“怡寶”母公司華潤飲料成為繼農(nóng)夫山泉之后，在港股上市的第二家內(nèi)地包裝飲用水企業(yè)。

10月23日，華潤飲料（02460.HK）在港交所掛牌上市，開盤價為16.46港元，截至收盤，華潤飲料漲15.03%，報16.68港元/股，成交量1.59億股，成交額25.9億港元，總市值392億港元。

前一日，華潤飲料發(fā)布公告，公司全球發(fā)售約3.478億股股份，每股發(fā)售價為14.50港元，所得款項凈額49.02億港元。香港公開發(fā)售股份數(shù)目占全球發(fā)售股份數(shù)目40%，獲認購234.49倍；國際發(fā)售股份數(shù)目占全球發(fā)售股份約60%，獲認購24.47倍。

公告顯示，華潤飲料控股股東之一華潤（集團）有限公司占上市后須遵守禁售承諾的股權(quán)（假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使）約51.11%，這是一家總部位于香港的國有企業(yè)集團，其核心業(yè)務(wù)包括大消費、綜合能源、城市建設(shè)運營、大健康、產(chǎn)業(yè)金融、科技及新興產(chǎn)業(yè)。此前，華潤集團所屬企業(yè)中有八家在香港聯(lián)交所上市，華潤啤酒（0291.HK）、華潤電力（0836.HK）、華潤置地（1109.HK）和華潤萬象生活（1209.HK）均被納入香港恒生指數(shù)成分股，華潤飲料是第九家在港上市的企業(yè)。

另外，一名名為“Dong Yi”的資深投資者與Plateau Holding Limited、 Plateau Investment Limited、Plateau Consumer Fund, L.P.及Plateau Consumer Limited構(gòu)成一組控股股東，占上市后須遵守禁售承諾的股權(quán)（假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使）約34.07%。

華潤飲料的歷史可追溯至20世紀80年代，即怡寶中國的前身中國龍環(huán)有限公司(蛇口龍環(huán))設(shè)立之時。當(dāng)時蛇口龍環(huán)由貴陽刺梨產(chǎn)品開發(fā)公司、招商局蛇口工業(yè)區(qū)供水公司（蛇口供水）及環(huán)亞股份有限公司共同成立。1992年，“怡寶”和“C’estbon”商標(biāo)由香港招商局發(fā)展有限公司轉(zhuǎn)讓給蛇口龍環(huán)。1996年，華潤飲料與蛇口供水就運營怡寶中國訂立合作協(xié)議，據(jù)此華潤飲料及蛇口供水分別持有怡寶中國67.25%及32.75%的股權(quán)，而蛇口龍環(huán)的業(yè)務(wù)隨后由怡寶中國承繼。1999年，華潤飲料收購了蛇口供水持有的怡寶中國32.75%股權(quán)，據(jù)此怡寶中國成為華潤飲料的全資子公司，并由華潤飲料的控股股東華潤集團指派了怡寶中國的董事長。

據(jù)灼識咨詢報告，華潤飲料已成長為中國第二大包裝飲用水企業(yè)以及中國最大的飲用純凈水企業(yè)（按2023年零售額計），華潤飲料的“怡寶”品牌飲用純凈水產(chǎn)品于2023年的零售額達到395億元，是中國飲用純凈水市場的第一品牌。

在9月公布的聆訊文件中，華潤飲料披露了2024年前4個月的業(yè)績表現(xiàn)。截至2024年4月30日收入41.5億元，期內(nèi)利潤4.61億元。具體來看，包裝飲用水產(chǎn)品在今年前4個月收入37.21億元，貢獻了近90%的收入，飲料產(chǎn)品收入4.29億元，貢獻了10%左右的收入。同期毛利率增加至47.1%，凈利潤率增加至11.1%。

根據(jù)此前4月22日遞交的招股文件，2021年至2023年，華潤飲料分別實現(xiàn)收入約113.40億元、126.23億元、135.15億元；期內(nèi)利潤分別約8.58億元、9.89億元、13.31億元；凈利潤率由2021年的7.6%上升到2023年的9.9%，毛利率分別為43.8%、41.7%、44.7%。

作為對比，另一家以飲用水起家的飲料龍頭企業(yè)農(nóng)夫山泉（09633.HK）2023年的營收為426.67億元，較2022年的332.39億元增長28.4%；母公司擁有人應(yīng)占溢利為120.79億元，同比增加42.2%。2023年，農(nóng)夫山泉的毛利為254.07億元，同比增長33.1%；毛利率由2022年的57.4%增加至2023年的59.5%。

截至23日港股收盤，農(nóng)夫山泉跌1.63%，報收30.1港元，市值3385億元。

華潤飲料也在招股書中提到風(fēng)險因素，稱公司身處的行業(yè)將持續(xù)保持高度競爭，公司面臨來自現(xiàn)有競爭對手及新行業(yè)進入者的激烈競爭，部分競爭對手已在多個品類建立了市場地位，并擁有更多的財務(wù)、研發(fā)、營銷及其他資源。因此，他們可更靈活地適應(yīng)不斷變化的市場趨勢，或推出更好的產(chǎn)品以滿足不斷變化的消費者需求。他們也可能在即飲軟飲業(yè)務(wù)的生產(chǎn)及其他方面，取得華潤飲料可能無法成功應(yīng)對的技術(shù)進步。

據(jù)悉，此次華潤飲料香港IPO募資金額將用于包括戰(zhàn)略性擴張和優(yōu)化產(chǎn)能、加速銷售渠道擴張、數(shù)字化升級、進行潛在投資及并購的機會等。