主要上市乘用車(chē)企業(yè)業(yè)績(jī)加速分化。

日前，A股主要上市乘用車(chē)企業(yè)悉數(shù)發(fā)布了第三季度財(cái)報(bào)，今年1-9月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)隨之出爐。其中，比亞迪以超5000億元穩(wěn)居前三季度營(yíng)收第一，其252.38億元的凈利潤(rùn)同樣是第一，幾乎等同于其余五家車(chē)企凈利潤(rùn)的總和。

就增速來(lái)看，賽力斯的銷(xiāo)量、營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速均“遙遙領(lǐng)先”，這不僅是因?yàn)橘惲λ勾钌狭诵履茉雌?chē)這趟快車(chē)，也因?yàn)槠浜腿A為的深度綁定。

整體來(lái)看，幾家車(chē)企的業(yè)績(jī)正在因新能源車(chē)而加速分化。今年以來(lái)，新能源車(chē)加速了對(duì)燃油車(chē)的替代，9月燃油車(chē)甚至出現(xiàn)超20%的下滑；同時(shí)，車(chē)市價(jià)格戰(zhàn)逼迫燃油車(chē)大幅度降價(jià)，擠壓利潤(rùn)。這一趨勢(shì)在傳統(tǒng)車(chē)企的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中得到了明顯體現(xiàn)，尤其是嚴(yán)重依賴(lài)日系合資品牌的廣汽集團(tuán)，第三季度虧損高達(dá)14億元。

前三季度車(chē)企財(cái)報(bào)

賣(mài)新能源車(chē)更賺錢(qián)

規(guī)模效應(yīng)明顯的汽車(chē)行業(yè)一直是“銷(xiāo)量即真理”。前三季度營(yíng)收最高的比亞迪也是銷(xiāo)量最高的一家。

1-9月，比亞迪新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售274.79萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32.13%?。同期比亞迪共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5022.51億元，同比增長(zhǎng)18.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)252.38億元，同比增長(zhǎng)18.12%。

上汽集團(tuán)和比亞迪在今年前三季度的銷(xiāo)量其實(shí)不相上下，營(yíng)收水平相差也不多，而二者的凈利潤(rùn)差距頗為明顯。

歷經(jīng)百年沉淀的燃油車(chē)技術(shù)早已成熟，此前燃油車(chē)一直是傳統(tǒng)車(chē)企賺錢(qián)的絕對(duì)主力。但是今年開(kāi)始燃油車(chē)的加速衰敗，以及價(jià)格戰(zhàn)中，燃油車(chē)的“打骨折式”降價(jià)，都嚴(yán)重?cái)D壓了此類(lèi)企業(yè)的盈利空間。

財(cái)報(bào)顯示，上汽集團(tuán)今年1-9月共銷(xiāo)售汽車(chē)264.9萬(wàn)輛，同比下滑21.56%。但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)69.07億元，同比下降39.45%。

從新能源車(chē)銷(xiāo)量占比來(lái)看，在上汽集團(tuán)總銷(xiāo)量中，新能源車(chē)銷(xiāo)量占比約為三分之一，而比亞迪則早已全部轉(zhuǎn)向新能源汽車(chē)。

同樣受燃油車(chē)影響的還有長(zhǎng)安汽車(chē)，其凈利潤(rùn)也出現(xiàn)了較大程度下滑。財(cái)報(bào)顯示，1-9月，長(zhǎng)安汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1109.6億元，同比增長(zhǎng)2.54%；凈利潤(rùn)35.8億元，同比下降63.78%。

目前，長(zhǎng)安汽車(chē)自主品牌新能源車(chē)在總銷(xiāo)量中占比為23.5%，仍舊比較小，長(zhǎng)安品牌和合資品牌的燃油車(chē)依舊是其營(yíng)收和利潤(rùn)的主要來(lái)源。在今年燃油車(chē)加速衰落的背景下，其利潤(rùn)受到拖累可想而知。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-9月新能源車(chē)零售銷(xiāo)量為713.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37.4%。9月新能源車(chē)國(guó)內(nèi)零售滲透率53.3%，較去年同期36.9%的滲透率提升了多達(dá)16.4個(gè)百分點(diǎn)。

相比之下，燃油車(chē)消費(fèi)持續(xù)萎靡。1-9月常規(guī)燃油車(chē)零售844萬(wàn)輛，同比下降16%，其中9月常規(guī)燃油車(chē)零售99萬(wàn)輛，同比下降22%。

此外，隨著賽力斯扭虧為盈，依靠新能源車(chē)賺錢(qián)的車(chē)企又多了一家。在此之前，中國(guó)車(chē)企中依靠新能源車(chē)賺錢(qián)的其實(shí)主要只有比亞迪和理想汽車(chē)兩家。

2024年前三季度，賽力斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1066.27億元，同比增長(zhǎng)539.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)40.38億元，同比扭虧為盈，同比增長(zhǎng)276%。

合資品牌無(wú)法再“吃老本”

中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷的變化之一是品牌競(jìng)爭(zhēng)格局。過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)期里，合資品牌是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主流，牢牢占據(jù)六成甚至更高的市場(chǎng)份額。但如今這一格局已發(fā)生改變，目前國(guó)內(nèi)自主品牌的占有率已接近七成。

廣汽和上汽兩大傳統(tǒng)燃油車(chē)巨頭，一個(gè)依靠豐田、本田，一個(gè)依靠大眾、通用，受到的影響最嚴(yán)重。

前三季度，上汽集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入4304.82億元，同比下降17.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)69.07億元，同比下降39.45%。

而廣汽集團(tuán)情況更不容樂(lè)觀。廣汽集團(tuán)前三季度營(yíng)收為740.4億元，同比下降24.18%；凈利潤(rùn)僅為1.2億元，同比下降多達(dá)97.34%。

值得注意的是，廣汽集團(tuán)在第三季度出現(xiàn)大幅凈虧損。第三季度營(yíng)收282.33億元，同比下降21.73%；凈利潤(rùn)虧損13.96億元，去年同期凈利潤(rùn)為15.45億元。wind客戶端顯示，這是廣汽集團(tuán)自2018年以來(lái)虧損最大的一個(gè)季度。

針對(duì)業(yè)績(jī)下滑，上汽集團(tuán)方面表示，主要因燃油車(chē)市場(chǎng)下滑、價(jià)格戰(zhàn)空前激烈，公司銷(xiāo)售收入減少，毛利下降，現(xiàn)金流入減少。

廣汽集團(tuán)則表示，主要是本報(bào)告期汽車(chē)銷(xiāo)量同比下滑、商政投入增加、盈利下降，合營(yíng)企業(yè)優(yōu)化冗余產(chǎn)能一次性開(kāi)支，匯率變動(dòng)引起匯兌損失增加等導(dǎo)致凈利潤(rùn)同比減少等綜合所致。

若將二者相比，上汽集團(tuán)的凈利潤(rùn)遠(yuǎn)高于廣汽集團(tuán)，上汽集團(tuán)在發(fā)展自主品牌、合資品牌新能源轉(zhuǎn)型等方面表現(xiàn)更優(yōu)。

上汽集團(tuán)前三季度新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)交付88.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.5%；海外市場(chǎng)終端交付量達(dá)到80.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.5%；自主品牌累計(jì)交付190.5萬(wàn)輛，在整體銷(xiāo)量中的占比達(dá)到59%，較去年同期提升5個(gè)百分點(diǎn)。

反觀廣汽集團(tuán)，今年已連續(xù)9個(gè)月出現(xiàn)銷(xiāo)量同比下滑的情況。1-9月，廣汽集團(tuán)累計(jì)銷(xiāo)量為133.5萬(wàn)輛，同比下降25.59%。其中，新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量28.24萬(wàn)輛，同比下降28.3%。其超六成的汽車(chē)銷(xiāo)量仍來(lái)自于兩大日系合資品牌。

在自主品牌方面，廣汽集團(tuán)今年表現(xiàn)平平。曾經(jīng)銷(xiāo)量?jī)H次于比亞迪的廣汽埃安，今年前三季度累計(jì)銷(xiāo)量為22.67萬(wàn)輛，同比下降35.4%。

合資車(chē)衰落，自主品牌卻未能補(bǔ)位，是廣汽集團(tuán)目前的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。日前，廣汽集團(tuán)公告稱(chēng)，集團(tuán)對(duì)自主品牌的管理模式將由戰(zhàn)略管控向經(jīng)營(yíng)管控轉(zhuǎn)變，并同步實(shí)施相關(guān)組織機(jī)構(gòu)改革，建立高效靈活的市場(chǎng)化機(jī)制和組織體系。