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李小加:同股不同權(quán)股票納入港股通達(dá)成共識(shí),詳情明年公布
12月10日,港交所行政總裁李小加在香港經(jīng)濟(jì)峰會(huì)后表示,滬深港交易所就同股不同權(quán)納入港股通達(dá)成共識(shí)是一項(xiàng)正面的發(fā)展,詳情正在規(guī)劃,會(huì)在明年年中公布。
據(jù)經(jīng)濟(jì)通報(bào)道,在被問(wèn)及公司可在內(nèi)地以同股不同權(quán)上市,會(huì)否影響公司在香港上市的意向?李小加指出,有公司在A股上市后,亦會(huì)在H股上市,反之亦然,因此他認(rèn)為這項(xiàng)發(fā)展能互相補(bǔ)充,對(duì)發(fā)行者和投資者都有利。
12月9日,滬深港三家交易所同時(shí)發(fā)布公告稱,已就不同投票權(quán)架構(gòu)(WVR)公司納入港股通股票具體方案達(dá)成共識(shí)。
公告表示,為進(jìn)一步優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制,推動(dòng)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展,深滬港交易所已就不同投票權(quán)架構(gòu)公司納入港股通股票具體方案達(dá)成共識(shí)。下一步,三所將抓緊制訂相關(guān)規(guī)則,在完成必要程序后向市場(chǎng)公布,預(yù)計(jì)規(guī)則將于2019年年中生效實(shí)施。
2018年4月30日起,港交所開(kāi)始正式接受同股不同權(quán)的新經(jīng)濟(jì)公司上市。隨后,小米(01810.HK)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(3690.HK)等內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)龍頭陸續(xù)登陸港股。
值得注意的是,小米上市以來(lái)累計(jì)下跌近20%,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)跌近22%。
李小加表示,2018年是香港新經(jīng)濟(jì)公司上市的第一年,今年已有四家科技生物公司上市,但表現(xiàn)并不令人滿意,主要由于遇上貿(mào)易摩擦,再加上政治、經(jīng)濟(jì)、地緣問(wèn)題挑戰(zhàn),李小加形容這些公司為“生不逢時(shí)”。面對(duì)近期市場(chǎng)波動(dòng),李小加認(rèn)為全球大市的變化是無(wú)法避免的,所以投資者要保持定力,而貿(mào)易摩擦有升級(jí)的跡象,市場(chǎng)需要時(shí)間消化,相信未來(lái)負(fù)面的情緒會(huì)多于正面,但相信市場(chǎng)能自我修復(fù)。
李小加還指出,現(xiàn)在香港面對(duì)一些結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題,以及深層次矛盾和瑕疵,而港交所正有戰(zhàn)略的規(guī)劃,預(yù)料明年年初會(huì)公布詳情,將有大規(guī)模的改革,又指出現(xiàn)時(shí)面對(duì)一些小的波折,港交所會(huì)做好市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。
李小加還提出了港交所的三個(gè)革新方向和構(gòu)思。
首先,李小加指出,交易所已成立創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室,專門(mén)研究如何改變營(yíng)運(yùn)細(xì)節(jié),舉例交易所大量工作和程序都不是自動(dòng)化,不單依賴人手工作,也因工作多、成效低,會(huì)造成士氣低問(wèn)題,因此考慮利用機(jī)械人剪年報(bào)等細(xì)節(jié)改良。
第二,李小加重申,擬在滬深股通北向交易試驗(yàn)引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù),改善結(jié)算流程。他解釋,區(qū)塊鏈?zhǔn)呛脰|西,但若全面使用,市場(chǎng)未必有信心,所以在滬深股通A股緊密的結(jié)算流程中先試行。
第三,李小加首提,在探索以數(shù)據(jù)為資產(chǎn)的交易業(yè)務(wù)。他指出,在數(shù)碼化經(jīng)濟(jì)中,通過(guò)人工智能發(fā)掘大量數(shù)據(jù),或形成新交易模式、新投資標(biāo)的,與傳統(tǒng)股權(quán)、期貨交易不相似,但當(dāng)中涉及私隱問(wèn)題,也要考慮用什麼的替代品(proxy)或指數(shù)交易。他也補(bǔ)充,這只是初步構(gòu)想,世界也未有同類的交易所。
李小加還特別指出,科技生物公司等新經(jīng)濟(jì)行業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)高的行業(yè),所以散戶需要小心投資。但是,交易所不能因公司風(fēng)險(xiǎn)高而阻礙他們上市,不過(guò)交易所會(huì)加強(qiáng)披露。





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