8月12日，A股單日成交額跌破5000億元，創(chuàng)出了4986.57億元的地量水平。股市跌破5000億元的單日成交額，這個成交額也是創(chuàng)下了自2020年5月25日以來的單日地量水平。

一般來說，地量之后會有地價，但極度縮量之后，往往預(yù)示著市場距離拐點也不遠(yuǎn)了。與量價齊跌相比，量價齊升會是比較好的市場運行狀態(tài)，成交量是市場行情的靈魂所在，量價關(guān)系的變化對未來市場行情的走向具有較好的指引影響。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從2020年以來，A股市場只有3次的單日成交額是跌破5000億元的。其中，第一次是2020年4月13日、第二次是2020年5月25日。還有一次，就是2024年8月12日。

需要注意的是，2020年5月前后，A股市場的上市公司總數(shù)量只有4074家。截至2024年，A股上市公司數(shù)量多達(dá)5335家左右，意味著四年時間，A股上市公司數(shù)量增加了1300家左右，上市公司數(shù)量增幅高達(dá)30%以上。

上市公司數(shù)量增加了30%以上，股市成交額卻創(chuàng)出了新低，意味著當(dāng)前市場的投資環(huán)境比較低迷，股票市場仍然以存量資金作為博弈。當(dāng)市場缺乏了增量資金補充，股市過度依賴存量資金運行，那么股市很可能會受到壓制。

A股市場長期徘徊在3000點附近運行，歸根到底與股票市場的供需結(jié)構(gòu)有關(guān)。十多年來，股票市場供應(yīng)量大于需求量，市場供過于求導(dǎo)致市場指數(shù)的下跌調(diào)整。

2007年，A股市場上市公司總數(shù)量只有1500家。2024年，A股上市公司總數(shù)量卻多達(dá)5335家。2007年A股市場的3000點所對應(yīng)的市場容量與2024年3000點所對應(yīng)的市場容量截然不同。

當(dāng)市場極度縮量之后，是否會形成市場拐點，將取決于幾個因素。

舉一個例子，如果市場指數(shù)處于底部區(qū)域，那么股市極度縮量之后，市場有望形成階段性的拐點。

除此以外，還需要結(jié)合其他因素進行分析。例如，股市平均估值、股市破凈率水平等。換言之，如果市場處于底部區(qū)域，而且股市估值、股市破凈率處于最佳狀態(tài)，那么股市見底的概率也會大大提升。

A股成交額創(chuàng)4年新低，或預(yù)示著股市拐點很快到來。從市場估值、股市破凈率等指標(biāo)來看，A股市場具備了見底的條件。

對A股市場來說，在探底的過程中，一般具備三個底部，分別是政策底、估值底和市場底。當(dāng)市場探出政策底和估值底之后，股市將會迎來市場底。一般來說，市場底的探底，主要通過非理性下跌完成市場底的探底過程。還有一種方式是通過時間換空間的方式完成市場底的探底過程。

從目前A股市場的估值水平、破凈率水平分析，A股市場基本上完成了政策底與估值底的探底過程。因此，對目前的市場來說，需要等待市場底的確認(rèn)，但市場底的尋底，并不是一個簡單的過程。從中長期的角度分析，2850點附近的A股市場，向上空間會比向下空間大，這個位置以下的投資性價比正在逐漸提升。