今年以來，全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變。我國(guó)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，加大宏觀政策調(diào)控力度，國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，跨境資金流動(dòng)趨向均衡，外匯市場(chǎng)呈現(xiàn)較強(qiáng)韌性，市場(chǎng)預(yù)期和交易總體理性有序。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

10月22日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹2024年前三季度外匯收支數(shù)據(jù)情況。國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)李紅燕說，我國(guó)外匯收支呈現(xiàn)五方面特點(diǎn)：一是跨境資金恢復(fù)凈流入；二是結(jié)售匯趨向基本平衡；三是近期結(jié)匯率有序回升、售匯率穩(wěn)中有降，企業(yè)結(jié)售匯意愿保持理性；四是外匯市場(chǎng)交易比較活躍；五是外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

“下一步，國(guó)家外匯局將深入貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神和9月26日中央政治局會(huì)議的部署要求，更加注重系統(tǒng)集成，更加注重突出重點(diǎn)，更加注重改革實(shí)效，堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，扎實(shí)高效做好外匯領(lǐng)域促改革和防風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)工作，進(jìn)一步加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。”李紅燕表示。

外資配置人民幣資產(chǎn)意愿增強(qiáng)

近段時(shí)期，外資配置人民幣資產(chǎn)總體呈現(xiàn)良好勢(shì)頭，今年以來人民幣債券的綜合收益率保持良好，吸引了境外投資者增配人民幣債券。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，外資持有境內(nèi)人民幣債券的總量超過6400億美元，處于歷史高位。從存量結(jié)構(gòu)來看，境外央行、商業(yè)銀行等穩(wěn)健型投資者是主要持有機(jī)構(gòu)，并且投資國(guó)債、政策性金融債等中長(zhǎng)期債券的比例較高、投資穩(wěn)定性較強(qiáng)。

此外，受境內(nèi)股市上漲帶動(dòng)，9月下旬以來，外資凈購(gòu)入境內(nèi)股票總體增加，外資配置人民幣資產(chǎn)的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)。目前，境外投資者投資境內(nèi)的資本市場(chǎng)總體處于起步階段，持有人民幣資產(chǎn)的規(guī)模和比重不算高，外資在國(guó)內(nèi)股市、債市的占比在3%至4%左右。

在國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)李紅燕看來，受我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好、對(duì)外開放政策環(huán)境良好、人民幣資產(chǎn)具有非常好的分散風(fēng)險(xiǎn)的多元配置效果

影響，提供了良好投資價(jià)值等三重有利因素的支撐，外資持有人民幣資產(chǎn)的規(guī)模和比重還有進(jìn)一步提升的空間。

“從總體看，外資配置人民幣資產(chǎn)有助于豐富境內(nèi)市場(chǎng)參與主體、提高市場(chǎng)的流動(dòng)性，促進(jìn)境內(nèi)資本市場(chǎng)更加活躍和國(guó)際化發(fā)展。國(guó)家外匯管理局將不斷提高投資便利化，營(yíng)造良好的投資環(huán)境，推進(jìn)金融高水平對(duì)外開放，積極支持境外投資者參與境內(nèi)資本市場(chǎng)?！崩罴t燕說。

外匯市場(chǎng)韌性強(qiáng)

今年以來，外部環(huán)境復(fù)雜多變，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期反復(fù)調(diào)整，國(guó)際金融市場(chǎng)延續(xù)波動(dòng)走勢(shì)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。我國(guó)外匯市場(chǎng)總體經(jīng)受住了外部環(huán)境變化的考驗(yàn)，表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，近期形勢(shì)趨穩(wěn)向好。

人民幣匯率在雙向波動(dòng)中保持基本穩(wěn)定。今年以來，人民幣對(duì)美元即期匯率總體小幅貶值0.3%，部分時(shí)段出現(xiàn)一定幅度的下跌和上漲，但都符合內(nèi)外部環(huán)境變化。同時(shí)，相比其他貨幣，人民幣在全球外匯市場(chǎng)的表現(xiàn)較為穩(wěn)健。今年以來，美元指數(shù)上漲2.3%，歐元、日元對(duì)美元匯率分別貶值1.7%和5.9%，新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)下跌6.3%。相較之下，人民幣波動(dòng)既是正常的也是溫和的。

外匯市場(chǎng)預(yù)期和交易保持理性有序。外匯遠(yuǎn)期和期權(quán)市場(chǎng)的相關(guān)指標(biāo)顯示，今年以來人民幣匯率沒有出現(xiàn)非常明顯的升值或者貶值預(yù)期，市場(chǎng)交易總體保持理性有序。近期人民幣匯率有升有貶、彈性增強(qiáng)，企業(yè)等主體基于跨境貿(mào)易和投融資需求擇機(jī)結(jié)售匯，9月結(jié)售匯規(guī)模合計(jì)較8月增長(zhǎng)14%。同時(shí)，近年來企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)不斷增強(qiáng)，8、9月遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約規(guī)模環(huán)比均有增長(zhǎng)，表明企業(yè)通過匯率風(fēng)險(xiǎn)管理積極適應(yīng)市場(chǎng)波動(dòng)。

同時(shí)，國(guó)際收支總體保持基本平衡。從經(jīng)常賬戶看，繼續(xù)呈現(xiàn)合理規(guī)模順差。今年上半年，我國(guó)經(jīng)常賬戶順差937億美元，與同期的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比為1.1%，繼續(xù)處于合理均衡區(qū)間。其中，貨物貿(mào)易保持了一定規(guī)模的順差，繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動(dòng)的基本盤作用；服務(wù)貿(mào)易逆差基本回歸到疫情前的水平。

初步統(tǒng)計(jì)，第三季度經(jīng)常賬戶順差仍然保持在合理水平。從資本項(xiàng)下看，近期跨境資本流動(dòng)更趨均衡。外資來華投資有所增加，外資投資境內(nèi)債券延續(xù)穩(wěn)定流入態(tài)勢(shì)，前三季度累計(jì)凈增持超過800億美元；近期外資投資境內(nèi)股票情況也明顯改善，外債變動(dòng)保持平穩(wěn)。我國(guó)境內(nèi)主體對(duì)外投資有序開展，直接投資、證券投資均保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

“總的來看，我國(guó)外匯市場(chǎng)的成熟度和內(nèi)在韌性不斷增強(qiáng)，適應(yīng)外部環(huán)境變化的承受力也明顯增強(qiáng)，為今年以來外匯收支形勢(shì)總體穩(wěn)定提供了有力支撐?！崩罴t燕說。

中美利差收窄有何影響

今年9月，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，實(shí)行兩年多的緊縮政策開始轉(zhuǎn)向，中美利差有所調(diào)整。未來，美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏和路徑仍然存在不確定性，近期市場(chǎng)預(yù)期也緊跟美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化在不斷調(diào)整。

李紅燕認(rèn)為，從過去的情況看，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策調(diào)整對(duì)全球金融市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生外溢影響。我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行雖然受到了波及，但總體保持穩(wěn)定，主要得益于國(guó)內(nèi)基本面的支撐作用。

“首先，我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)持續(xù)鞏固，有助于夯實(shí)國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)部基礎(chǔ)；其次，我國(guó)建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制，有助于提升國(guó)際收支和外匯市場(chǎng)運(yùn)行的穩(wěn)定性；第三，我國(guó)外匯市場(chǎng)韌性穩(wěn)步提升，有助于適應(yīng)和緩釋外部環(huán)境變化影響。”李紅燕說。

從匯率變化來看，今年以來境內(nèi)人民幣對(duì)美元的即期匯率（CNY）總體小幅貶值0.3%左右，人民幣匯率在雙向波動(dòng)中保持基本穩(wěn)定。即使8月、9月人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)了比較明顯的回升，也是美元走弱后各種非美元貨幣的普遍反應(yīng)，并且人民幣的升幅在全球范圍內(nèi)也屬于平均水平，對(duì)于進(jìn)出口的影響較為溫和。

“未來我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高質(zhì)量發(fā)展、高水平開放持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)韌性進(jìn)一步增強(qiáng)，外匯市場(chǎng)更有基礎(chǔ)和條件保持穩(wěn)定運(yùn)行。”李紅燕表示，外匯管理部門將持續(xù)監(jiān)測(cè)評(píng)估國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策動(dòng)向，不斷地積累和總結(jié)應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，豐富政策工具箱，適時(shí)開展逆周期宏觀審慎調(diào)節(jié)，切實(shí)維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。（記者 王彤旭）