年前還在為低于成本價(jià)苦惱，年后光伏組件就開啟瘋狂漲價(jià)模式。

自2月各龍頭宣布漲價(jià)幾分錢后，組件很快沖過(guò)7毛錢。據(jù)InfoLink最新數(shù)據(jù)，3月主流分布式組件現(xiàn)貨價(jià)格已漲至0.8元/W，較2024年底低谷（0.6元/W）反彈超33%。隆基綠能（SH:601012）Hi-MOX10防積灰組件報(bào)價(jià)更是達(dá)到0.85-0.9元/W，創(chuàng)近兩年新高。

3月20日，Infolink發(fā)布周價(jià)格評(píng)析稱，分布式價(jià)格上移較多，且執(zhí)行交付量體較多。TOPCon執(zhí)行價(jià)格來(lái)到0.68-0.8元之間、均價(jià)落于0.73元。HJT組件價(jià)格約在每瓦0.76-0.85元之間，集中項(xiàng)目執(zhí)行價(jià)格落于每瓦0.76-0.78元之間。BC方面，N-TBC的部分，目前價(jià)格約0.73-0.82元之間，集中項(xiàng)目?jī)r(jià)格約0.73-0.76元。

華夏能源網(wǎng)（公眾號(hào)hxny3060）注意到，上游N型電池片及硅片以及逆變器、膠膜、EVA、光伏玻璃也都出現(xiàn)不同程度的漲價(jià)。其中182*210mmTOPCon電池片連續(xù)5周上漲，均價(jià)漲幅5分錢/W。G12RN型硅片也在3月以來(lái)兩次上漲合計(jì)1毛錢/W。光伏級(jí)EVA半個(gè)月時(shí)間每噸價(jià)格上漲了248.57元。

另?yè)?jù)InfoLink報(bào)告，硅料價(jià)格也在醞釀向上提升，但考慮到庫(kù)存情況，預(yù)計(jì)3月價(jià)格有望落在3.9萬(wàn)元/噸—4.2萬(wàn)元/噸的水平。

深陷產(chǎn)能過(guò)剩、惡性競(jìng)爭(zhēng)、低價(jià)銷售的光伏行業(yè)，局面大反轉(zhuǎn)的速度超乎所有人意外。這是否意味著，光伏行業(yè)終于回暖了？搶裝潮結(jié)束后價(jià)格會(huì)再度暴跌至成本價(jià)以下嗎？

搶貨、毀約、打假……熟悉的味道又回來(lái)了

當(dāng)分析機(jī)構(gòu)還在為“光伏何時(shí)能走出寒冬”爭(zhēng)吵的不可開交，組件居然已經(jīng)賣斷貨了。

隆基綠能分布式業(yè)務(wù)中國(guó)區(qū)總裁牛燕燕近日表示，目前隆基不論哪種型號(hào)的組件產(chǎn)品都供應(yīng)緊張。

天合光能（SH:688599）、通威股份（SH:600438）、阿特斯（SH:688472）等龍頭企業(yè)，部分熱門型號(hào)組件現(xiàn)貨庫(kù)存也已大幅度清空，產(chǎn)線進(jìn)入“即產(chǎn)即發(fā)”狀態(tài)。各家交貨周期短則一周，長(zhǎng)則半個(gè)月。有頭部組件企業(yè)透露，訂單已排至二季度。為滿足市場(chǎng)需求，剛剛大面積裁員的光伏生產(chǎn)基地又開始火速招工了。

龍頭企業(yè)一片難求，二三線企業(yè)也都一派繁忙。江蘇某中型組件廠目前每天發(fā)貨300車，仍是供不應(yīng)求；河北一家三線組件企業(yè)所有產(chǎn)線全開，24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)，訂單依然排至4月之后。

網(wǎng)上流傳的一個(gè)貿(mào)易商朋友圈截圖顯示，所有品牌組件期貨都已暫停接單，只接現(xiàn)貨訂單，并提醒“不要詢價(jià)，不要砍價(jià)，直接問：有貨嗎？”

有人趕到組件廠去搶貨，發(fā)現(xiàn)廠子門口早已排起了長(zhǎng)龍，等著叫號(hào)拉貨，而自己排到了1000多號(hào)，等了兩天兩夜還沒等到。

貿(mào)易商的囤貨也為這波行情添了一把火，“一兩個(gè)GW，分分鐘吃掉”。一位貿(mào)易商表示，這次自己囤了半個(gè)小目標(biāo)的組件。

為了搶到現(xiàn)貨，各方人士可謂“八仙過(guò)海、各顯神通”。有的托關(guān)系插隊(duì)拿貨；有的表示那些原本不在首選范圍內(nèi)的產(chǎn)品也能接受。大廠一些降級(jí)品得以趁機(jī)處理，“不到15天，市場(chǎng)就會(huì)看到這批貨?！?/span>

那些熱門型號(hào)0.68元/瓦以下的組件訂單被廠家大量取消，想提貨得加錢，甚至還有要求二次加錢的。對(duì)于急需組件的客戶而言似乎也沒有別的選擇——即使換一家也拿不到低于0.7元/W的價(jià)格了。但也有貿(mào)易商表示“我們已經(jīng)在申請(qǐng)退款了?！?/span>

因?yàn)檫t遲拿不到貨，有資方表示，他的一個(gè)大項(xiàng)目黃了，損失幾百萬(wàn)。還有的貿(mào)易商被客戶起訴了。對(duì)此前述貿(mào)易人士表示并不意外，“我們很多同行都收到了律師函。貿(mào)易商都是全款給付廠家，廠家不發(fā)貨，有什么辦法？貿(mào)易商只能連帶起訴廠家?！?/span>

除了供貨違約，市場(chǎng)上還滋生了貼牌亂象。近日，天合光能、愛旭均就此發(fā)布了聲明，提醒從非正規(guī)渠道購(gòu)買的組件產(chǎn)品可能對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、售后服務(wù)及用戶權(quán)益造成重大風(fēng)險(xiǎn)。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴華夏能源網(wǎng)：受此前行業(yè)限產(chǎn)影響，大廠的產(chǎn)能一時(shí)無(wú)法跟上，不得不委托代工廠。對(duì)代工廠來(lái)說(shuō)，7毛多的市場(chǎng)價(jià)可比6毛5的代工價(jià)更有吸引力，于是一邊為大廠代工，一邊自己悄悄貼牌開賣。

兩大因素點(diǎn)火，市場(chǎng)爆發(fā)的出乎意外

牛燕燕表示，年后組件價(jià)格的一路上升、回彈主要是因?yàn)槭艿焦┬桕P(guān)系變化影響。

而這種供需變化，本質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)鏈在經(jīng)歷深度減產(chǎn)、庫(kù)存已降至低位后卻遭遇市場(chǎng)爆發(fā)所致。

關(guān)于當(dāng)前的市場(chǎng)爆發(fā)，業(yè)內(nèi)均歸因于國(guó)內(nèi)政策點(diǎn)火和海外市場(chǎng)回暖這兩大因素影響。

一，國(guó)內(nèi)政策點(diǎn)火，指的是即1月國(guó)家能源局發(fā)布的《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》和2月國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》。

前者以2025年5月1日為新老政策執(zhí)行的分界點(diǎn)，之前并網(wǎng)的沿用舊辦法可全額上網(wǎng)，之后并網(wǎng)的工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目只能選擇自發(fā)自用或自發(fā)自用、余電上網(wǎng)模式。

后者以2025年6月1日來(lái)“新老劃斷”，老項(xiàng)目銜接現(xiàn)行具有保障性質(zhì)的電量電價(jià)收購(gòu)政策；新項(xiàng)目則全部要入市交易，同時(shí)由各地確定可納入“新能源可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制”的電量，給與一定的機(jī)制電價(jià)補(bǔ)貼。

新老政策有啥影響？簡(jiǎn)而言之，享受老政策收益更有保障，新政策則不確定性增加。以成都某屋頂項(xiàng)目為例，若延遲至5月并網(wǎng)，IRR將驟降1/4，回收周期隨之延長(zhǎng)4年。于是，一場(chǎng)以430、531兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)為目標(biāo)的搶裝潮由此爆發(fā)。

二、海外市場(chǎng)開始了復(fù)蘇。最具代表性的是歐洲，庫(kù)存去化已完成，疊加?xùn)|歐國(guó)家大批新項(xiàng)目排隊(duì)上馬，使得2025年的歐洲市場(chǎng)被看好。光伏采購(gòu)信心指數(shù)飆漲。據(jù)專家預(yù)測(cè)，2025年歐洲裝機(jī)量或?qū)⒎丁＿@也給了組件制造商漲價(jià)的底氣。今年1月，歐洲市場(chǎng)光伏組件的平均價(jià)格較2024年同期上漲了約5%—10%。

與上述兩大積極信息相對(duì)應(yīng)的是，在經(jīng)歷2024年的痛苦失血后，中國(guó)光伏全行業(yè)已達(dá)成限產(chǎn)維持低開工率的共識(shí)，硅片、電池片庫(kù)存均已降至低位。據(jù)集邦咨詢統(tǒng)計(jì)，到1月上旬，N型硅片庫(kù)存已回調(diào)至16-18億片區(qū)間。另?yè)?jù)smm統(tǒng)計(jì)，到2月5日，電池片庫(kù)存為7.85GW。而組件，在1月初國(guó)內(nèi)庫(kù)存為不到50GW。當(dāng)市場(chǎng)突然爆發(fā)后，庫(kù)存很快被清理的七七八八。組件供不應(yīng)求很快反應(yīng)到價(jià)格上，爆火的氣氛烘托出來(lái)后，進(jìn)一步刺激了中間商搶貨、囤貨，加劇了市場(chǎng)的供應(yīng)緊張。

Infolink表示，一至三月，國(guó)內(nèi)（組件）排產(chǎn)在自律行為下控制得宜。海外滯庫(kù)庫(kù)存在拋售后減少許多，目前仍有較舊的型號(hào)滯庫(kù)；同時(shí)，一至二月發(fā)至海外倉(cāng)儲(chǔ)的貨量較少，導(dǎo)致部分新產(chǎn)熱門型號(hào)出現(xiàn)短缺。

另?yè)?jù)一位行業(yè)觀察人士表示，目前不僅是分布式市場(chǎng)在搶裝，央國(guó)企的集中式項(xiàng)目也要趕在430前完成并網(wǎng)，而廠家優(yōu)先保證大項(xiàng)目的供貨需求，這也對(duì)分布式市場(chǎng)的供應(yīng)造成了擠壓。

就掙3個(gè)月錢，搶裝完就跌回6毛錢？

搶裝引發(fā)的產(chǎn)品漲價(jià)，無(wú)疑有利于光伏企業(yè)一二季度的利潤(rùn)修復(fù)。這對(duì)于去年陷入大面積虧損的光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，是難得的回血。

公開信息顯示，受近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游材料漲價(jià)影響，目前光伏組件最低生產(chǎn)成本已經(jīng)高于0.72元，如果以平價(jià)8毛錢的售價(jià)算，組件每瓦有8分錢的利潤(rùn)空間了。

以2024年上半年組件出貨排名前四（晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基綠能）的出貨量（總計(jì)147GW）粗略估算，在保持去年同期出貨量的基礎(chǔ)上，可帶來(lái)11.76億的利潤(rùn)。

雖然對(duì)比去年的虧損而言利潤(rùn)有限，但傳遞的積極向好信號(hào)不可估量——光伏龍頭們很可能在上半年集體扭虧為盈。

當(dāng)然，漲價(jià)對(duì)光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)并不完全是利好。如果8毛錢/W的價(jià)格得以維持，不僅龍頭企業(yè)的資金壓力得以緩解，那些行將被淘汰的產(chǎn)能又將死灰復(fù)燃，光伏去產(chǎn)能大業(yè)很可能就功虧一簣。

現(xiàn)在業(yè)界的疑問是，8毛錢/W的價(jià)格能否穩(wěn)得住。

“大廠這幾天其實(shí)已經(jīng)緩過(guò)來(lái)了，故意壓著要漲價(jià)呢”，有業(yè)內(nèi)人士就當(dāng)前行情表示。Infolink統(tǒng)計(jì)顯示，為了滿足供應(yīng)，3月的行業(yè)開工率提升了24%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到52GW，供需緊張局面很快會(huì)緩解。

另一位行業(yè)觀察人士則表示，要想繼續(xù)漲價(jià)很難，接下來(lái)將是降價(jià)。他分析，一些沒有很好的經(jīng)銷商渠道的品牌沒有漲價(jià)，說(shuō)明原材料成本足夠維持目前價(jià)格。前十品牌的現(xiàn)貨很快會(huì)供應(yīng)上來(lái)，要快速消化庫(kù)存只能推出有吸引力的價(jià)格。同時(shí)，代工廠方面也放出了低價(jià)訂單，對(duì)品牌正品價(jià)格也會(huì)造成沖擊。

從下游市場(chǎng)來(lái)看，目前一些戶用品牌，已經(jīng)開始收尾,停止收單發(fā)貨?！癊PC能接受的最高價(jià)格也就8毛左右，再高就干不動(dòng)了?！鼻笆鼋?jīng)銷商表示，他們已經(jīng)停止加倉(cāng)，開始減庫(kù)存交付了。

有業(yè)內(nèi)人士表示，這輪行情分銷商搶的太多了，實(shí)際需求根本沒有那么多。顯然，分銷商的去庫(kù)存也會(huì)拉低價(jià)格。

Infolink預(yù)測(cè)，受搶裝影響供應(yīng)鏈漲勢(shì)有望維持至4月中下旬。也有人表示，組件恢復(fù)正常供貨可能要等到6、7月份。原因是出于搶裝需要，項(xiàng)目會(huì)先裝一部分組件，搶在430之前辦理并網(wǎng)手續(xù)，后續(xù)再進(jìn)行補(bǔ)裝。

至于價(jià)格，樂觀者預(yù)測(cè)下半年或?qū)⒕S持在7毛錢/W左右。悲觀者則預(yù)測(cè)，價(jià)格可能還會(huì)降回6毛/W區(qū)間。

值得一提的是，伴隨這波行情，各基地雖然大規(guī)模招工，但都是普工，而他們的試用截至日期幾乎都鎖定在5月31日。這也說(shuō)明大廠基本都不看好這波漲價(jià)的持續(xù)性。

多位業(yè)內(nèi)人士向華夏能源網(wǎng)表示，目前大規(guī)模的產(chǎn)能出清并未完成，行業(yè)還不到復(fù)蘇節(jié)點(diǎn)?！皳屟b潮后，如果沒有明顯的市場(chǎng)增長(zhǎng)，價(jià)格肯定會(huì)回落，大家也就賺著幾個(gè)月的錢。下半年的銷量，還是要看海外市場(chǎng)。”一位業(yè)內(nèi)人士稱。

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