2025陸家嘴論壇6月18日上午開(kāi)幕，本屆論壇的主題為“全球經(jīng)濟(jì)變局中的金融開(kāi)放合作與高質(zhì)量發(fā)展”，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝與上海市市長(zhǎng)龔正擔(dān)任共同輪值主席。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在2025陸家嘴論壇上發(fā)表主題演講。澎湃新聞?dòng)浾?趙昀 圖

潘功勝在開(kāi)幕式上宣布將在上海實(shí)施的八項(xiàng)政策舉措：涵蓋了數(shù)字人民幣、銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)、個(gè)人征信機(jī)構(gòu)、自貿(mào)離岸債、離岸貿(mào)易金融、優(yōu)化升級(jí)自由貿(mào)易賬戶(hù)功能、“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、人民幣外匯期貨交易等。

在題為《關(guān)于全球金融治理的若干思考》主題演講中，潘功勝聚焦國(guó)際貨幣體系、跨境支付體系、全球金融穩(wěn)定體系、國(guó)際金融組織治理四個(gè)方面。

他指出，未來(lái)，國(guó)際貨幣體系可能繼續(xù)朝著少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣并存、相互競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡的格局演進(jìn)。無(wú)論是單一主權(quán)貨幣還是少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣作為國(guó)際主導(dǎo)貨幣，主權(quán)貨幣國(guó)都需要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)財(cái)政紀(jì)律和金融監(jiān)管，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革。

潘功勝?gòu)?qiáng)調(diào)，按照已達(dá)成的共識(shí)，盡快推動(dòng)份額占比調(diào)整，是IMF完善治理、提升自身合法性、代表性的關(guān)鍵。

8項(xiàng)政策措施將在上海落地：設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心，“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新等

在發(fā)言伊始，潘功勝一口氣宣布了8項(xiàng)將在上海實(shí)施的金融政策。

一是設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)。高頻匯集并系統(tǒng)分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據(jù)等各金融子市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)，服務(wù)金融機(jī)構(gòu)、宏觀調(diào)控和金融市場(chǎng)監(jiān)管。

二是設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心。推進(jìn)數(shù)字人民幣的國(guó)際化運(yùn)營(yíng)與金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展，服務(wù)數(shù)字金融創(chuàng)新。

三是設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)。為金融機(jī)構(gòu)提供多元化、差異化的個(gè)人征信產(chǎn)品，進(jìn)一步健全社會(huì)征信體系。

四是在上海臨港新片區(qū)開(kāi)展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)。創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)則，支持上海發(fā)展離岸貿(mào)易。

五是發(fā)展自貿(mào)離岸債。遵循“兩頭在外”的原則和國(guó)際通行的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，拓寬“走出去”企業(yè)及“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資渠道。

六是優(yōu)化升級(jí)自由貿(mào)易賬戶(hù)功能。實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)與境外資金高效融通，提升跨境貿(mào)易投資自由化便利化水平，助力上海高水平對(duì)外開(kāi)放。

七是在上?！跋刃邢仍嚒苯Y(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新。包括開(kāi)展航貿(mào)區(qū)塊鏈信用證再融資業(yè)務(wù)、“跨境貿(mào)易再融資”業(yè)務(wù)、碳減排支持工具擴(kuò)容等試點(diǎn)。積極推動(dòng)上海首批運(yùn)用科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，支持私募股權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債券。

八是會(huì)同證監(jiān)會(huì)研究推進(jìn)人民幣外匯期貨交易。推動(dòng)完善外匯市場(chǎng)產(chǎn)品序列，便利金融機(jī)構(gòu)和外貿(mào)企業(yè)更好管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。

談貨幣政策框架轉(zhuǎn)型：未來(lái)將不斷地做好評(píng)估和完善

在去年的陸家嘴論壇上，潘功勝詳解了中國(guó)的貨幣政策立場(chǎng)和未來(lái)貨幣政策框架的演進(jìn)。

潘功勝今日表示，一年來(lái)，人民銀行堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，從數(shù)量、價(jià)格、結(jié)構(gòu)等方面，出臺(tái)了多項(xiàng)貨幣政策措施，有效支持了經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。同時(shí)，完善貨幣政策框架，優(yōu)化貨幣政策中間變量，培育政策利率，提升貨幣政策傳導(dǎo)效率，豐富貨幣政策工具箱，做好政策溝通和預(yù)期引導(dǎo)。貨幣政策框架的轉(zhuǎn)型是一個(gè)漸進(jìn)、持續(xù)的過(guò)程，未來(lái)我們還將不斷地做好評(píng)估和完善。

未來(lái)國(guó)際貨幣體系可能繼續(xù)朝著少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣并存、相互競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡的格局演進(jìn)

潘功勝表示，當(dāng)前新一輪對(duì)貨幣體系改革的討論，更多來(lái)自地緣政治層面，大致有兩個(gè)方向：第一個(gè)方向，是如何弱化對(duì)單一主權(quán)貨幣的過(guò)度依賴(lài)和負(fù)面影響，形成少數(shù)強(qiáng)勢(shì)主權(quán)貨幣的良性競(jìng)爭(zhēng)和激勵(lì)約束機(jī)制；第二個(gè)方向，是由一種超主權(quán)貨幣作為國(guó)際主導(dǎo)貨幣，討論比較多的是IMF特別提款權(quán)（SDR）。

“未來(lái)，國(guó)際貨幣體系可能繼續(xù)朝著少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣并存、相互競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡的格局演進(jìn)。無(wú)論是單一主權(quán)貨幣還是少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣作為國(guó)際主導(dǎo)貨幣，主權(quán)貨幣國(guó)都需要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)財(cái)政紀(jì)律和金融監(jiān)管，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革?！迸斯俦硎?。

談及SDR，潘功勝表示，在操作層面，需要優(yōu)化機(jī)制安排，逐步擴(kuò)大SDR的使用。在分配和發(fā)行機(jī)制上，目前IMF分配SDR主要用于危機(jī)應(yīng)對(duì)，多采取一次性大額發(fā)行的方式。未來(lái)，可增加常態(tài)化SDR發(fā)行并擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模。在使用范圍上，積極推動(dòng)私營(yíng)部門(mén)和各類(lèi)市場(chǎng)主體積極參與，在國(guó)際貿(mào)易、投融資活動(dòng)中廣泛使用SDR，發(fā)行以SDR計(jì)價(jià)的債券，提升SDR作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的作用，并建立適應(yīng)大規(guī)模使用的SDR結(jié)算機(jī)制。

全球跨境支付體系朝著更加高效、安全、包容、多元的方向發(fā)展

潘功勝表示，近年來(lái)，傳統(tǒng)跨境支付體系面臨的問(wèn)題逐漸凸顯。一是傳統(tǒng)跨境支付方式與新興數(shù)字技術(shù)存在代差，效率低、成本高、普及性差等問(wèn)題亟待改善。二是跨境支付需要協(xié)調(diào)不同的法律和監(jiān)管框架、更多的利益相關(guān)者，國(guó)際合作有待加強(qiáng)。三是地緣政治博弈加劇，傳統(tǒng)跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施容易被政治化、武器化，作為單邊制裁工具使用，破壞國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融秩序。

他認(rèn)為，新興支付基礎(chǔ)設(shè)施和結(jié)算方式不斷涌現(xiàn)，推動(dòng)全球跨境支付體系朝著更加高效、安全、包容、多元的方向發(fā)展。這一趨勢(shì)未來(lái)會(huì)持續(xù)增強(qiáng)。一是跨境支付體系向多元化發(fā)展。二是支付系統(tǒng)和生態(tài)的互操作性不斷提升。三是新興技術(shù)在跨境支付領(lǐng)域加速應(yīng)用。

“區(qū)塊鏈和分布式賬本等新興技術(shù)推動(dòng)央行數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了‘支付即結(jié)算’，從底層重塑傳統(tǒng)支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時(shí)對(duì)金融監(jiān)管也提出了巨大的挑戰(zhàn)。智能合約、去中心化金融等技術(shù)也將持續(xù)推動(dòng)跨境支付體系的演進(jìn)和發(fā)展?！迸斯俦硎?。

全球金融穩(wěn)定體系正面臨新挑戰(zhàn)：監(jiān)管框架仍然碎片化、新興領(lǐng)域監(jiān)管不足、對(duì)非銀行中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管仍薄弱

“以強(qiáng)有力的國(guó)際貨幣基金組織為核心，構(gòu)建多元、高效的全球金融安全網(wǎng)，維護(hù)全球金融監(jiān)管規(guī)則的一致性和權(quán)威性，是危機(jī)防范與化解的關(guān)鍵路徑，也是應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持的方向?！?/p>

潘功勝表示，當(dāng)前，全球金融穩(wěn)定體系正面臨一些新的挑戰(zhàn)。具體來(lái)說(shuō)：

第一，監(jiān)管框架仍然碎片化，甚至出現(xiàn)“競(jìng)爭(zhēng)性逐底”的傾向。

第二，數(shù)字金融等一些新興領(lǐng)域監(jiān)管不足。比如，對(duì)于快速擴(kuò)張的加密資產(chǎn)市場(chǎng)和氣候風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的監(jiān)管框架，全球監(jiān)管協(xié)調(diào)不足，監(jiān)管的取向大幅擺動(dòng)并受政治的驅(qū)動(dòng)太強(qiáng)；人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，缺乏統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。全球需要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，補(bǔ)齊監(jiān)管短板。

第三，對(duì)非銀行中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管仍然薄弱。過(guò)去20年，非銀行中介機(jī)構(gòu)在全球融資中的比重大幅上升。這類(lèi)融資穩(wěn)定性較弱，透明度較低，杠桿水平不斷上升，監(jiān)管有待加強(qiáng)。

按照已達(dá)成的共識(shí)，盡快推動(dòng)IMF份額占比調(diào)整

談及國(guó)際金融組織治理，潘功勝指出，隨著全球經(jīng)濟(jì)格局變化，IMF、世界銀行等主要國(guó)際金融組織和一些區(qū)域性金融組織的份額和投票權(quán)長(zhǎng)期缺乏實(shí)質(zhì)性調(diào)整，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的占比明顯低于在全球經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際地位。國(guó)際社會(huì)還應(yīng)關(guān)注，個(gè)別成員國(guó)奉行單邊主義的政策取向，干預(yù)和影響了國(guó)際金融組織的治理和運(yùn)作。國(guó)際金融組織需要與時(shí)俱進(jìn)推進(jìn)治理改革，動(dòng)態(tài)反映成員國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的相對(duì)地位，提高新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的話(huà)語(yǔ)權(quán)和代表性，維護(hù)和踐行真正的多邊主義，提升治理效率。

在諸多國(guó)際金融組織中，IMF處于核心地位，在全球經(jīng)濟(jì)金融治理中發(fā)揮著重要作用。潘功勝?gòu)?qiáng)調(diào)，當(dāng)前IMF的份額占比沒(méi)有能反映成員國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的相對(duì)地位。按照已達(dá)成的共識(shí)，盡快推動(dòng)份額占比調(diào)整，是IMF完善治理、提升自身合法性、代表性的關(guān)鍵。

他同時(shí)稱(chēng)，在完善治理結(jié)構(gòu)的同時(shí)，主要國(guó)際金融組織應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)監(jiān)督職能，客觀評(píng)估全球和各國(guó)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，積極引導(dǎo)各國(guó)堅(jiān)定支持經(jīng)濟(jì)全球化和多邊貿(mào)易體系。加強(qiáng)對(duì)各國(guó)的政策引導(dǎo)，強(qiáng)化宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，維護(hù)國(guó)際金融體系穩(wěn)定。