中國(guó)種業(yè)龍頭袁隆平農(nóng)業(yè)高科技股份有限公司(下稱“隆平高科”，000998.SZ)8月6日晚間發(fā)布重磅，在公司第一大股東中信集團(tuán)“全力打造種業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，加快推進(jìn)生物育種產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，助力實(shí)現(xiàn)種源自主可控、種業(yè)科技自立自強(qiáng)”的戰(zhàn)略部署下，下屬中信農(nóng)業(yè)科技股份有限公司（下稱“中信農(nóng)業(yè)”）擬以不超過12億元，認(rèn)購(gòu)隆平高科發(fā)行A股股票。

隆平高科稱，通過本次發(fā)行，中信農(nóng)業(yè)將為上市公司發(fā)展提供長(zhǎng)期資金支持，進(jìn)一步夯實(shí)隆平高科持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。本次發(fā)行募集資金有助于上市公司加大生物育種技術(shù)研發(fā)和種業(yè)產(chǎn)業(yè)整合等方面的投入，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和在全球種業(yè)行業(yè)中的地位。

隆平高科于1999年成立，2000年上市，是由袁隆平院士作為主要發(fā)起人設(shè)立的現(xiàn)代種業(yè)高科技集團(tuán)，目前第一大股東為中信集團(tuán)。該公司成立時(shí)以水稻、辣椒業(yè)務(wù)起步，由湖南省農(nóng)科院作為第一大股東發(fā)起成立并實(shí)現(xiàn)上市。

根據(jù)公司最新發(fā)布的2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)盈公告，隆平高科預(yù)計(jì)今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.90億元至1.20億元，去年同期則為虧損。不過，公司預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-2.90億元至-2.20億元。

中信集團(tuán)8年前邁出進(jìn)軍種業(yè)第一步：服務(wù)種業(yè)振興國(guó)家戰(zhàn)略

從隆平高科的發(fā)展歷程來看，該公司成立時(shí)以水稻、辣椒業(yè)務(wù)起步，由湖南省農(nóng)科院作為第一大股東發(fā)起成立并于2000年實(shí)現(xiàn)上市。在2004年至2015年期間，新大新集團(tuán)成為公司第一大股東，也在這一期間成長(zhǎng)為中國(guó)種業(yè)龍頭企業(yè)。2016年至今，中信集團(tuán)成為公司實(shí)際控制人，最終控制人為財(cái)政部。

此次公告中也提到，2016年，中信集團(tuán)入股隆平高科成為第一大股東，邁出了進(jìn)軍種業(yè)的第一步。此后，中信集團(tuán)從各方面堅(jiān)定地支持隆平高科的高質(zhì)量發(fā)展，致力于將隆平高科打造成世界一流種業(yè)集團(tuán)。

中信農(nóng)業(yè)正是中信集團(tuán)在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃者和實(shí)施者，專注于農(nóng)作物育種、良種推廣和種業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，通過戰(zhàn)略規(guī)劃、資本支持、運(yùn)營(yíng)管理等方式發(fā)揮國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)作用，致力打造中國(guó)農(nóng)業(yè)的“種業(yè)芯片”。

隆平高科稱，公司與中信農(nóng)業(yè)簽訂附生效條件的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)日前（不含定價(jià)基準(zhǔn)日當(dāng)天）20個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)的80%與本次發(fā)行前公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司股東的每股凈資產(chǎn)值的較高者，發(fā)行價(jià)格保留兩位小數(shù)并向上取整，募集資金總額不超過 120000萬元。根據(jù)本次定價(jià)原則，本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格為7.87元/股，發(fā)行股票數(shù)量不超過 152477763股（含本數(shù)）。

本次發(fā)行前，中信農(nóng)業(yè)及其一致行動(dòng)人中信興業(yè)投資集團(tuán)有限公司（下稱“中信興業(yè)”）合計(jì)持有隆平高科228601512 股股份，占公司總股本的17.36%，為公司的控股股東。本次發(fā)行完成后，中信農(nóng)業(yè)及其一致行動(dòng)人中信興業(yè)合計(jì)持有的公司股份數(shù)量不超過381079275股（含本數(shù)），占本次發(fā)行后公司總股本的比例不超過25.93%，仍為公司控股股東，本次發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。

就此次發(fā)行的目的，隆平高科具體提及多個(gè)方面。第一，踐行央企責(zé)任擔(dān)當(dāng)、服務(wù)種業(yè)振興國(guó)家戰(zhàn)略，中信農(nóng)業(yè)持續(xù)加大投入力度，助力隆平高科繼續(xù)向世界一流種業(yè)企業(yè)邁進(jìn)；第二，增強(qiáng)上市公司資金實(shí)力，提升上市公司服務(wù)種業(yè)振興國(guó)家戰(zhàn)略的能力，為國(guó)家種業(yè)科技自立自強(qiáng)、種源自主可控做出新貢獻(xiàn)；第三，目前上市公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，財(cái)務(wù)費(fèi)用支出金額較大，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重，本次發(fā)行有利于降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，保障公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

尤其在資產(chǎn)負(fù)債率方面，隆平高科披露，公司資產(chǎn)負(fù)債率水平近一年來維持在較高水平，2024年3月末的資產(chǎn)負(fù)債率62.80%，高于行業(yè)平均值34.19%。截至2024年3月末，公司負(fù)債總額168.93億元，其中短期負(fù)債金額65.16億元。

隆平高科提到，本次募集資金用于公司償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，有利于降低公司負(fù)債規(guī)模，節(jié)省利息支出，提升公司整體盈利能力。經(jīng)模擬測(cè)算，本 次發(fā)行完成后，公司2024年3月末的資產(chǎn)負(fù)債率由62.80%降至58.34%，資本 結(jié)構(gòu)及負(fù)債結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化。

隆平高科同時(shí)認(rèn)為，大股東以自有資金增持公司股票，可增強(qiáng)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性，并為公司提供長(zhǎng)期資金支持，夯實(shí)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)發(fā)展基礎(chǔ)；同時(shí)，可體現(xiàn)大股東對(duì)公司發(fā)展的信心，有利于提振投資者信心，實(shí)現(xiàn)公司全體股東利益的最大化。

加大生物育種技術(shù)研發(fā)和種業(yè)產(chǎn)業(yè)整合等方面投入

就此次發(fā)行的背景，隆平高科提到其中一點(diǎn)為，生物育種產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)面提速、種業(yè)行業(yè)整合持續(xù)深化，對(duì)種業(yè)企業(yè)提出了更高的資金要求，本次發(fā)行募集資金有助于上市公司加大生物育種技術(shù)研發(fā)和種業(yè)產(chǎn)業(yè)整合等方面的投入。

此前額2020年1月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部頒發(fā)了抗蟲玉米、抗除草劑大豆的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物生產(chǎn)應(yīng)用安全證書，這被認(rèn)為具有里程碑式意義，標(biāo)志著我國(guó)轉(zhuǎn)基因市場(chǎng)的開放邁出重要一步。

2024年則更是被業(yè)內(nèi)視作是“農(nóng)作物轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化元年”。2024年中央一號(hào)文件也明確指出，“推動(dòng)生物育種產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)面提速”。完成三年試點(diǎn)的種基因玉米、大豆產(chǎn)業(yè)化在2024年進(jìn)入了示范階段，種植省份和種植面積進(jìn)一步擴(kuò)大。

隆平高科稱，公司作為中國(guó)種業(yè)龍頭企業(yè)，近年來積極布局國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)基因玉米研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，并已取得了顯著成效：國(guó)內(nèi)，2023年國(guó)家首批轉(zhuǎn)基因玉米過審品種數(shù)量和示范種植面積全國(guó)第一；國(guó)際上，巴西是全球第二大轉(zhuǎn)基因作物種植國(guó)家，隆平巴西擁有在巴西20多年轉(zhuǎn)基因玉米育種、繁育和推廣服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)基因育種創(chuàng)新具有很好的借鑒價(jià)值。

此次公告中提到，通過本次發(fā)行獲得資金支持后，將優(yōu)化公司資本的結(jié)構(gòu)，為上市公司在生物育種技術(shù)領(lǐng)域的深入研發(fā)提供動(dòng)力，從而增強(qiáng)公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位。

不過，近年來業(yè)績(jī)不利的隆平高科今年上半年仍然在經(jīng)受業(yè)績(jī)考驗(yàn)。在披露今年上半年業(yè)績(jī)初步測(cè)算情況時(shí)，隆平高科提到相關(guān)因素，報(bào)告期內(nèi)，公司自主研發(fā)能力持續(xù)提升，高產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的品種深受市場(chǎng)歡迎，在夯實(shí)存量業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，不斷擴(kuò)大增量市場(chǎng)，使得公司的市場(chǎng)份額持續(xù)提升，水稻產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)超過20%，凈利潤(rùn)較上年同期增加約0.65億元。

然而，報(bào)告期內(nèi)，受美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息周期影響，境外匯率波動(dòng)較大，隆平高科境外子公司中長(zhǎng)期外幣貸款產(chǎn)生的匯兌損失同比增加約2.8億元，使得財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年同期大幅增加。

隆平高科在近日的一份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中也進(jìn)一步解釋了上述問題。其強(qiáng)調(diào)，公司已于2023年度將本部的外匯（美元）貸款全部置換成人民幣貸款，不存在因外幣貸款而產(chǎn)生匯兌損失的情形。半年報(bào)所產(chǎn)生的匯兌損失主要因境外子公司采用人民幣貸款置換境外高利率的雷亞爾貸款，加之人民幣對(duì)雷亞爾的匯率從期初0.68升值至期末0.78，導(dǎo)致報(bào)告期期末待償還貸款余額增加。

隆平高科認(rèn)為，盡管短期外匯市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表盈利情況產(chǎn)生一定影響，但考慮到外匯波動(dòng)具有雙向性，降低波動(dòng)亦需要綜合權(quán)衡成本和風(fēng)險(xiǎn)。鑒于目前在巴西金融市場(chǎng)直接進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的成本較高，公司采取了更為審慎的策略。

因此，短期內(nèi)隆平高科一方面將減少巴西業(yè)務(wù)資本支出，同時(shí)通過增加經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入適度降低雷亞爾負(fù)債頭寸，以自然對(duì)沖手段來減少對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具的依賴；另一方面，其提到，公司目前已利用人民幣跨境直貸和NRA賬戶放款機(jī)制幫助境外子公司進(jìn)行貸款置換。

隆平高科今年受外界關(guān)注的另一項(xiàng)事則為，繼去年7月完成董監(jiān)高換屆后，該公司在今年7月初宣布進(jìn)一步創(chuàng)新公司治理制度，借鑒優(yōu)秀科技型企業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合種業(yè)行業(yè)及公司實(shí)際情況，制定《輪值總裁管理制度（試行）》。

隆平高科最新表示，通過推行輪值總裁制度，可充分發(fā)揮具有不同經(jīng)驗(yàn)背景的高管團(tuán)隊(duì)的能力，進(jìn)一步激發(fā)團(tuán)隊(duì)活力及創(chuàng)造性，通過以賽帶練方式加快公司高管干部培養(yǎng)，并在輪值總裁領(lǐng)導(dǎo)下充分發(fā)揮集體決策智慧。同時(shí)，公司董事會(huì)還授權(quán)桑瑜董事督導(dǎo)推進(jìn)重點(diǎn)專項(xiàng)工作落地實(shí)施。