提起可再生能源大國(guó)，你可能很難聯(lián)想到坐擁全球五分之一石油儲(chǔ)量的沙特阿拉伯。沙特王儲(chǔ)兼首相穆罕默德·本·薩勒曼想要扭轉(zhuǎn)這種固有印象，他希望到2030年，沙特有一半的電力來自太陽能、風(fēng)能等可再生能源。這項(xiàng)雄心勃勃的新能源轉(zhuǎn)型計(jì)劃中，超過三分之二的任務(wù)由沙特國(guó)際電力和水務(wù)公司（ACWA Power）承擔(dān)。

“到2030年，沙特計(jì)劃實(shí)現(xiàn)130GW的新能源裝機(jī)容量，這其中的70%將由ACWA Power主導(dǎo)開發(fā)。”ACWA Power中國(guó)區(qū)總經(jīng)理呂云鶴近日接受澎湃新聞專訪時(shí)表示。在新能源和綠氫領(lǐng)域，該公司被沙特王儲(chǔ)和政府定位為“冠軍企業(yè)”，意指不僅作為本土巨擘，更要在沙特政府支持下成為兩大行業(yè)的超級(jí)投資者和技術(shù)創(chuàng)新先鋒。

2004年成立至今，ACWA Power的投資總額已達(dá)到1075億美元，包含78.85GW電力裝機(jī)和950萬立方米/天海水淡化能力。中國(guó)資產(chǎn)在其全球資產(chǎn)配置中的比重正迅速上升，ACWA Power計(jì)劃，到2030年在中國(guó)累計(jì)投資達(dá)300億美元。屆時(shí)，其全球資產(chǎn)管理規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到2500億美元，中國(guó)資產(chǎn)的占比將從當(dāng)前的較低水平大幅提升至三分之一。這家全球最大的私營(yíng)海水淡化公司、新能源勁旅顯著加快了在中國(guó)市場(chǎng)的布局步伐。

如何為數(shù)百億美元的資金挑選合適的投資標(biāo)的和合作伙伴，看好中國(guó)市場(chǎng)的哪些細(xì)分領(lǐng)域？對(duì)話中，呂云鶴對(duì)ACWA Power的“中國(guó)戰(zhàn)略”進(jìn)行詳解。

全球最大單址太陽能光熱電站Noor Energy 1項(xiàng)目，由ACWA Power與絲路基金、迪拜水電局合作投資，由工中農(nóng)交、光大、民生和平安銀行提供融資，上海電氣承建，包含700兆瓦光熱和250兆瓦光伏

中東“向東行”背景下的中國(guó)戰(zhàn)略

3月中旬，ACWA Power在上海正式啟用首個(gè)海外創(chuàng)新中心。創(chuàng)新中心的功能設(shè)置反映出，該公司不想僅成為中國(guó)新能源市場(chǎng)的股權(quán)投資者。據(jù)澎湃新聞?dòng)^察，由于中國(guó)新能源行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，不少外資能源巨頭在此淺嘗輒止，而ACWA Power的目標(biāo)是盡可能深度參與其中，并依托中國(guó)風(fēng)光儲(chǔ)氫產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)化自身的全球影響力。

呂云鶴向澎湃新聞介紹，ACWA Power從中國(guó)采購(gòu)的設(shè)備價(jià)值已超過500億美元，且還在持續(xù)增長(zhǎng)。今后，很多設(shè)備在進(jìn)入項(xiàng)目之前，都會(huì)在上海的全球創(chuàng)新中心完成測(cè)試。此外，通過與中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈合作，誕生于該中心的聯(lián)合創(chuàng)新成果將被推廣至全球業(yè)務(wù)。

在ACWA Power的沙特利雅得總部工作10年后，呂云鶴3年前回到中國(guó)，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)著手制定中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略。2023年6月，ACWA Power發(fā)布中國(guó)戰(zhàn)略并成立中國(guó)投資公司，在新能源、海水淡化和綠氫領(lǐng)域持續(xù)加大在華投資。呂云鶴稱，ACWA Power在中國(guó)的投資決策基于三大關(guān)鍵因素。

首先，中沙兩國(guó)的友好關(guān)系起到了決定性作用。2022年12月，中沙兩國(guó)元首親自簽署《中華人民共和國(guó)和沙特阿拉伯王國(guó)全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系協(xié)議》，同意每?jī)赡暝趦蓢?guó)輪流舉行一次元首會(huì)晤。隨著中沙關(guān)系進(jìn)入黃金期，身為沙特主權(quán)財(cái)富基金公共投資基金（PIF）持股的新能源“國(guó)家隊(duì)”，ACWA Power自然肩負(fù)深化雙邊投資的使命。

與之相呼應(yīng)的是，全球最大石油生產(chǎn)商、沙特國(guó)家石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）自2023年以來頻頻加碼在華布局，接連豪擲重金入股多個(gè)民營(yíng)大煉化項(xiàng)目。沙特阿美總裁、首席執(zhí)行官阿敏·納瑟爾在近日舉行的中國(guó)發(fā)展高層論壇2025年年會(huì)上表示，中國(guó)在該公司全球戰(zhàn)略中占據(jù)關(guān)鍵地位。作為長(zhǎng)期投資者，正在中國(guó)市場(chǎng)尋求包括能源、化學(xué)品以及技術(shù)在內(nèi)的更多機(jī)會(huì)。

在同一場(chǎng)合，ACWA Power董事長(zhǎng)穆罕默德·阿布納揚(yáng)強(qiáng)調(diào)，中國(guó)是亞洲和全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，更是ACWA Power的關(guān)鍵市場(chǎng)之一。

目前，ACWA Power的全球資產(chǎn)超過1000億美元，“超過一半與中國(guó)市場(chǎng)息息相關(guān)?！睋?jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)合作伙伴迄今參與了ACWA Power遍布10余個(gè)國(guó)家的40余個(gè)項(xiàng)目，涵蓋全球多個(gè)標(biāo)志性可再生能源和海水淡化項(xiàng)目。呂云鶴介紹，ACWA Power在中國(guó)組建了長(zhǎng)期的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，并擁有廣泛的合作伙伴網(wǎng)絡(luò)。“我們還具備全球投資視野以及精準(zhǔn)的投資選擇能力，確保項(xiàng)目能夠高效推進(jìn)?！?/p>

按照ACWA Power的“中國(guó)戰(zhàn)略”目標(biāo)，到2030年，該集團(tuán)的資產(chǎn)管理規(guī)模將達(dá)到2500億美元。其中，中國(guó)市場(chǎng)的資產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)將占據(jù)三分之一。“目前，中國(guó)資產(chǎn)在集團(tuán)總資產(chǎn)中的比例相對(duì)較小，這是因?yàn)槲覀冊(cè)谥袊?guó)的投資剛剛起步，不久前才開發(fā)了1GW的項(xiàng)目，而全球的總裝機(jī)容量已達(dá)78GW。但隨著未來投資的逐步擴(kuò)大，中國(guó)市場(chǎng)的份額將顯著提升。”

他并不諱談短期投資面臨的競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)，但強(qiáng)調(diào)對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展持樂觀態(tài)度?！拔覀儾⒎浅鲇谕稒C(jī)心理，而是選擇了一個(gè)恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，進(jìn)入中國(guó)能源市場(chǎng)無疑是正確的。我們已經(jīng)做好了在中國(guó)長(zhǎng)期投資、深耕的準(zhǔn)備?！?/p>

揭秘ACWA Power在華投資策略

憑借對(duì)項(xiàng)目的高效管理，ACWA Power在全球可再生能源與海水淡化市場(chǎng)屢次以極具吸引力的投標(biāo)報(bào)價(jià)斬獲國(guó)際大型項(xiàng)目。

呂云鶴認(rèn)為，這種成本控制能力與ACWA Power的私營(yíng)企業(yè)出身及敢于嘗試新技術(shù)有關(guān)?！拔覀儚牟莞鸩?，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不僅要生存，還要與各國(guó)的大型國(guó)有企業(yè)抗衡。只有靠創(chuàng)新和差異化策略才能贏得項(xiàng)目?！盤IF在2018年對(duì)ACWA Power進(jìn)行了直接投資，此后數(shù)次增持，已成為該公司的第一大股東。

ACWA Power在全球電力與海水淡化投資組合方面的部分業(yè)績(jī)

在對(duì)項(xiàng)目度電成本和運(yùn)行穩(wěn)定性的極限追求中，中國(guó)供應(yīng)商成為ACWA Power的親密合作伙伴。不僅如此，通過參與ACWA Power開發(fā)的大型項(xiàng)目，不少中國(guó)企業(yè)歷練成為全球新能源供應(yīng)鏈上的領(lǐng)頭羊。

“與我們合作過的供應(yīng)商以及被我們驗(yàn)證過的技術(shù)與方案都已成為行業(yè)標(biāo)桿?！彼麑?duì)澎湃新聞表示，ACWA Power是全行業(yè)首家應(yīng)用中國(guó)N型光伏組件的公司。據(jù)澎湃新聞了解，這比N型產(chǎn)品成為光伏行業(yè)主流提前了五年之久，“我們也是將中國(guó)逆變器引入中東、在中國(guó)率先推動(dòng)光熱技術(shù)的企業(yè)。”

這種雙贏合作的外延仍在擴(kuò)展。“例如海水淡化，目前這一領(lǐng)域仍由日本企業(yè)主導(dǎo)，暫無中國(guó)企業(yè)涉足。因此，我們積極培育中國(guó)企業(yè)，幫助他們成為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)軍企業(yè)。對(duì)于目前僅專注于本土業(yè)務(wù)、受限于發(fā)展空間的中國(guó)企業(yè)而言，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)是非常具有挑戰(zhàn)性的?！弊鳛楹Ｋ揞^，進(jìn)入ACWA Power的供應(yīng)鏈對(duì)中國(guó)設(shè)備制造商的意義不言而喻。

呂云鶴稱，ACWA Power在華投資決策遵循兩個(gè)考量原則：一是是否能為項(xiàng)目帶來獨(dú)特的增值，二是ACWA Power是否具有不可替代性?！斑@兩個(gè)原則至關(guān)重要，如果投資選擇與其他公司同質(zhì)化，我們將失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，最終可能導(dǎo)致虧損?！彼€強(qiáng)調(diào)，在投資時(shí)，會(huì)優(yōu)先選擇已建立關(guān)系的戰(zhàn)略合作伙伴，比如選擇在海外項(xiàng)目中有過合作關(guān)系的伙伴在國(guó)內(nèi)項(xiàng)目中再次進(jìn)行合作。

作為起點(diǎn)，ACWA Power在今年1月與陽光電源（300274.SZ）旗下企業(yè)簽署協(xié)議，將在廣東省共同投運(yùn)132MW的光伏資產(chǎn)，同時(shí)與明陽智能（601615.SH）簽署合作協(xié)議，將共同開發(fā)和投資中國(guó)風(fēng)電項(xiàng)目，初始投資組合規(guī)模200MW。

雙方十分熟悉。據(jù)澎湃新聞梳理，陽光電源是 ACWA Power 牽頭開發(fā)的沙特Sudair光伏項(xiàng)目的逆變器供應(yīng)商，也是ACWA Power扮演關(guān)鍵角色的沙特NEOM新城600MWh儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商和2.2GW單體光伏項(xiàng)目的逆變器供應(yīng)商。明陽智能的母公司明陽集團(tuán)在2023年與ACWA Power建立了全方位戰(zhàn)略合作關(guān)系。

據(jù)澎湃新聞了解，現(xiàn)階段ACWA Power在中國(guó)市場(chǎng)主要聚焦于新能源、海水淡化等新興產(chǎn)業(yè)的投資，未來還將繼續(xù)探索更多新的發(fā)展領(lǐng)域。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)不少沿海城市淡水資源匱乏，尤其是北方地區(qū)，水資源供需矛盾突出。在海水淡化領(lǐng)域，ACWA Power將重點(diǎn)布局渤海周邊等缺水地區(qū)?！氨狈降貐^(qū)缺水，而南水北調(diào)仍無法長(zhǎng)期滿足北方的工業(yè)用水需求。因此，我們將首個(gè)項(xiàng)目落地濰坊，并聚焦山東、天津、大連和唐山等缺水地區(qū)進(jìn)行投資，推動(dòng)海水淡化技術(shù)的應(yīng)用?！眳卧弃Q說。

在綠氫領(lǐng)域，盡管整體增速低于預(yù)期，ACWA Power仍在推進(jìn)大型綠氫項(xiàng)目。該公司不僅是全球最大的、投資額達(dá)85億美元的NEOM綠氫項(xiàng)目的開創(chuàng)者，還將在沙特啟動(dòng)規(guī)模更大、更具創(chuàng)新性、投資額更高的綠氫項(xiàng)目。其通過與美國(guó)Air Products公司開展長(zhǎng)期合作，共同開創(chuàng)了20年以上固定協(xié)議的市場(chǎng)新模式。

呂云鶴坦言，過去兩年全球綠氫發(fā)展并未達(dá)預(yù)期，面臨多重挑戰(zhàn)。首先，市場(chǎng)對(duì)綠氫的溢價(jià)支付意愿低于預(yù)期；其次，各國(guó)政府的政策支持有限，僅有少數(shù)幾個(gè)國(guó)家明確支持；同時(shí)，綠氫的應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)展緩慢，在綠氨、化肥替代、綠色甲醇、綠色航油等領(lǐng)域的進(jìn)展不如預(yù)期，許多項(xiàng)目受阻或擱置。

盡管如此，ACWA Power仍希望在行業(yè)低迷期引領(lǐng)市場(chǎng)。他分析稱，綠氫發(fā)展滯后的原因主要有兩點(diǎn)：一是成本仍然不低，二是需求與生產(chǎn)端尚未完全同步?！拔覀兿Ｍㄟ^產(chǎn)業(yè)協(xié)作降低綠氫成本，提升競(jìng)爭(zhēng)力，使其在缺少政策支持的情況下仍具有商業(yè)價(jià)值。”

具體到中國(guó)綠氫市場(chǎng)，同樣面臨挑戰(zhàn)?！氨M管勞動(dòng)力和供應(yīng)鏈成本較低，但能源成本較高，導(dǎo)致綠氫的生產(chǎn)成本居高不下。為此，我們采取兩大策略：一是開發(fā)中國(guó)本土應(yīng)用場(chǎng)景，如綠色交通、氫能重卡、還原劑和工業(yè)氣體替代等；二是瞄準(zhǔn)中國(guó)鄰近市場(chǎng)，如在日本、韓國(guó)等市場(chǎng)尋找一些合作機(jī)會(huì)?！眳卧弃Q表示。