12月10日，上海市人民政府網(wǎng)站發(fā)布《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案(2025—2027年)》。

方案中共有五項(xiàng)內(nèi)容涉及資本市場建設(shè)，具體包括：提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)能力，加快培育集聚并購基金，搭建綜合性并購服務(wù)平臺，夯實(shí)人才和法律保障和加強(qiáng)各類風(fēng)險(xiǎn)防范。

方案指出，在提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)能力方面，加快推進(jìn)證券公司合并，打造一流投資銀行。引導(dǎo)投資銀行組建并購重組綜合服務(wù)團(tuán)隊(duì)，聯(lián)動(dòng)產(chǎn)業(yè)研究、投資、投行、投研、融資對接、法律服務(wù)、評估審計(jì)等板塊，為并購交易相關(guān)方提供全生命周期綜合服務(wù)。對投資銀行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)定期組織培訓(xùn)，提升其產(chǎn)業(yè)把控能力和并購專業(yè)服務(wù)能力。

在加快培育集聚并購基金方面，方案提出，引入專業(yè)賽道市場化并購基金管理人，吸引集聚市場化并購基金，符合條件的納入股權(quán)投資基金設(shè)立快速通道。用好100億元集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)并購基金，設(shè)立100億元生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金。政府投資基金可以通過普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等方式參與并購基金出資，并適當(dāng)讓利?！版溨鳌逼髽I(yè)通過企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）方式圍繞本產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)開展并購重組的，將CVC基金設(shè)立納入快速通道。

搭建綜合性并購服務(wù)平臺方面，方案提出，加強(qiáng)政府與市場間的協(xié)作，打造專業(yè)管理能力強(qiáng)、政策支持力度大、要素集聚程度高的并購資源集聚區(qū)，搭建“一站式”并購公共服務(wù)平臺和第三方市場化并購服務(wù)平臺，集聚整合銀行、證券、基金、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等資源，提供需求挖掘、撮合交易、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等全方位服務(wù)。定期開展并購沙龍，加大輔導(dǎo)培訓(xùn)、路演推介、融資對接力度。加強(qiáng)政策解讀，建立與上市公司、中介機(jī)構(gòu)等經(jīng)營主體的常態(tài)化溝通聯(lián)絡(luò)機(jī)制，支持優(yōu)秀典型案例落地見效。

夯實(shí)人才和法律保障方面，方案提出，完善人才評價(jià)、激勵(lì)機(jī)制，支持在重點(diǎn)并購重組項(xiàng)目中取得優(yōu)異業(yè)績的人才申報(bào)我市東方英才等人才計(jì)劃。發(fā)揮上海金融法院作用，完善金融糾紛專業(yè)化審判機(jī)制，加強(qiáng)涉上市公司并購重組的投融資案件和證券案件審理，支持企業(yè)依法開展并購重組業(yè)務(wù)，營造誠信公平活躍的市場環(huán)境。

加強(qiáng)各類風(fēng)險(xiǎn)防范方面，方案提出，注重防范并購重組過程中財(cái)務(wù)造假、資金占用、內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為，增強(qiáng)監(jiān)管溝通和引導(dǎo)服務(wù)，保護(hù)中小投資者權(quán)益。做好財(cái)務(wù)、法律等盡職調(diào)查，合理設(shè)計(jì)交易條款，規(guī)避并購重組中可能存在的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)范對資產(chǎn)定價(jià)和交易環(huán)節(jié)的監(jiān)督約束，防止國有資產(chǎn)流失。引導(dǎo)交易各方規(guī)范開展跨國并購。