國內(nèi)鋰電行業(yè)赴港上市進展披露密集之際，兩家“前輩”公司同日披露了2024年業(yè)績。在“強者恒強”的這一行業(yè)，兩家非“雙雄”企業(yè)的成績單既有亮點，同時也顯現(xiàn)出行業(yè)“內(nèi)卷”下的苦苦掙扎。

港股鋰電池上市公司中創(chuàng)新航（03931.HK）最新披露的業(yè)績報告顯示，該公司2024年營收277.52億元，和上年同期相比（同比）增加2.76%；年內(nèi)利潤為8.44億元，同比增加93.14%；歸母凈利潤為5.91億元，同比增加101.02%。

中創(chuàng)新航現(xiàn)為全球第四大動力電池企業(yè)，于2022年10月正式在香港聯(lián)交所上市，也是“動力電池港股第一股”。中創(chuàng)新航最新市值在337億港元左右，今年以來，該公司股價累計上漲近50%。

在中創(chuàng)新航去年的營收中，動力電池、儲能系統(tǒng)產(chǎn)品及其他占比各自為近70%和30%。公司毛利率較2023年的13.0%增長2.9個百分點至15.9%，中創(chuàng)新航稱，這一方面得益于業(yè)務(wù)拓展及持續(xù)增長，規(guī)模效應(yīng)不斷體現(xiàn)；另一方面，得益于不斷提升產(chǎn)品性能的同時持續(xù)降低成本。

根據(jù)韓國市場調(diào)研機構(gòu)SNE Research此前發(fā)布的2024年動力電池統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中創(chuàng)新航去年動力電池裝車量同比增長16.6%，裝車量排名全球第四，在國內(nèi)市場則居“雙雄”寧德時代（300750.SZ）和比亞迪（002594.SZ）之后，排名第三。此外，根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，中創(chuàng)新航去年儲能電芯出貨量排名全球第五。

不過，動力電池“內(nèi)卷”嚴重之際，中創(chuàng)新航和寧德時代之間的專利訴訟攻防回合也在不斷上演。盡管被外界評價為敢于從寧德時代口中奪食，不懼與其對簿公堂，但中創(chuàng)新航目前無論從體量還是市值上來說，與寧德時代均相差懸殊。

同時披露2024年業(yè)績的港股鋰電企業(yè)還有瑞浦蘭鈞（00666.HK）。該公司成立于2017年，隸屬于全球最大不銹鋼制造商和金屬鎳生產(chǎn)商青山集團，實控人為青山集團創(chuàng)始人項光達。瑞浦蘭鈞是集團在新能源板塊的核心資產(chǎn)，旗下首個IPO項目，也被稱為“鎳王”之子。

2023年12月，瑞浦蘭鈞正式在香港聯(lián)交所主板掛牌交易。其最新披露的2024年業(yè)績報告實際上也是公司上市后首份完整年度的業(yè)績報告。公司去年營收為177.96億元，同比增加29.43%；凈虧損同比大幅收窄至約13.53億元，上一年虧損19.43億元。

分產(chǎn)品來看，2024年瑞浦蘭鈞動力電池收入73.84億元，同比增長71.4%，占比繼續(xù)提升至41.5%；儲能電池收入72.59億元，同比增長3.9%，占比下滑至40.8%。這也是瑞浦蘭鈞的動力電池板塊業(yè)務(wù)首度反超儲能電池。

值得關(guān)注的是，瑞浦蘭鈞動力電池業(yè)務(wù)的毛利率在去年也最終轉(zhuǎn)正，由上一年的-2.6%提升至2.5%。儲能電池的毛利率則為5.4%。公司毛利率為4.1%，這一財務(wù)數(shù)據(jù)仍不理想，和上述同日披露業(yè)績的中創(chuàng)新航也有較大差距。

2024年，瑞浦蘭鈞共銷售43.71GWh鋰電池產(chǎn)品，同比增長124.4%。截至去年年底，公司設(shè)計年產(chǎn)能為74GWh。

值得一提的是，項光達的女婿FENG TING在去年10月已獲委任為瑞浦蘭鈞總裁，在當(dāng)年加入瑞浦蘭鈞之前，F(xiàn)ENG TING先后在信達證券和上海希格瑪高技術(shù)有限公司任職。項光達女兒、FENG TING的妻子項陽陽目前也在瑞浦蘭鈞擔(dān)任非執(zhí)行董事。

綜合瑞浦蘭鈞此前披露的業(yè)績，公司近六年來連續(xù)虧損，2019年至今累計凈虧損額則達到逾47億元。

值得關(guān)注的是，在兩家鋰電港股“前輩”披露業(yè)績之際，國內(nèi)幾家同行也陸續(xù)披露了沖擊港股IPO的最新進展。正力新能、寧德時代、先導(dǎo)智能、中偉股份、格林美、金晟新能源等企業(yè)，正形成一種全產(chǎn)業(yè)鏈赴港上市的陣列，其中部分尋求“A+H”布局，另一部分則尋求在港首發(fā)。

動力電池巨頭寧德時代是其中備受關(guān)注的代表之一，其港股IPO有望成為港股近年來規(guī)模最大的IPO項目之一。今年2月11日，寧德時代向港交所正式遞交申請。3月25日，寧德時代僅用25天便獲得境外發(fā)行上市備案通知書。

同樣在3月25日，江蘇正力新能電池技術(shù)股份有限公司（下稱“正力新能”）通過港交所上市聆訊。正力新能董事長曹芳為“玻璃大王”曹德旺的胞妹，她與正力新能董事兼總經(jīng)理陳繼程均曾就職于福耀玻璃。

3月25日，廈門海辰儲能科技股份有限公司（下稱“海辰儲能”）也發(fā)起沖擊，正式向港交所遞交上市申請，擬登陸港交所主板。該公司董事長吳祖鈺2019年2月從寧德時代離職，于同年年底創(chuàng)立海辰儲能，此前為寧德時代工程師。

過去的2024年，海辰儲能成為儲能電池賽道上的一匹“黑馬”，鋰離子儲能電池出貨量緊隨寧德時代和億緯鋰能（300014.SZ），排名全球第三。

對于鋰電在內(nèi)的新能源企業(yè)扎堆赴港上市，背后因素包括A股IPO收緊、業(yè)績下滑融資需求迫切等，其中在當(dāng)下的“出?！睙岢毕聻楣緡H化戰(zhàn)略儲備“彈藥”也是重要推動因素之一。

不缺錢的寧德時代此前即表示，海外建廠及運營需大量歐元、美元等外匯儲備。根據(jù)公開披露信息，截至2024年6月，寧德時代美元及歐元外幣余額分別為67.35億美元及38.58億歐元，難以覆蓋歐洲等地動輒數(shù)十億歐元的投資及持續(xù)的海外戰(zhàn)略布局需求。通過港股上市，寧德時代認為可有效儲備外匯資金，為海外項目提供充足“彈藥”支撐。

而在海外布局方面，兩家港股鋰電“前輩”今年以來也有新的進展宣布。

中創(chuàng)新航在2月24日宣布，其葡萄牙基地動工。該項目計劃投資約20億歐元（約合152億元人民幣），基地一期年產(chǎn)能達15 GWh，預(yù)計2027年投產(chǎn)。

稍早前的1月9日，瑞浦蘭鈞公告披露，決定在印度尼西亞投資建設(shè)電池廠，一期投產(chǎn)后預(yù)計可年產(chǎn)8GWh動力與儲能電池及系統(tǒng)以及電池組件，這也是其首座海外電池工廠。值得一提的是，對于選址印尼，背后考慮離不開其“天然優(yōu)勢”，青山系企業(yè)早在十多年前就已經(jīng)在印尼布局鎳礦。