越來越多的券商成立資管計(jì)劃，以紓解上市民企的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

11月16日，澎湃新聞?dòng)浾邚闹刑┳C券了解到，中泰證券與中泰資管將聯(lián)合發(fā)起設(shè)立證券行業(yè)支持民企發(fā)展資產(chǎn)管理計(jì)劃，計(jì)劃總規(guī)模為20.1億元，并將以此為紐帶，聯(lián)合政府、金融機(jī)構(gòu)和各類社會(huì)資金，共同為民企上市公司輸血百億。

同日，興業(yè)證券也表示，以自有資金出資成立證券行業(yè)支持民企發(fā)展系列資產(chǎn)管理計(jì)劃，首期規(guī)模20.1億元，預(yù)計(jì)撬動(dòng)資金超過200億元。

據(jù)中泰證券介紹，上述紓困資產(chǎn)管理計(jì)劃，專項(xiàng)用于幫助有發(fā)展前景的上市公司紓解股權(quán)質(zhì)押困難。系列資產(chǎn)管理計(jì)劃中，80%以上的資產(chǎn)將投向上市民營企業(yè)的股權(quán)、債權(quán)資產(chǎn)等品種。

中泰證券黨委書記、董事長李瑋表示，下一步，中泰證券將以市場(chǎng)化、法治化的方式，按照“一企一策”的原則，全力以赴運(yùn)作好紓困基金，多措并舉，積極為民營上市公司紓解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于中泰證券上述紓困資產(chǎn)管理計(jì)劃的具體運(yùn)作方式，主要有三種形式。一是受讓或認(rèn)購民營企業(yè)股權(quán)。對(duì)于符合產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展前景良好的民營企業(yè)，受讓或認(rèn)購企業(yè)部分股權(quán)，且不謀求企業(yè)控制權(quán)和經(jīng)營權(quán)；二是受讓民營企業(yè)債權(quán)或債權(quán)收益權(quán)。對(duì)于未來有償付能力的民營企業(yè)，以股票質(zhì)押、受讓債權(quán)或收益權(quán)、購買企業(yè)債券等多種方式，為民營企業(yè)提供流動(dòng)資金支持；三是提供一攬子金融綜合服務(wù)。

與中泰證券略有不同，興業(yè)證券的上述支持民企發(fā)展系列資產(chǎn)管理計(jì)劃則采用FOF結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，設(shè)立母資管計(jì)劃，同時(shí)設(shè)立若干子資管計(jì)劃或私募股權(quán)基金，間接或者直接通過債權(quán)置換、股權(quán)購買、股+債、并購重組等多種方式，同時(shí)撬動(dòng)銀行、保險(xiǎn)、國有企業(yè)和政府平臺(tái)等社會(huì)資金。

并且興業(yè)證券與福建省國有企業(yè)合作，受托管理的省級(jí)紓困私募股權(quán)基金（有限合伙）也將于近期成立，首期20億元，總規(guī)模150億，基金將按照市場(chǎng)化、專業(yè)化方式運(yùn)作，解決上市公司股票質(zhì)押困境。

證券業(yè)支持民企資管計(jì)劃正在陸續(xù)成立，此前的11月2日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，推動(dòng)設(shè)立證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展資管計(jì)劃工作全面啟動(dòng)。10月31日，協(xié)會(huì)組織召開“證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展系列資產(chǎn)管理計(jì)劃”發(fā)起人會(huì)議，11家證券公司作為聯(lián)合發(fā)起人，就255億出資規(guī)模簽署了發(fā)起人協(xié)議，作為共同發(fā)起人發(fā)起行業(yè)系列資產(chǎn)管理計(jì)劃。

按照證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的信息，截至2018年11月9日，廣發(fā)證券、國泰君安證券、國信證券、海通證券、申萬宏源證券、天風(fēng)證券、招商證券、中信證券等8家證券公司發(fā)起設(shè)立的系列資管計(jì)劃已完成備案，出資規(guī)模達(dá)到180.61億元。

紓困上市民企的股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，其他證券公司也在推進(jìn)相關(guān)資管計(jì)劃或紓困基金設(shè)立工作，如國元證券、 華西證券、西部證券等。