一張小小的紙質(zhì)卡片，而今成了市場(chǎng)上的“硬通貨”，還支撐起一家公司沖刺IPO。

日前，卡游有限公司（以下簡(jiǎn)稱卡游）正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，摩根士丹利、中金公司和摩根大通擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

卡游出品的卡牌有個(gè)“學(xué)名”——集換式卡牌，簡(jiǎn)稱TCG，意思是需要收集交換的卡牌，隨著卡牌產(chǎn)品的不斷發(fā)展和破圈，已附加上了集郵以及社交屬性。

招股書顯示，手握數(shù)十個(gè)大IP的卡游，靠賣卡牌等泛娛樂產(chǎn)品，2021年、2022年的營(yíng)收分別為22.98億元、41.31億元。

如今，走向主流消費(fèi)市場(chǎng)的卡牌，深受資本重視。招股書顯示，卡游曾獲紅杉資本和騰訊投資。

知名IP是卡游的護(hù)城河在內(nèi)容為王的時(shí)代，一個(gè)好的IP能夠?yàn)楣編砭薮蟮纳虡I(yè)價(jià)值。

除了大眾耳熟能詳?shù)膴W特曼系列，截至2023年9月，卡游已構(gòu)建了一個(gè)由44個(gè)IP組成的多元化IP矩陣，包括：

葉羅麗、卡游三國(guó)、斗羅大陸動(dòng)畫、蛋仔派對(duì)、火影忍者、名偵探柯南、哈利波特等國(guó)際、國(guó)內(nèi)知名IP。

卡游的奧特曼系列卡牌能夠風(fēng)靡的因素包括哪些？

或者說究竟是什么打動(dòng)了中小學(xué)生？

這是否意味著集換式卡牌已經(jīng)在中國(guó)進(jìn)入了高速發(fā)展階段？

集換式卡牌能夠成功的核心要素是什么？

其發(fā)展又有什么難題？

對(duì)此，《中國(guó)新聞周刊》記者石晗旭和書樂進(jìn)行了一番交流，本猴以為：

卡游的快速成長(zhǎng)是乘著盲盒熱的東風(fēng)。

集換式卡牌的性質(zhì)和盲盒差不多，只是從公仔變成了卡牌。

但盲盒和卡牌的用戶群體則截然不同。

盲盒的消費(fèi)群體更多為Z世代，而卡牌由于其IP大多是奧特曼或斗羅大陸，熟悉此類IP的消費(fèi)群體年齡整體更小，加上奧特曼的低幼化特征，讓其更容易受到中小學(xué)生的歡迎。

同時(shí)，卡牌本身的隱蔽性和便攜性，可以讓中小學(xué)生可以輕松繞過學(xué)校監(jiān)督，帶入校園，并不被老師、家長(zhǎng)發(fā)現(xiàn)。

中國(guó)集換式卡牌還處在一個(gè)初級(jí)階段，盡管已經(jīng)產(chǎn)生了競(jìng)技項(xiàng)目，但整體缺少內(nèi)容依托，且游戲性也遠(yuǎn)不如傳統(tǒng)桌游。

只有真正突破競(jìng)技項(xiàng)目的瓶頸，卡牌才能從抽盲盒的簡(jiǎn)單體驗(yàn)中脫離，真正進(jìn)入成年人世界，并形成牌類體驗(yàn)，即從卡變成牌。

集換式卡牌能夠成功，核心有三：

其一是IP足夠深入人心并覆蓋特定群體。

其二是盲盒體驗(yàn)帶來朋友間集換，變?yōu)樯缃回泿拧?/p>

其三是價(jià)格遠(yuǎn)比盲盒低廉，讓消費(fèi)頻次激增，且成為盲盒平替。

對(duì)于卡游而言，要復(fù)制奧特曼系列火爆，找到下一個(gè)超級(jí)IP自然是捷徑，如推動(dòng)斗羅大陸以及其他國(guó)內(nèi)網(wǎng)文、動(dòng)漫、影視IP的卡牌衍生。

但更重要的則是找到卡牌獨(dú)特的玩法體驗(yàn)，增強(qiáng)競(jìng)技或娛樂效果，成為真正意義上的桌游，并通過賽事的方式來形成持久影響和用戶破圈。

卡牌目前主要卡在IP上，其成本也在IP上，由于均非卡牌企業(yè)所擁有，很容易被卡脖子。即：

一是IP瓶頸，友商可以找到類似IP合作，簡(jiǎn)單復(fù)制卡游的成功道路。

二是玩法瓶頸，目前玩法體驗(yàn)還過于單一。

三是衍生瓶頸，僅僅卡牌，很難擴(kuò)大圈層，且隨著現(xiàn)有用戶年齡增大，逐步會(huì)對(duì)偏低幼的集換式卡牌失去興趣，形成用戶流失。

要突破，就需要有更多IP衍生形式，陪伴用戶成長(zhǎng)，并打開更多年齡層用戶需求。

作者 張書樂，人民網(wǎng)、人民郵電報(bào)專欄作者，中經(jīng)傳媒智庫專家，資深TMT產(chǎn)業(yè)評(píng)論人，新出版有《自媒體寫作從入門到精通》（清華大學(xué)出版社）