一家僅有4家4S店的經(jīng)銷商集團擬赴美上市。

近日，據(jù)美國證券交易委員會（SEC），中國電動車經(jīng)銷商AoChuang Holdings, Inc.（海南奧創(chuàng)控股集團，下稱“奧創(chuàng)控股”）向SEC提交了IPO申請，股票代碼為“ANE”。

公告介紹，此次IPO擬籌集資金600萬美元，其上市定價預(yù)估在每股4美元至6美元之間，公司計劃以承諾方式發(fā)行125萬股普通股。

奧創(chuàng)控股雖然是一家以新能源汽車為主營業(yè)的經(jīng)銷商，但在當(dāng)下慘烈的車市競爭中，也難逃虧損。

現(xiàn)有門店4家，上市前董事長100%控股

招股書介紹，奧創(chuàng)控股是位于中國海南省的一家乘用電動車經(jīng)銷商及綜合汽車服務(wù)提供商。海南省是中國首個提出2030年“禁售燃油車”時間表的省份，借助當(dāng)?shù)卣茝V電動車的優(yōu)惠政策，公司戰(zhàn)略性地將業(yè)務(wù)重點放在電動車而非內(nèi)燃機車的銷售和服務(wù)上。

奧創(chuàng)控股主要經(jīng)銷吉利幾何、歐拉、奇瑞新能源和廣汽傳祺等。旗下第一家4S店于2016 年在海南省?？谑谐闪?，現(xiàn)擁有四家提供全方位服務(wù)的4S店。

預(yù)計在2024年底，還將有兩家4S店開啟運營，分別經(jīng)銷大眾與本田旗下新能源品牌。公司稱，未來還計劃逐步滲透到中國南方其他高增長地區(qū)，例如廣東、廣西和湖南。

僅有4家4S店的經(jīng)銷商集團在全國范圍內(nèi)來看規(guī)模不大。以不久前剛剛退市的廣匯集團為例，其4S店數(shù)量在上市時曾超過1000家，目前也有約700家門店。中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，全國擁有3家以上4S店的經(jīng)銷商集團在總量中占比約兩成。

奧創(chuàng)控股在中國的主要實體為海南奧創(chuàng)新能源發(fā)展有限公司，創(chuàng)立于2013年。上市主體奧創(chuàng)控股根據(jù)開曼群島法律于2023年2月15日成立，劉遠(yuǎn)（Yuan Liu）任董事會主席兼CEO。

招股書股東架構(gòu)顯示，奧創(chuàng)控股上市前，劉遠(yuǎn)通過DaMei Holdings、HuiHaoXin Investment等共計7家企業(yè)持有奧創(chuàng)控股100%股份。招股書還介紹，劉遠(yuǎn)持有上述7家企業(yè)100%的股權(quán)。

招股書介紹，在IPO后，劉遠(yuǎn)將持有公司已發(fā)行在外的普通股總數(shù)的96.45%，如果承銷商全部行使超額配售權(quán)，則將持有已發(fā)行在外的普通股總數(shù)的95.94%。

截至遞表，奧創(chuàng)控股的授權(quán)股本為5萬美元，共計5億股普通股。奧創(chuàng)控股已發(fā)行并流通3400萬股普通股。本次IPO后，若承銷商不行使超額配售權(quán)，公司發(fā)行在外的普通股為3525萬股。

價格戰(zhàn)影響嚴(yán)重：虧損持續(xù)、營收下滑

奧創(chuàng)控股在價格戰(zhàn)肆虐的2023年開始虧損。

招股書顯示，在截至2022年9月30日的2022財年、截至2023年9月30日的2023財年，奧創(chuàng)控股實現(xiàn)營收7694.89萬美元、6813.36萬美元，2023財年同比下滑11%；凈利潤分別為94.96萬美元和-0.78萬美元。

在截至2024年3月31日的2024財年上半年，其營收為3318.97萬美元，同比下滑4%；凈利潤從上年同期的7.13萬美元跌至-39.94萬美元，同比下滑660%。

奧創(chuàng)控股在招股書中解釋稱，營收下滑主要受汽車銷售收入減少影響。2022財年汽車銷量4659輛，2023財年汽車銷量3661輛。2024財年上半年，公司新車銷量為1358輛，較上一財年同期減少了162輛；銷售收入減少170萬美元至3310萬美元。

招股書顯示，汽車銷售收入是奧創(chuàng)控股的主要收入來源。2022財年、2023財年，以及2024財年上半年，汽車銷售營收分別占總營收比例的94.3%、95.1%、94.1%；汽車配件、維修和保養(yǎng)服務(wù)收入分別占比3.2%、2.9%、3.4%；金融服務(wù)收入占比均不足1%。

招股書表示，一方面，中國電動汽車制造商正在快速推出新款電動汽車車型，并加入大量功能以吸引消費者。公司庫存中的舊款車型也在快速退役。

另一方面，2023年，市場上電動汽車供應(yīng)過剩，對電動汽車零售價造成重大下行壓力。競爭對手開啟價格戰(zhàn)以爭奪市場份額，致使奧創(chuàng)控股失去訂單，不得不降低零售價（包括服務(wù)價）以進行競爭，這導(dǎo)致收入進一步下降。

實際上，自去年以來，盈利能力下滑成為了行業(yè)的主要基調(diào)。價格戰(zhàn)嚴(yán)重壓縮了經(jīng)銷商的利潤空間，新車價格倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重。中國汽車流通協(xié)會最新公布的《2024年上半年全國汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查報告》顯示，車企“以價換量”帶來了直觀的負(fù)面效應(yīng)，各家經(jīng)銷商的利潤均大幅縮水。在上半年，國內(nèi)汽車經(jīng)銷商的虧損比例高達 50.8%，而盈利比例僅為 35.4%。虧損面較上年有明顯擴大，部分經(jīng)銷商已處于赤字經(jīng)營狀態(tài)，風(fēng)險進一步加劇。