毛戈平化妝品

三度“折戟”A股后，毛戈平轉(zhuǎn)道港股再度沖刺上市。

4月8日，毛戈平化妝品股份有限公司遞表港交所申請主板IPO，中金公司為獨家保薦人。

值得注意的是，此前毛戈平公司已上市長跑7年，A股IPO多次受阻。據(jù)澎湃新聞記者梳理，2016年12月毛戈平首次遞交A股招股說明書，2017年提交更新版本，2021年首發(fā)過會，但一直沒有拿到批文，2023年再次更新招股書，擬募集11.21億元。2023年9月，因毛戈平發(fā)行上市申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期，需要補(bǔ)充提交，上交所中止毛戈平發(fā)行上市審核。2024年1月4日，毛戈平撤回A股發(fā)行上市申請，三個月后轉(zhuǎn)戰(zhàn)沖刺港交所上市。

毛戈平公司于2000年7月28日在杭州成立。公開資料顯示，公司法定代表人毛戈平本人是中國化妝界的標(biāo)志性人物，先后為多部電影、電視和舞臺劇進(jìn)行化妝造型設(shè)計，其中最著名的代表作是劉曉慶在電視劇《武則天》的妝容。隨后，毛戈平進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，先后創(chuàng)辦了毛戈平形象設(shè)計藝術(shù)學(xué)校以及彩妝品牌MAOGEPING。品牌也因毛戈平“換臉式”的化妝手法而受到大量關(guān)注。

2023年營收增近六成，凈利增近九成

據(jù)招股書顯示，毛戈平公司定位為國內(nèi)高端美妝集團(tuán)，但國內(nèi)高端美妝行業(yè)近年來競爭激烈，據(jù)招股書援引弗若斯特沙利文的資料顯示，國內(nèi)前五大高端美妝品牌均為國際美妝品牌，以2022年零售額計算，前五大高端美妝品牌占據(jù)了31.5%的市場份額，形成了相對集中的競爭格局。毛戈平公司為中國市場?大高端美妝集團(tuán)中唯一的中國公司，按2022年零售額計排名第八。MAOGEPING是中國市場十五大高端美妝品牌中唯一的國貨品牌，按2022年零售額計算，排名第十五。

過去一年，毛戈平業(yè)績實現(xiàn)“突飛猛進(jìn)”式增長。2021年至2023年，毛戈平公司總收入分別為15.77億元、18.29億元、28.86億元，其中2022和2023年營收同比增長16%和57.8%。歸母凈利潤為3.31億元、3.52億元以及6.62億元，2022年和2023年分別同比增長6%以及88%。

毛利率也逐年提升，過去三年分別為83.4%、83.8%以及84.8%。  

財報指出，毛戈平產(chǎn)品組合包括涵蓋兩個類別的378個單品，涵蓋334個彩妝單品以及44個護(hù)膚單品。從定價來看，毛戈平的彩妝產(chǎn)品的建議零售價一般在200元至500元之間，護(hù)膚產(chǎn)品的建議零售價一般在400元至800元之間。

截至去年底，具體來看，毛戈平彩妝銷售占比從2021年的65.1%降至2023年的56.2%；護(hù)膚銷售占比從2021年的29.7%增至2023年的40.2%；化妝技術(shù)培訓(xùn)及相關(guān)銷售占比從2021年的5.2%下降至2023年的3.6%。

渠道方面，線上渠道銷售占比逐年提升，過去三年收入占比分別為35.4%、39.2%以及43.4%。其中去年線上直銷收入占比為33.5%。 不過，線下渠道尤其是線下直銷渠道，依舊是毛戈平主要的收入來源。

根據(jù)毛戈平的戰(zhàn)略，擬將IPO募集的約25%用于擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)；約20%用于品牌建設(shè)活動；約15%用于海外擴(kuò)張及收購；約10%用于加強(qiáng)生產(chǎn)及供應(yīng)鏈能力；約9%用于增強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計及開發(fā)能力；約6%用于化妝藝術(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)；約5%用于運營及信息基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化；約10%用作營運資金及一般公司用途。

招股書還指出，2024年3月，公司從中國一家信譽良好的商業(yè)銀行獲得銀行融資3億元，截至最后實際可行日期該銀行融資尚未動用，該銀行融資有效期為一年。

浦申九鼎套現(xiàn)7.3億元后退出

控股股東方面，招股書指出，毛戈平及汪立群共持有已發(fā)行股本總額的約57.26%權(quán)益，包括毛戈平直接持有43.63%，汪立群直接持有11.34%，毛戈平及汪立群通過帝景投資間接控制已發(fā)行股本總額的0.55%，汪立群通過嘉馳投資間接控制已發(fā)行股本總額的1.74%。上市后，毛戈平、汪立群、帝景投資以及嘉馳投資將繼續(xù)作為毛戈平公司的控股股東。

據(jù)招股書顯示，毛戈平為公司創(chuàng)始人、董事長兼執(zhí)行董事。汪立群為公司執(zhí)行董事兼副董事長以及浙江毛戈平形象設(shè)計藝術(shù)機(jī)構(gòu)的聯(lián)合創(chuàng)始人，汪立群也是毛戈平的配偶。

此外，持股5%以上的其他股東為毛霓萍、毛慧萍、汪立華和宋虹佺，分別持有公司11.34%、9.6%、6.11%和5.24%的股權(quán)。其中，毛霓萍為公司執(zhí)行董事、副董事長兼資深副總裁，也是毛戈平和毛慧萍的姐姐；毛霓萍為公司執(zhí)行董事兼資深副總裁，也是毛戈平的姐姐及毛霓萍的妹妹；汪立華為公司執(zhí)行董事兼副總裁，也是汪立群的弟弟；宋虹佺為公司執(zhí)行董事、公司總裁兼MAOGEPING品牌事業(yè)部總經(jīng)理。

值得注意的是，今年以來，毛戈平此前的股東“浦申九鼎”轉(zhuǎn)讓持有的股份，于4月8日悉數(shù)結(jié)算，轉(zhuǎn)讓完成后，浦申九鼎不再持有毛戈平公司任何權(quán)益。而此前，據(jù)毛戈平公司A股招股書顯示，浦申九鼎持有公司10%的股權(quán)。

具體來看此次新遞表的港股招股書，2024年1月25日，浦申九鼎以對價1.07億元將87.9萬股股份，占毛戈平公司當(dāng)時已發(fā)行股份總數(shù)的1.47%，轉(zhuǎn)讓予深圳市篤實企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）。2024年1月29日，浦申九鼎以對價0.72億元向蘇州錦鴻創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）轉(zhuǎn)讓59.1萬股股份，占毛戈平公司當(dāng)時已發(fā)行股份總數(shù)的0.99%。2024年1月17日，浦申九鼎以對價人民幣5.51億元向帝景投資轉(zhuǎn)讓453萬股股份，占毛戈平公司當(dāng)時已發(fā)行股份總數(shù)的7.55%。這意味著，浦申九鼎一共套現(xiàn)7.3億元。

此前，毛戈平IPO頻頻受阻，或系受到投資人牽連。浦申九鼎，則是曾經(jīng)的PE“大鱷”九鼎集團(tuán)旗下的企業(yè)。公開資料顯示，九鼎集團(tuán)于2014年登陸新三板，成為新三板上市的第一家PE公司。就在毛戈平化妝二次更新招股書的2017年，九鼎系旗下共有13家企業(yè)成功IPO。

然而，次年形勢急轉(zhuǎn)直下。2018年3月，九鼎集團(tuán)發(fā)布公告，因涉嫌違反證券法律法規(guī)遭證監(jiān)會立案調(diào)查。自此之后，九鼎系IPO項目開始集體受阻，無一通過證監(jiān)會核準(zhǔn)，包括毛戈平在內(nèi)的多個九鼎系IPO項目均成為了“釘子戶”。

2021年9月，監(jiān)管靴子落地，九鼎集團(tuán)董事長吳剛因其相關(guān)行為涉嫌違反基金相關(guān)法律法規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。2023年2月14日，九鼎投資披露公告稱，證監(jiān)會對公司實控人吳剛采取5年市場禁入措施。