2024年，中國社會消費品零售總額（簡稱“社零）同比增長3.5%，較2023年回落3.7個百分點，增速遠(yuǎn)低于疫情前8%以上的水平。內(nèi)需對經(jīng)濟增長的貢獻率為69.7%，其中最終消費支出的貢獻率為44.5%，較2023年有所下降。

提振消費成為2025年政府工作重點，也是今年以來公共討論的核心。然而，現(xiàn)有討論多聚焦全國宏觀數(shù)據(jù)，缺乏城市和空間視角的分析，掩蓋了重要動態(tài)。不同經(jīng)濟規(guī)模的城市消費變化趨勢有何差異？四大城市群呈現(xiàn)怎樣的消費動態(tài)？這些變化如何加深我們對消費與經(jīng)濟增長之間關(guān)系的理解？

為更好理解全國城市消費情況的時間和空間變化，澎湃研究所收集2024年和2017年全國375個地級市社會消費品零售和GDP數(shù)據(jù)，以及全國2001-2024年社零和GDP時間序列數(shù)據(jù)，結(jié)合2025年3月澎湃研究所針對上海常住居民進行的522份消費者問卷，探索以上問題。

全國消費“基本盤”：腰部城市消費增速高于頭部和尾部城市

中國城市消費兩級分化嚴(yán)重，全國宏觀數(shù)據(jù)可能掩蓋關(guān)鍵地方動態(tài)。在2024年172個可用城市統(tǒng)計數(shù)據(jù)中（截至2025年3月4日其他城市統(tǒng)計局尚未公布2024年全年數(shù)據(jù)），社零總額最高的是上海達到17940.19億元，最低的是甘肅省甘南藏族自治州僅有51.98億元，相差345倍；社零增速最高的是陜西銅川市達到8.8%，最低的是海南三亞僅有-15.90%，相差24.7個百分點。

除了極值相差大，城市總體呈現(xiàn)腰部城市消費情況好于頭部和尾部城市的局面。按照經(jīng)濟規(guī)模折半的方法將中國城市分為四個取值區(qū)間（參見表1），發(fā)現(xiàn)當(dāng)前GDP在2500-10000億元之間的城市社零增速較高，而萬億城市和GDP在2500億元以下的城市增速較低。同時，社零占GDP比重和GDP增速兩項指標(biāo)也呈現(xiàn)類似模式。

經(jīng)查看，GDP在2500億元以下的城市往往“三保”壓力大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，農(nóng)業(yè)、礦業(yè)占比高，缺乏投資，居民收入缺乏刺激，社零增長乏力。這些城市的以舊換新等促消費政策可能效果不是最好，因為居民尚未達到一定的消費門檻。長三角的后發(fā)城市包括麗水、宿州、黃山、銅陵、衢州、池州、蚌埠、宣城、舟山、六安、淮南、淮北。

這類城市中情況較好者往往積極擁抱線上經(jīng)濟和文化旅游產(chǎn)業(yè)。比如云南普洱市憑借在茶業(yè)方面的優(yōu)勢，抓住了電商機遇并著力提升茶文化文旅產(chǎn)業(yè)，在2024年社零增長達到7%，取得了省內(nèi)歷史最好排位。再如浙江麗水、安徽黃山也憑借良好的生態(tài)農(nóng)業(yè)和旅游資源，不斷吸引外來消費。

表1. 2024年城市GDP和社會消費品零售數(shù)據(jù)

腰部城市（GDP在2500-10000億元之間）處于新產(chǎn)業(yè)和城市化投資的紅利期，往往以較低要素成本承接萬億城市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。由于基數(shù)較低，新興產(chǎn)業(yè)投資中一個大項目即可顯著拉動增速。同時，這些城市借鑒了萬億級城市的發(fā)展經(jīng)驗，有效規(guī)避了投資風(fēng)險。這個階段，政府支出增加，新動能“才露尖尖角”，居民收入上漲，需求升級旺盛，對以舊換新等政策有較好反應(yīng)。長三角的溫州、徐州、紹興、嘉興、金華、蕪湖、鹽城、泰州、安慶、阜陽、亳州等城市屬于這一類。

腰部城市中的較好者多是因以舊換新、消費券等政策起到良好作用，或是在電商和文旅方面表現(xiàn)優(yōu)異。比如紹興的“普惠民生”消費券門檻低、折扣大、使用范圍廣，刺激消費卓有成效，社零增速達6.7%。哈爾濱承接“冰雪經(jīng)濟”的紅利，亞冬會帶火“爾濱”文旅消費190億。還有金華市作為中國小商品之都義烏的所在地，搭上今年國內(nèi)和跨境電商的紅利，2024年社零增速也達到了5%。

萬億城市消費不振的五大原因

萬億城市作為經(jīng)濟規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)最更新、外來人口最多、社零總額基數(shù)最高的一組，卻是消費衰退最嚴(yán)重一組城市，值得反思。2024年27個萬億城市的平均社零增速為2.6%，平均消費占GDP比例為34.7%，均為四類城市中最低值。

細(xì)看萬億城市內(nèi)部（參考表2），北上廣作為一線城市社零衰退最為嚴(yán)重；此外天津是負(fù)增長，濟南、佛山、東莞也趨于0增長。

表2. 2024年萬億城市社會消費品零售數(shù)據(jù)

2024年萬億城市消費疲軟特別明顯，但卻不是新現(xiàn)象。對比2017年（中美貿(mào)易戰(zhàn)之前），萬億城市社零增速已經(jīng)是四類城市最低（參見后文表4）。按理來說萬億城市新產(chǎn)業(yè)規(guī)模大，居民收入高，消費供給豐富，似乎不該有如此低的增速。為探索其中原因，澎湃研究所研究員回顧了解釋中國消費的文獻，結(jié)合上海消費者調(diào)查問卷，有如下發(fā)現(xiàn)。

第一，社零指標(biāo)不利于計算萬億城市的消費。社零統(tǒng)計的是企業(yè)以零售的形式賣出去的實物貨物總值，不包括居民在外地的消費、發(fā)貨地不在本地的網(wǎng)購消費，也不包括服務(wù)消費和非正規(guī)消費。因此消費能力較強的萬億城市居民在外地的消費和服務(wù)消費不計入本地社零。同時，萬億城市消費的主要增長點來自新品牌和新企業(yè)，但這些“新勢力”尚未來得及納入當(dāng)期統(tǒng)計范圍，因此也不反映在社零中。

第二，萬億城市高收入群體因預(yù)期變化轉(zhuǎn)向保守消費。在522份有效問卷樣本中，有63.03%的受訪者表示2024年消費偏好轉(zhuǎn)向?qū)嵱煤捅Ｊ?，造成這一變化的主要原因是對收入和資產(chǎn)預(yù)期的變化（52.68%），其次才是收入和資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生的變化（41.00%）。其中，月收入越高，受教育程度越高的消費者，因預(yù)期變化轉(zhuǎn)向保守消費的比例就越高。這說明萬億城市的高收入居民，對經(jīng)濟形式的判斷更為敏感，需要有效調(diào)整他們的預(yù)期才能進一步拉升消費。

第三，大城市生活成本較高，需進一步保障民生來改善預(yù)期。在522份有效問卷中，呼聲最大的促消費政策是“改善社會保障，降低預(yù)期風(fēng)險”，有58.62%的受訪者選擇了這一選項。其次才是“提高居民稅后可支配收入”（53.83%）和“穩(wěn)定房地產(chǎn)價格，保障金融市場平穩(wěn)運行”（49.43%）。萬億城市房價高、物價高，沒有本地戶籍的常住居民數(shù)量也多，如果不能提供更好的保障，那么居民儲蓄率就會拉升，影響消費。

第四，萬億城市消費供給還有進一步提升的空間。在522份樣本中，45.98%的生存類消費品消費者表示當(dāng)前需求尚未被供給滿足，希望在市場上看到更多選擇，而享受類消費品消費者的這一比例是51.34%。也就是說，哪怕在萬億城市，消費品供給仍然有可提升的空間。比如，在對當(dāng)前消費供給“非常不滿足”的受訪者中，有57.14%來自于“社群消費者”。社群消費是一種新型消費業(yè)態(tài)，提示大城市還可以繼續(xù)提升消費供給的豐富性和多樣性。

第五，萬億城市仍將更多收入轉(zhuǎn)移到企業(yè)和政府，保障科技產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險投資。中國的消費水平一直比較低，除了居民因缺乏保障而有較高的儲蓄率之外，還因為國民收入中居民可支配收入的比重較低，這是由中國“重投資、重制造、重出口、輕人、輕消費”發(fā)展模式?jīng)Q定的。當(dāng)前萬億城市承擔(dān)了促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略責(zé)任，需要大額、集中的投資，且回報周期長、風(fēng)險大，可能擠壓消費。

大城市需要得到特別重視，因為全國來看，小城市高增速不能抵消大城市低增速。2024年175個可用數(shù)據(jù)中，上海 1%的社零衰退，就能抵消社零總額最低的43個城市1%的增長之和。此外，大量高增速小城市靠吸收外地消費轉(zhuǎn)移來維持增速，萬億城市消費意愿降低，對周圍城市終有打擊作用。

再看“城市群”：長三角挑大梁，珠三角迎挑戰(zhàn)

在中國的四大城市群中，長三角城市群的消費體量最大，發(fā)展最均衡，平均增速最快（參見表3）。2024年長三角社零消費總量占全國25.33%，是其他城市群的三倍左右，其中浙江（4.0%）、江蘇（4.6%）、安徽（4.7%）增速均高于全國水平（3.5%）。長三角當(dāng)前優(yōu)勢，是由幾個萬億城市相對高增速帶來的，特別是江蘇的萬億城市。比如蘇州和南京以10043.74億和8552.75億的社零規(guī)模，仍保持了4.8%和4.3%的增速，對區(qū)域貢獻明顯。

社零增速表現(xiàn)第二好的是成渝城市群，雖然消費總量稍弱。成渝城市群的帶頭城市重慶和成都表現(xiàn)都很好。重慶社零總量僅次于上海，卻保持了3.6%的增速，這是2024年社零總量排名前五城市中的最高增速。成都以10327.1億的社零總額在全國排名第7，增速達到3.3%在萬億消費城市里僅次于蘇州（4.8%）和重慶（3.6%）。成渝城市的消費增速良好背后原因或許和當(dāng)?shù)鼗馃岬?a href="http://www.loaarchitects.com.cn/newsDetail_forward_28460682">飲食消費和消費設(shè)施投入有關(guān)。

社零總量排名第二的是環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū)。其中主要是山東的幾個城市——青島、煙臺、大連——表現(xiàn)相對亮眼，增速分別達到了4.2%、6.0%和3.9%。這些城市消費情況較好的特色原因較難從現(xiàn)有資料確認(rèn)，大量報道表明它們實施了一套復(fù)雜的“組合拳”，包含各類熱門的消費政策（比如以舊換新、消費券、首發(fā)經(jīng)濟、文旅經(jīng)濟、消費中心建設(shè)都搞）。

整體表現(xiàn)相對較弱的是珠江三角洲，15個城市平均增長只有0.71%?；疖囶^深圳、廣州，增速分別為1.08%和0.03%；腰部城市增速也徘徊在0附近，沒有展現(xiàn)其他城市群腰部城市的5%以上增速。其中深圳情況相對較好，可能與虹吸香港消費有關(guān)。而佛山、東莞等勞動密集型傳統(tǒng)制造業(yè)城市受房地產(chǎn)下行和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的影響，以家具、家電、電子組裝等為主的制造業(yè)受打擊，而制造業(yè)城市聚客力弱、商業(yè)氛圍不足、商業(yè)同質(zhì)化競爭等問題凸顯，承接旅游轉(zhuǎn)移消費程度也有限，影響了消費增速。

表3. 2024年四大城市群所有城市的GDP和社會消費品零售數(shù)據(jù)

綜上而言，考察城市群相比關(guān)注單獨的城市能夠發(fā)現(xiàn)明顯的外溢性。

第一，腰部城市可以承接區(qū)域“火車頭”的消費轉(zhuǎn)移，通過服務(wù)大城市高收入群體，來保持社零增速。比如很多上海居民會在江浙滬旅行度過周末，以彌補本地缺乏自然風(fēng)景的限制。

第二，腰部城市和尾部城市通過承接區(qū)域“火車頭”的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，帶動當(dāng)?shù)氐奶岣呤杖?，進而拉動消費。上海作為區(qū)域創(chuàng)新策源地，蘇州作為高科技制造業(yè)中心，杭州作為數(shù)字經(jīng)濟第一城，有效將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到周邊城市，帶動長三角城市抓住“新質(zhì)生產(chǎn)力”時代機遇，保住了居民收入。

 全國城市社零增速首次低于GDP增速，處理內(nèi)需衰退刻不容緩

2024年，不同城市和城市群的消費情況呈現(xiàn)出不同特點。其中，城市群的腰部城市表現(xiàn)優(yōu)于頭部和尾部城市，長三角城市群的表現(xiàn)也優(yōu)于其他城市群。這一現(xiàn)象的本質(zhì)原因在于，不同城市正處于不同的發(fā)展階段，經(jīng)濟、社會和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)各異，而各區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展又相互影響、各具特色。這反映出，在同一宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，不同經(jīng)濟生態(tài)在消費表現(xiàn)上的個性化和差異性。這也提醒我們，城市之間的消費發(fā)展經(jīng)驗難以簡單地相互借鑒。

但從歷史的維度來看，幾乎所有城市的消費數(shù)據(jù)都相較前幾年萎縮，這體現(xiàn)了基于全國經(jīng)濟環(huán)境的共性變化。表3展示了2017年全國375個地級市和直轄市的GDP和社零變化。2017年，中國制造的出口還未受到明顯阻礙，房地產(chǎn)行業(yè)和土地財政還如日中天，各類經(jīng)濟指標(biāo)一片繁榮。2024年相比2017年（參見表4），GDP在10000億以下的城市社零總額均值有所下降，社零增速全線下降，社零占GDP比重全線下降；當(dāng)然，GDP增速也從7%左右變成了5%左右。

表4. 2017年城市GDP和社會消費品零售數(shù)據(jù)

值得一提的是，2024年是正常年份首次出現(xiàn)的社零增速低于GDP增速的情況，另外三次社零增速低于GDP增速的時間分別是2003年“非典”時期和2020、2022新冠疫情隔離期（參見圖1）。

在全國層面處理內(nèi)需衰退問題已經(jīng)到了一個刻不容緩地步。具體原因有兩個。

第一，地方促消費往往只考慮能提升本地社零的方案，不能做到全局最優(yōu)。比如，如果某個地方的主要零售企業(yè)沒有納入本地統(tǒng)計，那么哪怕該地是主要的消費地，當(dāng)?shù)卣膊粫?yōu)先促進這類消費；因為哪怕補貼了消費券，也是計入外地社零，對考核本地政績無用。

第二，從根源上提振消費預(yù)期，很多事權(quán)不在地方。比如進行戶籍制度改革，降低醫(yī)療、養(yǎng)老、教育的成本，減少城鄉(xiāng)收入差距；對高薪行業(yè)進行穩(wěn)定、可預(yù)期的管理，持續(xù)認(rèn)可民營企業(yè)和歡迎外資企業(yè)；制定擴張性貨幣和積極的財政政策，為低迷消費給予適當(dāng)刺激；改善出口的外部環(huán)境，護航企業(yè)出海等。

進一步說，結(jié)構(gòu)性促消費，需要調(diào)整經(jīng)濟發(fā)展的模式，此事也須全國統(tǒng)籌。比如，加大居民收入在分配中的比重，抑制地方政府的投資沖動進行地方稅改革，等等。

（實習(xí)生譚諭、張鄭穎、龔洋對本文亦有貢獻）

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