8月27日晚間，沃森生物（300142.SZ）發(fā)布2024年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.33億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.71億元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)1.46億元。其中，二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.34億元，較一季度環(huán)比增長(zhǎng)38.99%，業(yè)績(jī)復(fù)蘇跡象明顯，但與去年同期相比仍面臨較大壓力。

總體而言，沃森生物半年報(bào)中下降主要是因?yàn)槿蛞呙缧袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)際巨頭加快重磅疫苗品種布局并快速搶占市場(chǎng)；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)接種群體年齡結(jié)構(gòu)和消費(fèi)習(xí)慣的持續(xù)變化，導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)售收入減少；國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)惠民采購(gòu)市場(chǎng)銷(xiāo)量增加，但平均銷(xiāo)售單價(jià)下降導(dǎo)致銷(xiāo)售毛利率下降，進(jìn)一步提高了營(yíng)業(yè)成本。

值得一提的是，這份半年報(bào)同時(shí)也提供了另外幾點(diǎn)重要信息，都釋放出非常積極的信號(hào)，主要包括：第一，快速完成了體系化的組織架構(gòu)變革，為下一階段的增長(zhǎng)提供了充分的前提和保障。第二，現(xiàn)金儲(chǔ)備充裕，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；第三，公司歷史遺留問(wèn)題有效出清；第四，海外市場(chǎng)再次實(shí)現(xiàn)超高速增長(zhǎng)，未來(lái)發(fā)展可期。

若要用一句話來(lái)概括我們從沃森生物半年報(bào)上所看到的，那就是：重整河山待后生。

完成體系化組織架構(gòu)變革

沃森生物此次公布的半年報(bào)有個(gè)特別值得注意的地方——這是沃森組織架構(gòu)和管理團(tuán)隊(duì)變革后披露的首份定期報(bào)告。

今年6月底，沃森生物對(duì)公司的組織架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，隨后也披露了公司高級(jí)管理人員變動(dòng)和核心管理人員聘任的系列公告。此前沃森生物曾表示，為實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展，積極應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)格局的深刻變化，公司持續(xù)優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化組織能力建設(shè)，鍛造團(tuán)隊(duì)凝聚力和戰(zhàn)斗力，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)公司“專(zhuān)業(yè)化、年輕化、國(guó)際化、沃森化”干部隊(duì)伍的建設(shè)目標(biāo)，不斷提高公司規(guī)范運(yùn)作水平，以組織力量推動(dòng)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和長(zhǎng)期成長(zhǎng)。隨著組織架構(gòu)及核心團(tuán)隊(duì)的調(diào)整完成，以事業(yè)部制（BU）為基礎(chǔ)，基于國(guó)內(nèi)+國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)在業(yè)務(wù)模式、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、人員需求的系列差異，通過(guò)進(jìn)一步優(yōu)化授權(quán)考核，引入多層次的核心專(zhuān)業(yè)人才，借助公司既有的產(chǎn)業(yè)化資源和前瞻性的國(guó)際化戰(zhàn)略布局，出清歷史問(wèn)題，輕裝上陣的沃森生物值得期待。

現(xiàn)金儲(chǔ)備充裕，隨時(shí)再出發(fā)

半年報(bào)顯示，公司現(xiàn)金儲(chǔ)備充裕，償債能力得到了有效提升。今年上半年，公司總資產(chǎn)150.86億元；歸母凈資產(chǎn)95.04億元，較去年末增加了1.65%；公司貨幣資金儲(chǔ)備33.34億元，另外還有按照“其他非流動(dòng)資產(chǎn)”列示的定期存款、大額存單合計(jì)7億元，總體保持了充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備。同時(shí)，沃森生物在報(bào)告期內(nèi)還進(jìn)一步優(yōu)化了公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提前歸還了銀行短期借款8,009.57萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率降至22.86%。

可以看出，經(jīng)過(guò)半年的調(diào)整，沃森生物的財(cái)務(wù)狀況變得更加健康，這是重新出發(fā)的基礎(chǔ)。

成功甩掉歷史包袱，聚焦重點(diǎn)產(chǎn)品

部分歷史遺留問(wèn)題的出清，也是公司成功甩掉包袱，得以再次快速前進(jìn)的前提。沃森生物2024年半年報(bào)非經(jīng)常性損益明細(xì)表顯示，前期已經(jīng)終止的新冠原型株項(xiàng)目結(jié)算轉(zhuǎn)回已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備8,159.38萬(wàn)元。公司子公司上海澤潤(rùn)前期終止的重組新冠肺炎疫苗項(xiàng)目也完成了項(xiàng)目資助款的結(jié)題和結(jié)算，將對(duì)應(yīng)獲得的資助資金12,692.40萬(wàn)元結(jié)轉(zhuǎn)收入。今年4月，沃森生物分別終止了重組新冠病毒疫苗（黑猩猩腺病毒載體）、重組新冠疫苗（CHO細(xì)胞）、重組新冠病毒變異株疫苗（CHO細(xì)胞）和新型冠狀病毒mRNA疫苗的臨床試驗(yàn)，從目前沃森生物已披露的半年報(bào)來(lái)看，合作方之間的結(jié)算工作應(yīng)已完成，歷史問(wèn)題有效出清，市場(chǎng)所擔(dān)心的終止項(xiàng)目可能造成重大損失的情形并未出現(xiàn)。

前述終止后，沃森生物繼續(xù)保留了新冠病毒變異株mRNA疫苗（OmicronXBB.1.5）（代號(hào)：RQ3033），該產(chǎn)品于去年12月在我國(guó)被批準(zhǔn)納入緊急使用，是我國(guó)首個(gè)基于完整Ⅲ期安全性和有效性數(shù)據(jù)通過(guò)免疫原性橋接臨床獲批緊急使用的、針對(duì)XBB等當(dāng)前變異株的新冠mRNA疫苗，沃森生物已經(jīng)在印尼提交該款疫苗的上市申請(qǐng)，也在為國(guó)內(nèi)的注冊(cè)上市做努力。同時(shí)，沃森生物公開(kāi)表示，公司根據(jù)WHO關(guān)于“未來(lái)的COVID-19疫苗配方中使用單價(jià)JN.1譜系作為疫苗抗原”的建議，正在開(kāi)展JN.1變異株疫苗開(kāi)發(fā)，通過(guò)免疫原性橋接等方式持續(xù)推動(dòng)該產(chǎn)品的迭代升級(jí)。此外，mRNA新冠-流感聯(lián)合疫苗也是沃森生物未來(lái)研發(fā)的重點(diǎn)關(guān)注方向。

另一方面，沃森所持有的香港上市公司圣諾醫(yī)藥及嘉禾生物股票價(jià)格持續(xù)下跌，對(duì)沃森生物半年報(bào)造成了約1.02億元損失，也成為了公司當(dāng)前利潤(rùn)承壓的重要因素；截至報(bào)告期末，對(duì)應(yīng)股票剩余市值約0.54億元，后續(xù)進(jìn)一步下跌造成的空間預(yù)計(jì)有限。

拓展海外市場(chǎng)新增長(zhǎng)點(diǎn)，發(fā)展后勁十足

沃森生物半年報(bào)表現(xiàn)最亮眼的是海外市場(chǎng)持續(xù)高增長(zhǎng)，為公司帶來(lái)了發(fā)展后勁。截至2024年上半年結(jié)束，沃森生物產(chǎn)品已累計(jì)出口至20個(gè)國(guó)家，覆蓋東南亞、南亞、中亞、非洲、美洲等區(qū)域市場(chǎng)，海外銷(xiāo)售收入達(dá)29,981萬(wàn)元人民幣，超過(guò)了2023年全年海外銷(xiāo)售總收入，國(guó)際市場(chǎng)銷(xiāo)售創(chuàng)歷史新高。

公告顯示，沃森生物13價(jià)肺炎結(jié)合疫苗在繼續(xù)向摩洛哥出口成品的基礎(chǔ)上，持續(xù)推進(jìn)摩洛哥本地化生產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)移工作，并新增出口至印度尼西亞和菲律賓；同時(shí)，沃森生物與印尼合作方正在滾動(dòng)遞交新冠病毒變異株mRNA疫苗系列產(chǎn)品的上市申請(qǐng)，后續(xù)如在印尼正式獲批，沃森生物與印尼合作方將積極爭(zhēng)取納入其國(guó)家采購(gòu)。此外，沃森生物已連續(xù)7年穩(wěn)定向埃及客戶交付A群C群腦膜炎球菌多糖疫苗用于其國(guó)家擴(kuò)大免疫規(guī)劃（EPI）。ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗也實(shí)現(xiàn)了對(duì)阿富汗的出口，沃森生物產(chǎn)品首次打開(kāi)阿富汗市場(chǎng)。

此外，2024年8月初，沃森生物子公司玉溪澤潤(rùn)收到世界衛(wèi)生組織正式通知，雙價(jià)HPV疫苗通過(guò)世界衛(wèi)生組織預(yù)認(rèn)證（WHO-PQ），標(biāo)志著該疫苗獲得了聯(lián)合國(guó)兒童基金會(huì)（Unicef）及其他聯(lián)合國(guó)下屬機(jī)構(gòu)的采購(gòu)資格，并將有利于該疫苗在更多國(guó)家和地區(qū)獲得準(zhǔn)入，將為全球尤其是中低收入國(guó)家2030全球?qū)m頸癌消除計(jì)劃貢獻(xiàn)中國(guó)力量，是沃森生物國(guó)際化業(yè)務(wù)拓展的又一重要里程碑。報(bào)告期內(nèi)，13價(jià)肺炎結(jié)合疫苗完成在印度的注冊(cè)準(zhǔn)入。隨著沃森生物產(chǎn)品海外注冊(cè)工作的不斷突破，產(chǎn)品出口已成為沃森生物經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

相信在未來(lái)，伴隨著一帶一路國(guó)家的發(fā)展，將催生更多對(duì)于生物醫(yī)藥和疫苗的需求，沃森生物的海外業(yè)務(wù)還將繼續(xù)成長(zhǎng)，而其未來(lái)的成長(zhǎng)和發(fā)展也可期待。