今年以來，A股已有100家上市公司因財務(wù)指標(biāo)未達(dá)標(biāo)或公司內(nèi)部控制、持續(xù)經(jīng)營存在問題，被實施風(fēng)險警示（含*ST或ST），超過去年同期的85家。

二級市場上，今年以來ST板塊持續(xù)走低，Wind統(tǒng)計的ST板塊指數(shù)累計下跌超40%，5月29日市場上一度有超過40只ST股跌停。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這反映出監(jiān)管部門對于市場風(fēng)險的嚴(yán)格管控，以及對投資者權(quán)益保護的重視。投資者需堅持理性投資、價值投資、長期投資理念，減少不必要損失。

觸及財務(wù)紅線是主因

截至5月29日，今年以來A股已有100家公司被實施風(fēng)險警示（含*ST或ST），其中57家被實施*ST，43家被實施ST。

從被實施的風(fēng)險警示原因來看，多觸及財務(wù)紅線。具體原因包括期末凈資產(chǎn)為負(fù)、財務(wù)報告被審計機構(gòu)出具非標(biāo)審計意見或最近一個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元等。其中，財報季后，48家公司于5月6日集中被實施風(fēng)險警示。

專家提醒，因觸及財務(wù)類退市指標(biāo)被*ST的公司，如果在2024年年報第二次觸及財務(wù)類退市指標(biāo)，將被交易所實施強制退市。而被實施ST的公司，雖然沒有*ST公司風(fēng)險高，但依舊面臨股價大幅下跌而觸及1元退市的風(fēng)險。

如，ST星源、ST鴻達(dá)、ST貴人等多家公司觸及1元退市指標(biāo)且已經(jīng)退市。

“隨著最嚴(yán)退市新規(guī)落地，退市標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格，預(yù)計被實施ST或*ST的公司數(shù)量或?qū)⒂兴黾印！蹦祥_大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝提示，投資者需更加關(guān)注公司基本面，注意退市風(fēng)險，切忌盲目跟風(fēng)炒差。

被實施ST公司家數(shù)同比增加

進(jìn)一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來被實施*ST公司家數(shù)與去年同期持平，被實施ST家數(shù)則較去年同期有所增加。

從被實施ST公司原因看，除觸及“公司最近一年被出具無法表示意見或否定意見的內(nèi)部控制審計報告或鑒證報告”“最近三個會計年度扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤均為負(fù)值”等財務(wù)紅線外，一些公司因公司被控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金，公司在年度報表被出具無法表示意見或者否定意見被實施ST。

如，ST長康5月28日發(fā)布《關(guān)于控股股東非經(jīng)營性資金占用進(jìn)展情況暨股票交易可能被實施退市風(fēng)險警示的風(fēng)險提示公告》。

退市新規(guī)嚴(yán)格規(guī)范類退市情形。增加連續(xù)多年內(nèi)控非標(biāo)意見退市情形，督促上市公司切實強化內(nèi)部管理和公司治理；增加控制權(quán)長期無序爭奪導(dǎo)致投資者無法獲取上市公司有效信息的退市情形，保障中小投資者知情權(quán)；上市公司內(nèi)控失效，出現(xiàn)大股東大額資金占用且不整改的，在強制退市中予以考慮。

中國銀行研究院研究員劉晨認(rèn)為，控股股東資金占用嚴(yán)重侵害中小股東合法權(quán)益和資本市場秩序，背后暴露出相應(yīng)上市公司治理體系不健全、內(nèi)部控制不規(guī)范等一系列問題。新規(guī)在嚴(yán)格這類情形強制退市標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，通過加強監(jiān)管執(zhí)法、大力度落實賠償救濟等事前、事后多重方式，有效避免投資者權(quán)益遭受進(jìn)一步損害。

還有一些公司因受到行政處罰，被實施ST。其中，ST瑞科5月20日發(fā)布公告稱，公司股票交易被實施其他風(fēng)險警示，公司披露的年度報告財務(wù)指標(biāo)存在虛假記載，公司收到行政處罰決定書。

來源：公司公告

今年ST板塊指數(shù)已跌逾四成

從市場表現(xiàn)來看，投資者對于ST個股敬而遠(yuǎn)之。截至5月29日，今年以來Wind統(tǒng)計的ST板塊指數(shù)累計下跌超40%。

市場人士分析，嚴(yán)防違規(guī)“保殼”“炒殼”背景下,“殼資源”不香了，ST股的“殼光環(huán)”褪色了。

新“國九條”進(jìn)一步嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)，強化對“僵尸空殼”企業(yè)的退市執(zhí)行力度，尤其是對“借殼上市”行為嚴(yán)監(jiān)管，對借著“殼資源”惡意炒作、操縱市場的行為精準(zhǔn)出擊，將大大降低“殼資源”的價值，炒小炒差炒殼等市場風(fēng)氣將逐漸被改變。

“靠炒作ST股重組題材投機獲利的時代已經(jīng)遠(yuǎn)去。上市公司只有嚴(yán)格規(guī)范自身，才能在資本市場存續(xù)下去?！苯鹪C券重慶營業(yè)部資深分析師蔣瑋佳稱。

當(dāng)然，上市公司被實施退市風(fēng)險警示并不必然走向退市，個別問題整改高效的企業(yè)仍然可以“摘帽”。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月以來，新華聯(lián)、煉石航空多家公司即由*ST成功蛻變至不再被給予任何風(fēng)險警示；ST全筑、ST佳沃、ST西鋼等公司則由*ST調(diào)整為ST。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒表示，ST市場將進(jìn)入市場化分層新階段：一方面通過加強業(yè)務(wù)布局，提升經(jīng)營管理水平，扭轉(zhuǎn)企業(yè)發(fā)展頹勢的企業(yè)將逐漸“脫帽”；另一方面，持續(xù)業(yè)績不達(dá)標(biāo)、虧損、觸及強制退市指標(biāo)的企業(yè)面臨強制退市。在進(jìn)一步嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)，強化退市執(zhí)行監(jiān)管要求下，ST類股票退市數(shù)量將進(jìn)一步提升。

（原標(biāo)題《監(jiān)管發(fā)威！100家！》）