5月14日，中國信托業(yè)協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年四季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為23.92萬億元，較9月末增加1.28萬億元，環(huán)比增幅為5.65%，較上年同期增加2.79萬億元，同比增幅為13.17%，較三季度末大幅增長5.7個百分點。

圖1 信托資產(chǎn)規(guī)模、同比增速及環(huán)比增速（億元）。資料來源：信托業(yè)協(xié)會

上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛表示，近幾年來，信托行業(yè)轉型持續(xù)深入，在“穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”工作總基調下，2023年四季度信托資產(chǎn)規(guī)模延續(xù)了持續(xù)回升的發(fā)展趨勢，產(chǎn)品結構也得到了優(yōu)化。

曾剛提及，2022年二季度以來，信托資產(chǎn)規(guī)模開始企穩(wěn)回升，同比增速逆轉為正，到2023年末已連續(xù)7個季度保持正增長，且增速有逐步加快的趨勢，反映了信托業(yè)在資管新規(guī)以來的轉型工作已取得了明顯的成效。

集合資金信托規(guī)模占比56.5%，單一資金信托規(guī)模環(huán)比降逾2%

圖2   信托資產(chǎn)按資金來源分類的規(guī)模及其占比（萬元；%）。資料來源：信托業(yè)協(xié)會

從資金來源看，截至2023年四季度末，集合資金信托規(guī)模為13.52萬億元，占比達到56.5%；單一資金信托規(guī)模為3.86萬億，較2023年三季度末減少1.05萬億，環(huán)比減少2.64%，占比為16.12%；管理財產(chǎn)信托規(guī)模6.55萬億，較2023年9月末增加3498億，環(huán)比增長5.64%，占比27.37%。

圖3  信托資產(chǎn)按功能分類的規(guī)模及其占比（萬元；%）。資料來源：信托業(yè)協(xié)會

從信托功能角度看，截至2023年四季度末，投資類信托規(guī)模為11.57萬億元，較2023年三季度末增加8711億，環(huán)比增速為8.15%，占比48.34%；融資類信托規(guī)模為3.48萬億元，環(huán)比增加2291億，增速7.06%，占比14.5%；事務管理類信托規(guī)模為8.88萬億元，較三季度增加1798億元，增幅為2%，占比37.12%。

去年12家信托公司宣布增資，25家信托公司凈利潤實現(xiàn)正增長

圖4 信托公司所有者權益與增速（億元；%）。資料來源：信托業(yè)協(xié)會

資本實力方面，截至2023年四季度末，信托公司所有者權益總額達到7485.15億元，較三季度增加23.38億元，環(huán)比增速0.3%。與2022年四季度相比，增加306.49億元，增速4.27%。

曾剛提及，2023年信托業(yè)通過多種方式進行資本補充，增強了行業(yè)的資本實力和風險抵御能力。據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年，共有12家信托公司宣布通過利潤轉增和定向增發(fā)等方式來補充資本。

圖5 固有資產(chǎn)規(guī)模與結構（萬元；%）。資料來源：信托業(yè)協(xié)會

截至2023年四季度末，信托公司固有資產(chǎn)規(guī)模達到8959.39億元，比2023年三季度增加203億元，增速2.31%；與2022年同期相比，規(guī)模增加217億元，同比增速2.48%。

曾剛表示，從固有資產(chǎn)的運用結構來看，投資是固有資產(chǎn)運用的主力。從長期變化趨勢來看，2017年以后，受行業(yè)發(fā)展環(huán)境影響，信托公司固有資產(chǎn)投資增速穩(wěn)步放緩。

經(jīng)營業(yè)績方面，截至2023年四季度末，信托業(yè)經(jīng)營收入為863.61億元，較上年同期增加24.82億，同比增速為2.96%；凈利潤為423.73億元，較上年同期增加61.3億，剔除特殊情況（如因信托公司股權轉讓產(chǎn)生的一次性收入和利潤等）后，2023年信托公司整體利潤較上年小幅增長約2.29%。

曾剛表示，總體上看，在2023年，信托業(yè)經(jīng)營收入和凈利潤都實現(xiàn)了止跌回升，整體經(jīng)營業(yè)績逐步企穩(wěn)。

圖6 信托業(yè)經(jīng)營收入與凈利潤變動（同比）。資料來源：信托業(yè)協(xié)會

另外，根據(jù)52家信托公司披露的年報信息，信托公司營業(yè)收入的平均數(shù)為18.25億元，較2022年下降3.75%。如果剔除合并口徑的樣本和特殊數(shù)據(jù)，平均數(shù)為12.62億元，較2022年下降3.76%，下降幅度較2022年有所收窄。52家披露信息的信托公司中，2023年有28家信托公司營業(yè)收入實現(xiàn)增長，占比為53.85%；有25家信托公司凈利潤實現(xiàn)正增長，占比為48.08%。

投向證券市場、金融機構的規(guī)模和占比持續(xù)提升

圖7 信托業(yè)資金投向（萬元）。資料來源：信托業(yè)協(xié)會

截止到2023年四季度末，資金信托總規(guī)模達到17.38萬億元，較三季度末增加約9300億元，環(huán)比增速5.66%；較2022年同期增加2.24萬億，同比大幅增長15.59%。從資金信托投向結構來看，投向證券市場（含股票、基金、債券）規(guī)模合計為6.6萬億元，較三季度末增加8536億元，環(huán)比增速14.85%，合計占比38%，環(huán)比上升3個百分點；與2022年四季度末相比，規(guī)模增長2.25萬億，同比增速高達51.52%，占比則提升近10個百分點。

2023年四季度末，信托資產(chǎn)投向金融機構的規(guī)模為2.37萬億元，較三季度末增加約1331億元，環(huán)比增速為5.95%，占比13.64%，與三季度末基本持平。與2022年同期相比，規(guī)模增加約3575億元，同比快速增長17.76%，占比小幅提升約0.2個百分點。

從證券投資信托的配置類型來看，2023年四季度末，組合投資占比為71.62%，較三季度末上升2.08個百分點，占比25.40%，較三季度末下降1.47個百分點。

曾剛表示，資管新規(guī)實施以來，信托公司根據(jù)“業(yè)務三分類”的通知要求，大力發(fā)展標品信托，培育金融市場投資能力，投向證券市場、金融機構的規(guī)模和占比持續(xù)提升?？傮w上看，信托公司專業(yè)化的資產(chǎn)配置能力逐步增強。從證券投資信托的合作方式來看，私募基金（特別是私募債券基金）和銀信合作是信托公司開展外部合作最重要的兩類渠道，信托公司服務和融入大資管的合作生態(tài)獲得進一步培育。

傳統(tǒng)房地產(chǎn)信托業(yè)務作為信托主營業(yè)態(tài)的時代已告終結

截止到2023年四季度末，投向基礎產(chǎn)業(yè)的信托規(guī)模為1.52萬億，較三季度末微增13.56億，占比小幅下降；與2022年同期相比，規(guī)模減少763億，同比負增長4.79%。投向工商企業(yè)的信托規(guī)模為3.89萬億，比三季度末增加約87.25億元，占比21.8%，較三季度下降1.18個百分點；與2022年四季度末相比下降1199億，同比減少3.01%，占比下降約4.2個百分點。

曾剛表示，從未來看，信托業(yè)需要圍繞“五篇大文章”，進一步強化對新質生產(chǎn)力相關產(chǎn)業(yè)的支持，在有效盤活存量和穩(wěn)健促進增量的平衡中加大服務制造業(yè)的支持力度和服務模式創(chuàng)新。

截止到2023年四季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模為9738.61億，較三季度末減少471.49億元，環(huán)比降幅為4.62%，占比為5.6%，環(huán)比下降0.6個百分點。與2022年四季度相比，規(guī)模下降2500億，同比下降20.43%，占比則下降2.53個百分點。

曾剛表示，房地產(chǎn)信托是信托業(yè)受宏觀政策、行業(yè)監(jiān)管和市場環(huán)境多重約束最明顯的業(yè)務領域，近年來投向房地產(chǎn)的信托資金規(guī)模和占比持續(xù)下降。與過往高峰期相比，信托投向房地產(chǎn)領域的資金規(guī)模和占比都有了大幅的下降，表明傳統(tǒng)房地產(chǎn)信托業(yè)務作為信托主營業(yè)態(tài)的時代已告終結。

從貸款信托轉向以交易性金融資產(chǎn)為代表的多元金融工具開展受托服務

圖8 交易性金融資產(chǎn)余額與占比（億元；%）。資料來源：信托業(yè)協(xié)會

2023年四季度末，資金信托用于交易性金融資產(chǎn)規(guī)模達到10.44萬億元，較三季度末增加8372億，環(huán)比增速為8.72%，占比達到60.1%，較三季度末上升1.69個百分點；與2022年四季度相比，規(guī)模增加3.61萬億，同比增長52.75%，占比則大幅上升14.62個百分點。

曾剛表示，信托公司運用金融工具開展受托服務的主流方式已經(jīng)從貸款信托向以交易性金融資產(chǎn)為代表的多元金融工具使用轉化。

圖9 信托貸款余額與占比（萬元；%）。資料來源：信托業(yè)協(xié)會

與此同時，信托貸款規(guī)模和占比持續(xù)下降，2023年四季度末，信托貸款規(guī)模降至3.32萬億元，比三季度末下降約100億，占比19.13%，環(huán)比微降1.14個百分點。與2022年四季度相比，信托貸款規(guī)模減少1539億元，同比降幅4.42%，占比下降約4個百分點。

曾剛提及，除此之外，信托公司也在積極探索長期股權投資、債權投資、同業(yè)存放、買入返售等多樣化的金融工具運用。