視覺(jué)中國(guó) 圖

百濟(jì)神州第一季度收入大增，凈利潤(rùn)仍然虧損，但在美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）下首次實(shí)現(xiàn)了季度盈利。

5月7日晚間，百濟(jì)神州有限公司（百濟(jì)神州，ONC.US；6160.HK；688235.SH）公布一季報(bào)。2025年第一季度，百濟(jì)神州實(shí)現(xiàn)營(yíng)收80.48億元，同比增長(zhǎng)50.2%，其中產(chǎn)品收入79.85億元，同比增長(zhǎng)49.9%。

根據(jù)A股業(yè)績(jī)快報(bào)，百濟(jì)神州實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額由虧損轉(zhuǎn)為盈利，分別為1.51億元、1.5億元。美股財(cái)報(bào)則顯示，在美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）下，公司首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。不過(guò)，歸母凈利潤(rùn)和歸母扣非凈利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)，分別為-9450.3萬(wàn)元、-1.96億元。

百濟(jì)神州的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于其核心自研產(chǎn)品BTK抑制劑百悅澤（澤布替尼）和PD-1抗癌藥百澤安（替雷利珠單抗），以及安進(jìn)授權(quán)產(chǎn)品的銷售增長(zhǎng)。

目前，澤布替尼在全球75個(gè)市場(chǎng)獲批，同時(shí)本季度在11個(gè)市場(chǎng)新增納入或擴(kuò)大報(bào)銷范圍。今年第一季度，澤布替尼全球銷售額為56.92億元，同比增長(zhǎng)63.7%。在美國(guó)市場(chǎng)，澤布替尼銷售額達(dá)40.41億元，同比增長(zhǎng)61.9%。百濟(jì)神州稱，澤布替尼本季度首次位居美國(guó)BTK抑制劑領(lǐng)域市場(chǎng)份額首位。在歐洲市場(chǎng)，澤布替尼的銷售額為8.36億元，同比增長(zhǎng)75.4%；中國(guó)市場(chǎng)銷售額為5.9億元，同比增長(zhǎng)43.1%。

替雷利珠單抗第一季度的銷售額為12.45億元，同比增長(zhǎng)19.3%。百濟(jì)神州稱，主要得益于在中國(guó)獲批新適應(yīng)證納入醫(yī)保所帶來(lái)的新增患者需求以及藥品進(jìn)院數(shù)量的增加。目前，替雷利珠單抗在中國(guó)獲批14項(xiàng)適應(yīng)證，其中符合納入條件的13項(xiàng)已納入國(guó)家醫(yī)保目錄。替雷利珠單抗也邁出了國(guó)際化步伐。財(cái)報(bào)顯示，本季度，替雷利珠單抗在全球11個(gè)市場(chǎng)新增納入報(bào)銷范圍，包括美國(guó)、歐洲和中國(guó)。近期，替雷利珠單抗相繼在日本、印度尼西亞獲批。目前，該產(chǎn)品已在全球46個(gè)市場(chǎng)獲批上市，超150萬(wàn)例患者接受治療。

很長(zhǎng)一段時(shí)間，百濟(jì)神州被視為國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥企的代表，不過(guò)當(dāng)下這家公司在強(qiáng)調(diào)自身全球化藥企的身份。財(cái)報(bào)顯示，百濟(jì)神州將啟用全新英文名稱BeOne Medicines Ltd.（中文名稱保持不變），并將注冊(cè)地遷至瑞士，相關(guān)事項(xiàng)預(yù)計(jì)于今年晚些時(shí)候完成。百濟(jì)神州聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官歐雷強(qiáng)（John V. Oyler）表示，隨著公司啟用新英文名稱BeOne Medicines，并將注冊(cè)地遷至瑞士，已做好充分準(zhǔn)備，朝著成為全球最具影響力的腫瘤創(chuàng)新公司之一邁進(jìn)。

除了上述兩款核心產(chǎn)品，百濟(jì)神州還在努力尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。在血液腫瘤領(lǐng)域，除了澤布替尼，百濟(jì)神州在推動(dòng)BCL2抑制劑索托克拉（Sonrotoclax）和BTK CDAC BGB-16673的開發(fā)。目前，潛在“同類最佳”BCL2抑制劑索托克拉已進(jìn)入注冊(cè)性臨床試驗(yàn)階段。在實(shí)體腫瘤方面，百濟(jì)神州布局有多抗（多特異性抗體）、蛋白降解劑、ADC（抗體偶聯(lián)藥物）等技術(shù)平臺(tái)，加速推進(jìn)在肺癌、乳腺癌和胃腸道癌等治療領(lǐng)域的布局，在研管線包括CDK4抑制劑、PanKRAS抑制劑、B7H4 ADC、EGFR CDAC等。

對(duì)于2025年，百濟(jì)神州維持財(cái)務(wù)指引不變，2025年全年?duì)I業(yè)收入預(yù)計(jì)將介于人民幣 352億元至 381 億元之間。同時(shí)，公司重申預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為正且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流為正。

5月7日收盤，百濟(jì)神州A股報(bào)238.5元/股，跌7.92%，市值3345.3億元。港股平收，報(bào)141港元/股，市值1978.6億港元；美股6日收盤報(bào)241.75美元/股，跌4.88%，市值260.96億美元。