8月19日晚間，A股唯一一家酒類流通企業(yè)華致酒行發(fā)布了半年報，其上半年凈利潤下滑超六成，第二季度出現(xiàn)虧損。

業(yè)內人士分析，飛天茅臺等名酒價格下滑直接影響了華致酒行的業(yè)績。此外，在當前老酒直營門店越來越多和即時零售渠道異軍突起的背景下，依靠加盟模式的華致酒行并無產品價格優(yōu)勢，其對客戶的吸引力正在下降。

 華致酒行旗下的華致名酒庫。 

上半年凈利潤下滑超六成

數據顯示，今年上半年，華致酒行實現(xiàn)營收約39.49億元，同比下降33.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為5620.55萬元，同比下降63.75%；扣非凈利潤約為3298.05萬元，同比下降76.03%。

單看第二季度，華致酒行實現(xiàn)營收約10.98億元，同比下降39.36%；歸母凈利潤約為-2918.9萬元，出現(xiàn)了單季度虧損。

對此，華致酒行在財報中稱，當前的市場環(huán)境下，消費者在非必要消費方面更加謹慎，對酒類消費需求持續(xù)減弱，對商務宴請、禮品饋贈、高端及次高端白酒市場的影響持續(xù)加深。

值得一提的是，今年上半年，華致酒行的資產減值金額為5576.58萬元，財報對此解釋為計提存貨跌價準備產生了資產減值。

據了解，一直以來，華致酒行與貴州茅臺、五糧液等名酒企業(yè)建立了長期合作關系，“買名酒、到華致”的廣告語深入人心。今年上半年，包括飛天茅臺在內的名酒產品價格不斷下挫，或帶來華致酒行凈利潤的下滑。

財報顯示，今年上半年，白酒行業(yè)形勢發(fā)生變化。第一季度，白酒產量為103.2萬千升，同比下降7.2%，行業(yè)或迎連續(xù)第八年產量下滑。在需求端相對乏力的情況下，行業(yè)庫存壓力整體上升，社會庫存高企成為當前行業(yè)面臨的突出問題。受供需關系失衡的影響，部分酒類產品出現(xiàn)了價格倒掛現(xiàn)象。

產品對客戶吸引力逐漸下降

白酒行業(yè)分析師蔡學飛對中國商報記者表示，華致酒行今年上半年財報顯示，公司面臨嚴峻挑戰(zhàn)，營收與歸母凈利潤均大幅下降，第二季度更是出現(xiàn)虧損，反映公司核心業(yè)務承壓，盈利質量持續(xù)惡化，凸顯主業(yè)疲軟，也說明其庫存與現(xiàn)金流矛盾比較突出，市場對于其未來發(fā)展比較謹慎。他認為，名酒價格下滑對華致酒行的業(yè)績帶來了直接影響。

白酒渠道商老馬（化名）對中國商報記者表示，華致酒行的優(yōu)勢正在逐漸減弱。一直以來，華致酒行的最大賣點就是產品保真，而當前包括茅臺收藏館、茅臺萬家共享、醬香酒專賣店在內的老酒直營門店越來越多，其售賣大量保真的老酒，對華致酒行造成了較大沖擊。

“更重要的是，華致酒行主要依靠加盟模式，加盟店主從公司總部進貨加價賣出，流通到市場的產品價格較高。而茅臺收藏館等門店采用直營模式，具有較大的價格優(yōu)勢。當前，即時零售渠道異軍突起，電商補貼使這些渠道產品價格優(yōu)勢更明顯，華致酒行對客戶的吸引力逐漸下降?！崩像R補充道。

不過，華致酒行也開始布局酒類即時零售市場。財報顯示，今年上半年，公司敏銳洞察消費市場中“即時性消費”需求的快速增長趨勢，積極布局即時零售業(yè)務，通過整合現(xiàn)有門店資源與供應鏈優(yōu)勢，華致酒行構建起“線上下單、門店發(fā)貨、極速配送”的即時零售服務模式?！叭A致酒行+華致名酒庫+華致優(yōu)選”三大門店業(yè)態(tài)形成強大協(xié)同效應，共同驅動市場拓展。

蔡學飛認為，華致酒行在名酒代理權、全國渠道布局以及消費者高端認知方面的優(yōu)勢依然存在。白酒市場一旦回暖，華致酒行的業(yè)績表現(xiàn)也存在觸底反彈的機會。（記者 周子荑 文/圖）