提起可再生能源大國，你可能很難聯(lián)想到坐擁全球五分之一石油儲量的沙特阿拉伯。沙特王儲兼首相穆罕默德·本·薩勒曼想要扭轉這種固有印象，他希望到2030年，沙特有一半的電力來自太陽能、風能等可再生能源。這項雄心勃勃的新能源轉型計劃中，超過三分之二的任務由沙特國際電力和水務公司（ACWA Power）承擔。

“到2030年，沙特計劃實現(xiàn)130GW的新能源裝機容量，這其中的70%將由ACWA Power主導開發(fā)?！盇CWA Power中國區(qū)總經(jīng)理呂云鶴近日接受澎湃新聞專訪時表示。在新能源和綠氫領域，該公司被沙特王儲和政府定位為“冠軍企業(yè)”，意指不僅作為本土巨擘，更要在沙特政府支持下成為兩大行業(yè)的超級投資者和技術創(chuàng)新先鋒。

2004年成立至今，ACWA Power的投資總額已達到1075億美元，包含78.85GW電力裝機和950萬立方米/天海水淡化能力。中國資產(chǎn)在其全球資產(chǎn)配置中的比重正迅速上升，ACWA Power計劃，到2030年在中國累計投資達300億美元。屆時，其全球資產(chǎn)管理規(guī)模預計將達到2500億美元，中國資產(chǎn)的占比將從當前的較低水平大幅提升至三分之一。這家全球最大的私營海水淡化公司、新能源勁旅顯著加快了在中國市場的布局步伐。

如何為數(shù)百億美元的資金挑選合適的投資標的和合作伙伴，看好中國市場的哪些細分領域？對話中，呂云鶴對ACWA Power的“中國戰(zhàn)略”進行詳解。

全球最大單址太陽能光熱電站Noor Energy 1項目，由ACWA Power與絲路基金、迪拜水電局合作投資，由工中農(nóng)交、光大、民生和平安銀行提供融資，上海電氣承建，包含700兆瓦光熱和250兆瓦光伏

中東“向東行”背景下的中國戰(zhàn)略

3月中旬，ACWA Power在上海正式啟用首個海外創(chuàng)新中心。創(chuàng)新中心的功能設置反映出，該公司不想僅成為中國新能源市場的股權投資者。據(jù)澎湃新聞觀察，由于中國新能源行業(yè)競爭異常激烈，不少外資能源巨頭在此淺嘗輒止，而ACWA Power的目標是盡可能深度參與其中，并依托中國風光儲氫產(chǎn)業(yè)鏈強化自身的全球影響力。

呂云鶴向澎湃新聞介紹，ACWA Power從中國采購的設備價值已超過500億美元，且還在持續(xù)增長。今后，很多設備在進入項目之前，都會在上海的全球創(chuàng)新中心完成測試。此外，通過與中國產(chǎn)業(yè)鏈合作，誕生于該中心的聯(lián)合創(chuàng)新成果將被推廣至全球業(yè)務。

在ACWA Power的沙特利雅得總部工作10年后，呂云鶴3年前回到中國，帶領團隊著手制定中國市場發(fā)展戰(zhàn)略。2023年6月，ACWA Power發(fā)布中國戰(zhàn)略并成立中國投資公司，在新能源、海水淡化和綠氫領域持續(xù)加大在華投資。呂云鶴稱，ACWA Power在中國的投資決策基于三大關鍵因素。

首先，中沙兩國的友好關系起到了決定性作用。2022年12月，中沙兩國元首親自簽署《中華人民共和國和沙特阿拉伯王國全面戰(zhàn)略伙伴關系協(xié)議》，同意每兩年在兩國輪流舉行一次元首會晤。隨著中沙關系進入黃金期，身為沙特主權財富基金公共投資基金（PIF）持股的新能源“國家隊”，ACWA Power自然肩負深化雙邊投資的使命。

與之相呼應的是，全球最大石油生產(chǎn)商、沙特國家石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）自2023年以來頻頻加碼在華布局，接連豪擲重金入股多個民營大煉化項目。沙特阿美總裁、首席執(zhí)行官阿敏·納瑟爾在近日舉行的中國發(fā)展高層論壇2025年年會上表示，中國在該公司全球戰(zhàn)略中占據(jù)關鍵地位。作為長期投資者，正在中國市場尋求包括能源、化學品以及技術在內的更多機會。

在同一場合，ACWA Power董事長穆罕默德·阿布納揚強調，中國是亞洲和全球經(jīng)濟可持續(xù)增長的重要驅動力，更是ACWA Power的關鍵市場之一。

目前，ACWA Power的全球資產(chǎn)超過1000億美元，“超過一半與中國市場息息相關?！睋?jù)統(tǒng)計，中國合作伙伴迄今參與了ACWA Power遍布10余個國家的40余個項目，涵蓋全球多個標志性可再生能源和海水淡化項目。呂云鶴介紹，ACWA Power在中國組建了長期的專業(yè)團隊，并擁有廣泛的合作伙伴網(wǎng)絡?！拔覀冞€具備全球投資視野以及精準的投資選擇能力，確保項目能夠高效推進?！?/p>

按照ACWA Power的“中國戰(zhàn)略”目標，到2030年，該集團的資產(chǎn)管理規(guī)模將達到2500億美元。其中，中國市場的資產(chǎn)規(guī)模預計將占據(jù)三分之一?！澳壳?，中國資產(chǎn)在集團總資產(chǎn)中的比例相對較小，這是因為我們在中國的投資剛剛起步，不久前才開發(fā)了1GW的項目，而全球的總裝機容量已達78GW。但隨著未來投資的逐步擴大，中國市場的份額將顯著提升?！?/p>

他并不諱談短期投資面臨的競爭與挑戰(zhàn)，但強調對長期發(fā)展持樂觀態(tài)度?！拔覀儾⒎浅鲇谕稒C心理，而是選擇了一個恰當?shù)臅r機進入中國市場。從長遠來看，進入中國能源市場無疑是正確的。我們已經(jīng)做好了在中國長期投資、深耕的準備?！?/p>

揭秘ACWA Power在華投資策略

憑借對項目的高效管理，ACWA Power在全球可再生能源與海水淡化市場屢次以極具吸引力的投標報價斬獲國際大型項目。

呂云鶴認為，這種成本控制能力與ACWA Power的私營企業(yè)出身及敢于嘗試新技術有關。“我們從草根起步，在激烈的市場競爭中不僅要生存，還要與各國的大型國有企業(yè)抗衡。只有靠創(chuàng)新和差異化策略才能贏得項目?！盤IF在2018年對ACWA Power進行了直接投資，此后數(shù)次增持，已成為該公司的第一大股東。

ACWA Power在全球電力與海水淡化投資組合方面的部分業(yè)績

在對項目度電成本和運行穩(wěn)定性的極限追求中，中國供應商成為ACWA Power的親密合作伙伴。不僅如此，通過參與ACWA Power開發(fā)的大型項目，不少中國企業(yè)歷練成為全球新能源供應鏈上的領頭羊。

“與我們合作過的供應商以及被我們驗證過的技術與方案都已成為行業(yè)標桿?！彼麑ε炫刃侣劚硎?，ACWA Power是全行業(yè)首家應用中國N型光伏組件的公司。據(jù)澎湃新聞了解，這比N型產(chǎn)品成為光伏行業(yè)主流提前了五年之久，“我們也是將中國逆變器引入中東、在中國率先推動光熱技術的企業(yè)?！?/p>

這種雙贏合作的外延仍在擴展?！袄绾Ｋ?，目前這一領域仍由日本企業(yè)主導，暫無中國企業(yè)涉足。因此，我們積極培育中國企業(yè)，幫助他們成為具有全球競爭力的領軍企業(yè)。對于目前僅專注于本土業(yè)務、受限于發(fā)展空間的中國企業(yè)而言，實現(xiàn)這一目標是非常具有挑戰(zhàn)性的。”作為海水淡化巨頭，進入ACWA Power的供應鏈對中國設備制造商的意義不言而喻。

呂云鶴稱，ACWA Power在華投資決策遵循兩個考量原則：一是是否能為項目帶來獨特的增值，二是ACWA Power是否具有不可替代性?！斑@兩個原則至關重要，如果投資選擇與其他公司同質化，我們將失去競爭優(yōu)勢，最終可能導致虧損?！彼€強調，在投資時，會優(yōu)先選擇已建立關系的戰(zhàn)略合作伙伴，比如選擇在海外項目中有過合作關系的伙伴在國內項目中再次進行合作。

作為起點，ACWA Power在今年1月與陽光電源（300274.SZ）旗下企業(yè)簽署協(xié)議，將在廣東省共同投運132MW的光伏資產(chǎn)，同時與明陽智能（601615.SH）簽署合作協(xié)議，將共同開發(fā)和投資中國風電項目，初始投資組合規(guī)模200MW。

雙方十分熟悉。據(jù)澎湃新聞梳理，陽光電源是 ACWA Power 牽頭開發(fā)的沙特Sudair光伏項目的逆變器供應商，也是ACWA Power扮演關鍵角色的沙特NEOM新城600MWh儲能系統(tǒng)供應商和2.2GW單體光伏項目的逆變器供應商。明陽智能的母公司明陽集團在2023年與ACWA Power建立了全方位戰(zhàn)略合作關系。

據(jù)澎湃新聞了解，現(xiàn)階段ACWA Power在中國市場主要聚焦于新能源、海水淡化等新興產(chǎn)業(yè)的投資，未來還將繼續(xù)探索更多新的發(fā)展領域。

當前，國內不少沿海城市淡水資源匱乏，尤其是北方地區(qū)，水資源供需矛盾突出。在海水淡化領域，ACWA Power將重點布局渤海周邊等缺水地區(qū)。“北方地區(qū)缺水，而南水北調仍無法長期滿足北方的工業(yè)用水需求。因此，我們將首個項目落地濰坊，并聚焦山東、天津、大連和唐山等缺水地區(qū)進行投資，推動海水淡化技術的應用?！眳卧弃Q說。

在綠氫領域，盡管整體增速低于預期，ACWA Power仍在推進大型綠氫項目。該公司不僅是全球最大的、投資額達85億美元的NEOM綠氫項目的開創(chuàng)者，還將在沙特啟動規(guī)模更大、更具創(chuàng)新性、投資額更高的綠氫項目。其通過與美國Air Products公司開展長期合作，共同開創(chuàng)了20年以上固定協(xié)議的市場新模式。

呂云鶴坦言，過去兩年全球綠氫發(fā)展并未達預期，面臨多重挑戰(zhàn)。首先，市場對綠氫的溢價支付意愿低于預期；其次，各國政府的政策支持有限，僅有少數(shù)幾個國家明確支持；同時，綠氫的應用場景擴展緩慢，在綠氨、化肥替代、綠色甲醇、綠色航油等領域的進展不如預期，許多項目受阻或擱置。

盡管如此，ACWA Power仍希望在行業(yè)低迷期引領市場。他分析稱，綠氫發(fā)展滯后的原因主要有兩點：一是成本仍然不低，二是需求與生產(chǎn)端尚未完全同步。“我們希望通過產(chǎn)業(yè)協(xié)作降低綠氫成本，提升競爭力，使其在缺少政策支持的情況下仍具有商業(yè)價值?！?/p>

具體到中國綠氫市場，同樣面臨挑戰(zhàn)?！氨M管勞動力和供應鏈成本較低，但能源成本較高，導致綠氫的生產(chǎn)成本居高不下。為此，我們采取兩大策略：一是開發(fā)中國本土應用場景，如綠色交通、氫能重卡、還原劑和工業(yè)氣體替代等；二是瞄準中國鄰近市場，如在日本、韓國等市場尋找一些合作機會?！眳卧弃Q表示。