9月26日，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下一步經(jīng)濟(jì)工作。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財(cái)政支出，切實(shí)做好基層“三保”工作。要發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用。要降低存款準(zhǔn)備金率，實(shí)施有力度的降息。要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率。會(huì)議還指出，要幫助企業(yè)渡過難關(guān)，進(jìn)一步規(guī)范涉企執(zhí)法、監(jiān)管行為。

華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院創(chuàng)始院長、中國財(cái)政科學(xué)研究院研究員賈康

近日，華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院創(chuàng)始院長賈康在接受澎湃新聞?dòng)浾邔ＴL時(shí)表示，此次會(huì)議釋放出強(qiáng)烈的信號，問題導(dǎo)向之下指導(dǎo)有關(guān)部門以責(zé)任感、緊迫感推出“大動(dòng)作”。近期的貨幣政策“放大招”非常有必要，財(cái)政政策要緊跟上，增量財(cái)政政策還是應(yīng)該側(cè)重于投資，而且是以長期公債來支持政府更好地做其適合做的有效投資。同時(shí)，運(yùn)用財(cái)政資金，還應(yīng)特別注重更好地解決民生問題，增進(jìn)社會(huì)和諧，使百姓的實(shí)惠按照中央的要求更加可感、可及。比如，對沒有工作，也沒有失業(yè)救濟(jì)金的居民發(fā)放最低生活補(bǔ)助，所需發(fā)放的資金總量其實(shí)為數(shù)不是太多，和國債籌資的規(guī)模相比，并不構(gòu)成明顯壓力，但對于實(shí)現(xiàn)社會(huì)政策托底的民生保障和社會(huì)和諧，以及政府形象優(yōu)化等方面可能產(chǎn)生的正面效應(yīng)，卻是十分值得看重的。

賈康指出，會(huì)議針對房地產(chǎn)市場提出的政策都很實(shí)在，目前全國僅剩個(gè)位數(shù)地區(qū)仍實(shí)行限購政策，下一步可以更多考慮放開，甚至全面取消也是健康的，“商品房市場，在供求關(guān)系已發(fā)生重大變化的情況下，凡是轉(zhuǎn)為買方市場的地方轄區(qū)，都已沒有必要再施行行政限購，這也更符合高水平社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的內(nèi)在邏輯?！?/p>

此外，賈康認(rèn)為，提振民營企業(yè)信心也是當(dāng)務(wù)之急，要趕快在這方面做好一些實(shí)事，比如，可以考慮選擇典型，公開處理侵犯民營企業(yè)、民營企業(yè)家權(quán)益的一些案例，保護(hù)和促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。

增量財(cái)政政策還是有必要側(cè)重于投資，以長期公債支持政府有效投資是重點(diǎn)工作

澎湃新聞：9月26日召開的中央政治局會(huì)議，您比較關(guān)注其中的哪些提法？在今年還剩3個(gè)月的時(shí)間里，召開這一會(huì)議，釋放出哪些信號？

賈康：這次會(huì)議帶有強(qiáng)烈的問題導(dǎo)向，可以認(rèn)為是針對當(dāng)下具有挑戰(zhàn)性的局面，給出意義重大的中央指導(dǎo)意見。帶有非常之策特點(diǎn)的政策組合，在會(huì)議精神里其實(shí)已經(jīng)勾畫出來。通篇來看，綜合體現(xiàn)了當(dāng)下攻堅(jiān)克難、沉著應(yīng)對，加大宏觀調(diào)控力度、深化改革開放、擴(kuò)大國內(nèi)需求、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，爭取以進(jìn)促穩(wěn)的系統(tǒng)集成，和逆周期調(diào)控中擴(kuò)大內(nèi)需的發(fā)力加碼。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)“要全面客觀冷靜看待當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢”，這非常重要，即我國經(jīng)濟(jì)基本面上的市場廣闊、經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)潛力大等有利條件并沒有改變，但是特別要注意的是出現(xiàn)了新的情況和問題。會(huì)議提出“切實(shí)增強(qiáng)做好經(jīng)濟(jì)工作的責(zé)任感和緊迫感”，這個(gè)“緊迫感”就是不能再等待、不能再猶豫，要發(fā)力解決問題。緊接著提出“要抓住重點(diǎn)、主動(dòng)作為，有效落實(shí)存量政策，加力推出增量政策”，這就對應(yīng)著操作性，最后落腳點(diǎn)是在“努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)”，換句話說，挑戰(zhàn)性的問題可能使得年度發(fā)展目標(biāo)不能如愿完成，必須付出努力來爭取如愿結(jié)果。問題導(dǎo)向之下要以責(zé)任感、緊迫感推出“大動(dòng)作”。

澎湃新聞：會(huì)議對財(cái)政、貨幣政策的要求依然是“加大調(diào)節(jié)力度”。目前，進(jìn)一步的財(cái)政增量政策還沒有出臺(tái)，市場的呼聲也很高，您怎么看？您認(rèn)為發(fā)力方向有哪些？

賈康：首先，會(huì)議提到，保證必要的財(cái)政支出，切實(shí)做好基層“三保”工作?，F(xiàn)在基層“三保”方面明顯面臨一些嚴(yán)峻的困難和挑戰(zhàn)。對此，我有一條建議，運(yùn)用中央特別國債所籌的資金，由各級財(cái)政部門通過國庫集中支付制度，階段性確保各級公職人員工資發(fā)放和基本運(yùn)轉(zhuǎn)。

還有特別需要關(guān)注的是，會(huì)議提到“要發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用”，這勾畫的是財(cái)政上現(xiàn)在可用的主力型資金支持工具及其發(fā)力的主攻方向，即超長期特別國債和地方政府專項(xiàng)債，以時(shí)間換空間騰挪帶來的操作余地，是相當(dāng)大的，要以有效投資帶動(dòng)全局向好，這是會(huì)議對財(cái)政政策方面特別強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)。拿這些公債的資金做什么？重頭戲應(yīng)該是政府投資，更適合于解決非政府主體碰到市場失靈時(shí)力不能及、但客觀上需要做的一些長周期的、影響全局、促進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和發(fā)展后勁的基礎(chǔ)設(shè)施、公共工程項(xiàng)目，比如現(xiàn)在說的“兩重”。這些項(xiàng)目需要頂層規(guī)劃、多部門一盤棋，適合政府牽頭做，現(xiàn)在正好是抓住逆周期調(diào)控這個(gè)機(jī)會(huì)來擴(kuò)大內(nèi)需，把這些事情更積極地做起來，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回暖，也帶動(dòng)非政府主體提振信心，形成向好的預(yù)期，進(jìn)而讓非政府主體應(yīng)該做的投資也活躍起來。

這方面政府適合發(fā)力的投資有特殊性，不能只看直接績效，要更多地看綜合績效，有的項(xiàng)目按直接的成本效益分析看，要收回投資遙遙無期，但是其綜合績效要予以充分肯定，比如當(dāng)年建設(shè)青藏鐵路這樣的項(xiàng)目，是把經(jīng)濟(jì)功能聯(lián)系到超越經(jīng)濟(jì)的社會(huì)、政治各個(gè)層面的綜合績效來考量和實(shí)施的。

因此，增量財(cái)政政策的一大要領(lǐng)還是應(yīng)該側(cè)重投資，而且是以長期公債來支持政府更好地做其適合做的有效投資。

至于財(cái)政政策發(fā)力的規(guī)模，要注意其相對而言的分量。比如，2008年我國推出4萬億元一攬子政府投資經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，相當(dāng)于當(dāng)年全國GDP的1/10以上，而中國2023年GDP已超126萬億元，但去年四季度實(shí)施預(yù)算調(diào)整方案還只有1萬億的增發(fā)國債，今年首輪超長期特別國債也只有1萬億，這在GDP中的占比不到1%，因此，現(xiàn)在加大國債規(guī)?；I資，安排到4萬億，甚至10萬億，也并算不夸張。

澎湃新聞：前述項(xiàng)目投資的空間還有多大？這是否會(huì)加重政府負(fù)擔(dān)？

賈康：項(xiàng)目可做的有很多，在中國是俯拾皆是，比如，防災(zāi)減災(zāi)的海綿城市建設(shè)，這一定要配合著地下綜合管廊建設(shè)，以及江河水系湖泊水庫全流域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、基本農(nóng)田灌溉體系建設(shè)；中心區(qū)域公共交通基礎(chǔ)設(shè)施和配套的停車場停車位建設(shè)，各地區(qū)的老舊小區(qū)改造，鄉(xiāng)村振興的重點(diǎn)硬件方面的項(xiàng)目，等等，8年、10年也建不完。

我們的生產(chǎn)要素一樣不缺，有鋼材、有水泥、有勞動(dòng)力、有技術(shù)力量、有管理力量，現(xiàn)在正是要發(fā)力的時(shí)候，政府做這樣一些有效投資來帶動(dòng)內(nèi)需，而這些項(xiàng)目做起來就有就業(yè)，跟著就有老百姓的收入，就有消費(fèi)潛力的釋放。其實(shí)基建方面還有相當(dāng)大的空間，僅就各地公共交通體系建設(shè)而言，都得升級，地鐵、輕軌等的全面部署建設(shè)要更加大手筆一些。

另外，應(yīng)強(qiáng)調(diào)只要把公共部門負(fù)債機(jī)制運(yùn)用好，這些并不會(huì)加重政府負(fù)擔(dān)，因?yàn)殚L期和超長期國債有30年到50年的騰挪空間，非常值得利用，而且還是在安全區(qū)中利用。舉個(gè)例子，1998年我國第一次發(fā)行特別國債，發(fā)行規(guī)模是2700億元，30年為期，用于向工、農(nóng)、中、建四大國有銀行補(bǔ)充資本金，在當(dāng)時(shí)看來天文數(shù)字的2700億元，等到2028年要還本時(shí)，將只是整個(gè)財(cái)政支出規(guī)模的很小一部分，不足1%了。

下階段貨幣政策在降息降準(zhǔn)通道里，該“出手”時(shí)應(yīng)繼續(xù)“出手”

澎湃新聞：您認(rèn)為貨幣政策接下來還應(yīng)如何發(fā)力？

賈康：現(xiàn)在貨幣政策的決心和力度較大，但也有人擔(dān)心“大招”過后、基本面沒有支撐的話，市場景氣會(huì)不會(huì)又會(huì)掉下來。要看到我們的股市現(xiàn)在基本特征還是政策市、消息市，放長遠(yuǎn)看更多要通過培養(yǎng)元?dú)猓葟幕久娓玫伢w現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，更好地讓市場上較普遍形成向好的預(yù)期。中央三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)的預(yù)期管理，實(shí)際上也正是針對這樣的問題。這些年經(jīng)濟(jì)學(xué)理論聯(lián)系實(shí)際，形成基本共識，即預(yù)期是自我強(qiáng)化、自我實(shí)現(xiàn)的，普遍的預(yù)期怎么樣，實(shí)際結(jié)果很可能就怎么樣，我們得承認(rèn)現(xiàn)在市場上存在信心不振、預(yù)期不好的情形，所謂宏觀指標(biāo)跟微觀體驗(yàn)的溫差，就是體現(xiàn)為市場信心仍然不足，怎么樣把基本面振作起來，是非常關(guān)鍵的。貨幣政策在這次“放大招”以后，后面的空間應(yīng)該是在降息降準(zhǔn)通道里該“出手”時(shí)繼續(xù)“出手”。但是我認(rèn)為，有了這次貨幣政策“放大招”之后，應(yīng)該緊跟著財(cái)政政策的“大招”。

向低收入人群發(fā)放最低生活補(bǔ)助，實(shí)現(xiàn)社會(huì)政策托底的民生保障和社會(huì)和諧

澎湃新聞：會(huì)議也關(guān)注了消費(fèi)，并且和惠民生結(jié)合起來，并提出促進(jìn)中低收入群體增收，您如何看待？

賈康：促消費(fèi)的落腳點(diǎn)還是在改善老百姓生活上，滿足人民群眾美好生活需要，這是我們所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿?，F(xiàn)在促消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的同時(shí)，應(yīng)該更多考慮中低收入群體受益的問題。

我認(rèn)為，運(yùn)用財(cái)政資金，可以有重點(diǎn)地更好解決民生問題，增進(jìn)社會(huì)和諧，使百姓的實(shí)惠按照中央的要求更加可感、可及。比如，對沒有工作、也沒有失業(yè)救濟(jì)金的居民發(fā)放最低生活補(bǔ)助，可以利用中央特別國債所籌資金，財(cái)政部門經(jīng)過人民銀行與財(cái)政部門合作的國庫集中支付制度體系，以城鄉(xiāng)居民身份證信息和那種疫情期間的"健康碼"為載體，直接點(diǎn)對點(diǎn)發(fā)放到個(gè)人。這筆為數(shù)不多的所需發(fā)放的資金總量，和國債籌資的規(guī)模相比，并不構(gòu)成明顯壓力，但對于實(shí)現(xiàn)社會(huì)政策托底的民生保障和社會(huì)和諧，以及政府形象優(yōu)化等方面可能產(chǎn)生的正面效應(yīng)，卻是十分值得看重的。這是托底的惠民生，也是短期有化解社會(huì)矛盾當(dāng)務(wù)之急意義要應(yīng)做的惠民生。

財(cái)政政策應(yīng)調(diào)動(dòng)存量房產(chǎn)的潛力

澎湃新聞：對于房地產(chǎn)市場，會(huì)議提到的“止跌回穩(wěn)”“ 嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量”都是新提法，您認(rèn)為下階段的房地產(chǎn)市場將會(huì)迎來哪些變化？

賈康：房地產(chǎn)是中央關(guān)注的重點(diǎn)，此次會(huì)議對房地產(chǎn)市場的工作目標(biāo)很清楚，就是“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，也就意味著現(xiàn)在是房地產(chǎn)筑底的階段，肯定不會(huì)崩盤，從大面上看不應(yīng)再往下跌落。具體怎么做？“對商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大‘白名單’項(xiàng)目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地”，另外還提到調(diào)整住房限購政策、降低存量房貸利率等，這些都是很具體的政策指導(dǎo)，應(yīng)盡快落實(shí)。比如，目前全國僅剩個(gè)位數(shù)地區(qū)仍實(shí)行住宅限購政策，下一步可以考慮更多放開，甚至全面取消也是健康的。商品房市場，在供求關(guān)系發(fā)生重大變化后，凡是轉(zhuǎn)為買方市場為特征的地方轄區(qū)，都沒有必要再施行行政手段的限購，這也更符合高水平社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的內(nèi)在邏輯。

澎湃新聞：財(cái)政政策在支持房地產(chǎn)市場方面有哪些可以作為的？

賈康：財(cái)政政策首先是要配合其他政策，把房地產(chǎn)雙軌統(tǒng)籌的底托好。租房、長租房、共有產(chǎn)權(quán)房，財(cái)政在這些方面是可以提供特定的補(bǔ)貼形式的支持。保障房上有兩種支持形式，一種是“補(bǔ)磚頭”、一種是“補(bǔ)人頭”。所謂“補(bǔ)磚頭”就是支持新建保障房；所謂“補(bǔ)人頭”，是以財(cái)政政策資金作為支持后盾形成優(yōu)惠措施，調(diào)動(dòng)轄區(qū)房產(chǎn)存量里的潛力，統(tǒng)籌安排，把房源轉(zhuǎn)為租賃形式的保障房，由政府把低收入階層的一部分住房租金運(yùn)用財(cái)政補(bǔ)貼承擔(dān)下來。財(cái)政在這方面發(fā)力，當(dāng)然綜合績效更高，沒有必要再以更大的資金規(guī)模去建新的保障房，而是調(diào)動(dòng)存量房產(chǎn)的潛力。

不能以加強(qiáng)管理為名，對企業(yè)造成更大困難

澎湃新聞：在支持企業(yè)尤其是民營企業(yè)發(fā)展方面，會(huì)議的表述著重在“幫助企業(yè)渡過難關(guān)，進(jìn)一步規(guī)范涉企執(zhí)法、監(jiān)管行為”，為何要強(qiáng)調(diào)這些內(nèi)容？

賈康：這些提法針對的現(xiàn)象，在社會(huì)上已經(jīng)被熱議，即因?yàn)榈胤秸?cái)力緊張，一些地方開始以強(qiáng)化監(jiān)管為名，依靠罰沒、倒查、追索取得收入來提高政府收入、增加可用財(cái)力。今年上半年，全國GDP增速是5.0%，一般公共預(yù)算收入由于一些不可比因素和價(jià)格因素的綜合影響呈負(fù)增長，但以地方為主的非稅收入增速卻達(dá)到11%以上，這里面顯然包含非常明顯的扭曲。此次會(huì)議強(qiáng)調(diào)“進(jìn)一步規(guī)范涉企執(zhí)法、監(jiān)管行為”就是針對這些問題。要幫助企業(yè)渡過難關(guān)，不能再以加強(qiáng)管理為名，對企業(yè)造成更大的困難，要消解由于地方政府財(cái)政壓力造成的政府行為扭曲對于現(xiàn)在整個(gè)市場信心和預(yù)期明顯的不良影響。

澎湃新聞：在今年還剩的3個(gè)月時(shí)間里，為完全全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，您認(rèn)為當(dāng)務(wù)之急應(yīng)該做什么？

賈康：近期貨幣政策“放大招”非常有必要，財(cái)政政策要緊跟上，這是宏觀調(diào)控最主力型的兩大政策，要協(xié)調(diào)配合著做。去年四季度，中央財(cái)政實(shí)行預(yù)算調(diào)整方案增發(fā)10000億元國債優(yōu)化宏觀治理的局面，就是引導(dǎo)預(yù)期的一個(gè)非常重要的措施。我認(rèn)為今年有必要援引過去已有的經(jīng)驗(yàn)，真正把這次中央政治局會(huì)議的精神貫徹好。

另外，中央強(qiáng)調(diào)提振企業(yè)信心作為重點(diǎn)，要趕快在這方面做一些實(shí)事，比如，可以考慮選擇典型，公開處理侵犯民營企業(yè)、民營企業(yè)家權(quán)益的一些案例，以更好更有效地保護(hù)和促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。