游戲巨頭育碧（Ubisoft）宣布成立子公司，騰訊將持股25%。

3月27日，育碧公告稱(chēng)，將把旗下核心IP資產(chǎn)《刺客信條》《孤島驚魂》及《湯姆·克蘭西：彩虹六號(hào)》系列及產(chǎn)品單獨(dú)拎出，并成立獨(dú)立的子公司，以此快速推進(jìn)其運(yùn)營(yíng)模式革新。

騰訊將以11.6億歐元注資獲取該子公司的25%股權(quán)。新公司將專(zhuān)注于打造真正實(shí)現(xiàn)“常青化”與多平臺(tái)化的游戲生態(tài)系統(tǒng)。雙方的目標(biāo)包括：進(jìn)一步提升單機(jī)敘事體驗(yàn)的質(zhì)量；通過(guò)更頻繁的內(nèi)容更新擴(kuò)展多人游戲服務(wù)；引入免費(fèi)游玩入口；整合更多社交功能。

目前該新公司估值為約40億歐元（約人民幣313億元），隱含2023財(cái)年至2025財(cái)年（預(yù)估）平均銷(xiāo)售額倍數(shù)約為4倍。

公告提到，未來(lái)這家子公司將專(zhuān)注于構(gòu)建游戲生態(tài)系統(tǒng)，目標(biāo)是使其真正實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)盛不衰并覆蓋多平臺(tái)。在獲得更多投資以及增強(qiáng)創(chuàng)意能力的支持下，它將進(jìn)一步提升單人劇情體驗(yàn)的質(zhì)量，以更高的頻率推出更多的多人游戲內(nèi)容，引入免費(fèi)游玩模式，并且融入更多社交功能。

對(duì)于和騰訊的合作，公告中表示：“與騰訊達(dá)成的這份具有約束力的協(xié)議，是在今年早些時(shí)候宣布的探索和評(píng)估不同戰(zhàn)略選擇的正式且具競(jìng)爭(zhēng)性的流程之后達(dá)成的?；趯?duì)來(lái)自各方的多個(gè)意向表達(dá)的審慎考量，以及為育碧所有利益相關(guān)者謀求最大利益的職責(zé)，董事會(huì)在特別委員會(huì)的建議下，認(rèn)定本次交易實(shí)現(xiàn)了育碧資產(chǎn)的最大價(jià)值?！?/p>

騰訊總裁劉熾平表示：“我們很高興通過(guò)這次投資來(lái)進(jìn)一步鞏固與育碧的長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，這表明我們對(duì)育碧的創(chuàng)意愿景和杰出人才持續(xù)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展一直充滿(mǎn)信心。我們看到這些游戲系列有巨大的潛力發(fā)展成為長(zhǎng)期的長(zhǎng)青游戲平臺(tái)，并為玩家創(chuàng)造引人入勝的新體驗(yàn)。”

育碧聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官伊夫·吉列莫（Yves Guillemot）表示，通過(guò)成立專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)三大核心系列開(kāi)發(fā)的子公司，并引入騰訊作為少數(shù)股東，正在實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值的最大化，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表，并為這些系列的長(zhǎng)期增長(zhǎng)和成功創(chuàng)造最佳條件。子公司將擁有獨(dú)立領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，專(zhuān)注于將這三大品牌打造成獨(dú)特的生態(tài)系統(tǒng)。

同為全球范圍內(nèi)的頭部游戲廠商，騰訊和育碧的合作由來(lái)已久。

去年10月，據(jù)外媒報(bào)道，騰訊已經(jīng)開(kāi)始和育碧創(chuàng)始人Guillemot家族商談將育碧私有化的可能性。對(duì)于上述傳聞，育碧并未直接否認(rèn)，而是回應(yīng)稱(chēng)，為了利益相關(guān)者的利益，會(huì)定期審查所有戰(zhàn)略選擇，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候向市場(chǎng)通報(bào)。

早在2018年，騰訊就已經(jīng)購(gòu)入育碧5%的股份，不過(guò)根據(jù)雙方的協(xié)議，騰訊不進(jìn)入董事會(huì)，也沒(méi)有投票權(quán)。

到了2022年，騰訊進(jìn)一步增持育碧股份，與育碧董事長(zhǎng)達(dá)成協(xié)議，育碧董事會(huì)同意騰訊繼續(xù)增持育碧，持股上限為9.9%。這次增持是通過(guò)騰訊向育碧最大股東Guillemot Brothers Limited注資3億歐元，獲得了其49.9%的股份。

通過(guò)這次股份收購(gòu)，騰訊獲得了育碧超過(guò)11%的總股權(quán)，其被允許在育碧的直接持股比例也上漲至了9.99%。

但是育碧方面始終對(duì)于騰訊的話(huà)語(yǔ)權(quán)有諸多限制，當(dāng)時(shí)騰訊的增持伴隨著一系列限制條件：騰訊在5年內(nèi)不得出售其持有的育碧股份。此外，在8年的時(shí)間里，騰訊不得增持育碧超過(guò)9.99%的股份，且騰訊不擁有任何業(yè)務(wù)否決權(quán)。 

盡管手握多個(gè)經(jīng)典IP，但由于長(zhǎng)期未有新爆款出現(xiàn)，育碧的游戲業(yè)務(wù)已經(jīng)邁入低谷。旗下新作《星球大戰(zhàn)：亡命之徒》在2024年8月27日發(fā)布后，因銷(xiāo)量未達(dá)到投資者預(yù)期，股價(jià)大挫，在去年9月觸及10年來(lái)最低點(diǎn)。去年10月，當(dāng)育碧將被私有化傳聞披露后，其股價(jià)飆升超30%，是自該公司1996年上市以來(lái)的最高漲幅。

硬幣的另一面是，對(duì)于騰訊而言，國(guó)際游戲已成為拉動(dòng)游戲營(yíng)收的重要引擎。

據(jù)騰訊最新披露的2024年報(bào)顯示，騰訊在增值服務(wù)（主要為游戲）方面，去年收入同比增長(zhǎng)7%至3192億元，其中國(guó)際市場(chǎng)游戲收入為580億元，按呈報(bào)及固定匯率計(jì)算的增幅均為9%，得益于《PUBG MOBILE》及Supercell游戲的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

早在2016年，騰訊就宣布以86億美元收購(gòu)手游開(kāi)發(fā)商Supercell 84.3%的股權(quán)，將Supercell的估值推至超過(guò)102億美元。此后，騰訊在全球范圍內(nèi)的收購(gòu)之路從未停歇。

“騰訊一直在全球買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，戰(zhàn)略入手優(yōu)質(zhì)游戲資源、確保擁有穩(wěn)定的爆款出品，就是這種打法的關(guān)鍵。”游戲產(chǎn)業(yè)分析張書(shū)樂(lè)告訴澎湃新聞?dòng)浾?，“育碧擁有《刺客信條》等優(yōu)質(zhì)IP，但目前公司無(wú)法跟上現(xiàn)在的形勢(shì)，和騰訊屬于互補(bǔ)型合作?！?/p>

“優(yōu)質(zhì)的IP一旦改造成手游，并結(jié)合育碧在單機(jī)上的3A大作經(jīng)驗(yàn)，再迎合多端互通游戲的大勢(shì)，或許會(huì)有奇效。騰訊入股育碧，并非僅僅為了IP的市場(chǎng)號(hào)召力，而是看重背后的3A大作生產(chǎn)力。騰訊要成為真正意義上的全球游戲大廠，就不能只有全球最賺錢(qián)的游戲，還要有能證明自己實(shí)力的大作?！睆垥?shū)樂(lè)表示。