

有人愿意聽、愿意信，就夠了。

可惜，大盤都破2800了，還有人信嗎？

注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。