在全球美妝行業(yè)邁向“科技驅(qū)動(dòng)”的新階段，逸仙電商憑借“研發(fā)驅(qū)動(dòng)+多品牌協(xié)同”，交出了一份超預(yù)期的成績(jī)單。

8月21日，逸仙電商（NYSE:YSG）發(fā)布2025年第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告。根據(jù)財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.9億元，同比增長(zhǎng)36.8%，超出此前業(yè)績(jī)指引。毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)39.5%，Non-GAAP凈利潤(rùn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)正至1150萬(wàn)元。至此，逸仙電商已連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)，并在Non-GAAP層面持續(xù)盈利。

逸仙電商創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO黃錦峰表示：“致力于成為‘世界級(jí)美妝創(chuàng)新先鋒’，第二季度我們始終專注于執(zhí)行既定戰(zhàn)略，依托不斷增強(qiáng)的研發(fā)能力，持續(xù)打造高品質(zhì)產(chǎn)品，夯實(shí)品牌資產(chǎn)。旗下各品牌的核心產(chǎn)品為公司延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)能作出了重要貢獻(xiàn)?！?/p>

Q2營(yíng)收表現(xiàn)亮眼，跑贏行業(yè)大盤

2025年上半年，中國(guó)化妝品市場(chǎng)呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇趨勢(shì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-6月化妝品零售額達(dá)2291億元，同比增長(zhǎng)2.9%，雖較去年同期1%增幅有所改善，但仍低于社會(huì)消費(fèi)品零售總額5%的整體增速。

在行業(yè)整體承壓背景下，逸仙電商憑借科技力加持，多品牌齊發(fā)力，產(chǎn)品力持續(xù)提升，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，Q2營(yíng)收同比提升36.8%。其中，彩妝與護(hù)膚雙業(yè)務(wù)線實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增，護(hù)膚業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)78.7%至5.8億元，占總營(yíng)收比重升至53.5%，單季度營(yíng)收貢獻(xiàn)率創(chuàng)下歷史新高。

逸仙電商構(gòu)建的“研發(fā)驅(qū)動(dòng)”增長(zhǎng)模式，正進(jìn)一步夯實(shí)公司穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)，有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)財(cái)報(bào)披露，2025年第三季度逸仙電商總營(yíng)收預(yù)計(jì)將在7.8億至8.8億元之間，同比增長(zhǎng)約15%至30%。

研發(fā)投入超6億，首發(fā)美妝創(chuàng)新白皮書

亮眼的財(cái)務(wù)表現(xiàn)背后，是逸仙電商對(duì)研發(fā)的長(zhǎng)期投入與全球化科研體系的戰(zhàn)略布局，這讓消費(fèi)者在每一次產(chǎn)品體驗(yàn)中都能切實(shí)感受到差異化創(chuàng)新。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2025年第二季度，逸仙電商研發(fā)費(fèi)用達(dá)3612萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21.7%，研發(fā)費(fèi)用率為3.3%。自2020年至今，公司累計(jì)研發(fā)投入已超6億，研發(fā)費(fèi)用率連續(xù)三年維持在3%以上，穩(wěn)居全球第一梯隊(duì)。黃錦峰曾在采訪中明確表示：“未來(lái)五年，公司將持續(xù)把營(yíng)收的3%以上投入研發(fā)，構(gòu)建更深厚的技術(shù)壁壘?！?/p>

不遺余力的研發(fā)投入，助力逸仙電商研發(fā)實(shí)力實(shí)現(xiàn)多維突破，不斷印證科技深耕的戰(zhàn)略成果。截至2025年6月底，逸仙電商已在全球范圍內(nèi)申請(qǐng)專利252項(xiàng)，其中申請(qǐng)發(fā)明專利78項(xiàng)，授權(quán)發(fā)明專利60項(xiàng)。

值得一提的是，日前公司發(fā)布《逸仙集團(tuán)美妝創(chuàng)新白皮書》，站在全球美妝科技前沿，以“創(chuàng)新”為核心主線，全方位展現(xiàn)了全球化研發(fā)體系下的多項(xiàng)突破性成果。該白皮書作為國(guó)貨品牌首份美妝科技報(bào)告，獲國(guó)內(nèi)外多家權(quán)威單位的大力支持，成為了展現(xiàn)中國(guó)美妝科技實(shí)力與行業(yè)影響力的重要載體。

在白皮書中，多品牌研發(fā)成果引人注目：在大眾美妝版塊，完美日記第三代仿生膜科技Biotec?迭代升級(jí)，在鎖色、持色、護(hù)唇等維度實(shí)現(xiàn)功效躍升，現(xiàn)已應(yīng)用于仿生膜精華粉底液、口紅等產(chǎn)品，以科技力重塑“妝養(yǎng)一體”新體驗(yàn)；DR.WU達(dá)爾膚獨(dú)家復(fù)合杏仁酸專利配方，以成分協(xié)同達(dá)成溫和煥膚。在高端護(hù)膚版塊，法國(guó)科蘭黎則憑細(xì)胞級(jí)錨點(diǎn)滲透科技ActiveAnchor?專利技術(shù)，攻克水溶性VC透皮難題，將吸收率提升43%，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)抗氧；EVE LOM伊芙瓏首創(chuàng)“情緒護(hù)膚”科學(xué)體系，牽頭發(fā)布國(guó)內(nèi)首份團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，填補(bǔ)了該領(lǐng)域評(píng)價(jià)體系的空白。

在深厚的產(chǎn)品研發(fā)體系支撐下，完美日記色彩品類爆品——“仿生膜”精華口紅憑借卓越的妝效及科技優(yōu)勢(shì)，自上市以來(lái)截至2025年6月，累計(jì)銷量突破500萬(wàn)支，GMV超6.5億元，持續(xù)霸榜天貓、抖音、京東等主流電商平臺(tái)TOP1，并獲全球權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)沙利文認(rèn)證2024年“中國(guó)品牌口紅單品全球銷量第一”。

此外，完美日記持續(xù)拓展品類矩陣，深耕底妝領(lǐng)域，陸續(xù)推出如完美日記精華蜜粉餅、仿生膜精華粉底液等多款新品，不僅貢獻(xiàn)了穩(wěn)健的銷售增長(zhǎng)，也進(jìn)一步優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

完美日記精華蜜粉餅

與此同時(shí)，公司自主研發(fā)的新原料——“煥復(fù)元”及“長(zhǎng)雙歧桿菌嬰兒亞種發(fā)酵提取物”，均已完成國(guó)家藥監(jiān)局備案，并成功應(yīng)用于多款明星產(chǎn)品，為行業(yè)原料創(chuàng)新提供新路徑。

在1-3-4-6-20全球研發(fā)體系驅(qū)動(dòng)下，逸仙電商系列科研成果持續(xù)獲得專業(yè)認(rèn)可。今年4月，逸仙全球創(chuàng)新研發(fā)中心上海分析實(shí)驗(yàn)室獲國(guó)家級(jí)CNAS權(quán)威認(rèn)證，成為國(guó)內(nèi)極少數(shù)獲此資質(zhì)的美妝研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，標(biāo)志著逸仙電商的實(shí)驗(yàn)室正式躋身全球第一梯隊(duì)。

逸仙全球創(chuàng)新研發(fā)中心分析實(shí)驗(yàn)室獲CNAS認(rèn)證

另外，逸仙電商還構(gòu)建了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的端到端產(chǎn)品質(zhì)量與口碑監(jiān)控機(jī)制“無(wú)雷品”體系。該體系從成分安全、配方驗(yàn)證、功效評(píng)測(cè)，到上市后的全周期口碑跟蹤，形成覆蓋產(chǎn)品全生命周期的閉環(huán)管理。值得一提的是，該體系借鑒亞馬遜按燈制度，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)用戶反饋，快速迭代，確保在售產(chǎn)品的好口碑。依托于這一體系，消費(fèi)者購(gòu)買逸仙電商旗下產(chǎn)品時(shí)，都能享受到良好的品質(zhì)、持續(xù)優(yōu)化的體驗(yàn)與可感知的科技價(jià)值。

多品牌協(xié)同創(chuàng)新，盈利能力持續(xù)提升

在研發(fā)驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略下，逸仙電商旗下多品牌實(shí)現(xiàn)協(xié)同創(chuàng)新，市場(chǎng)拓展迸發(fā)活力。彩妝業(yè)務(wù)版塊，完美日記仿生膜精華粉底液上線首月即登頂抖音精華粉底液爆款榜/人氣榜/好評(píng)榜TOP1，并獲6月視頻號(hào)平臺(tái)粉底液品類TOP1，實(shí)現(xiàn)用戶口碑和市場(chǎng)熱銷雙收。

廣州龍舟節(jié)完美日記「玩水持妝局」快閃

此外，護(hù)膚業(yè)務(wù)增長(zhǎng)表現(xiàn)亮眼。新銳品牌達(dá)爾膚Q2在抖音渠道同比增長(zhǎng)150%，618期間首度躋身國(guó)貨前20，加速搶占泛油皮用戶心智。高端品牌Galénic法國(guó)科蘭黎Q2天貓同比增長(zhǎng)超60%，成為高端化妝品TOP15品牌中增速最快的品牌。

得益于此，逸仙電商2025年第二季彩妝與護(hù)膚業(yè)務(wù)雙線穩(wěn)增，公司盈利能力穩(wěn)步提升。公司二季度毛利率增至78.3%，Non-GAAP凈利潤(rùn)達(dá)1150萬(wàn)元，連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流同比轉(zhuǎn)正至7770萬(wàn)元。

逸仙集團(tuán)多品牌協(xié)同創(chuàng)新

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是旗下各品牌憑借差異化體驗(yàn)矩陣，共同傳遞出科技賦能的核心價(jià)值底色。逸仙電商首席財(cái)務(wù)官楊東皓表示：“我們?cè)诘诙径葘?shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的同比增長(zhǎng)，彩妝業(yè)務(wù)重回增長(zhǎng)軌道，護(hù)膚業(yè)務(wù)持續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。隨著經(jīng)營(yíng)杠桿逐步顯現(xiàn)，疊加運(yùn)營(yíng)效率提升與市場(chǎng)投入優(yōu)化，我們正穩(wěn)步邁向盈利增長(zhǎng)?！?/p>

錨定“世界級(jí)美妝創(chuàng)新先鋒”，科技創(chuàng)新引領(lǐng)品牌躍遷

自戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以來(lái)，逸仙電商始終將研發(fā)作為核心戰(zhàn)略，致力于將科研成果轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)領(lǐng)先的產(chǎn)品，推動(dòng)中國(guó)美妝走向世界。

事實(shí)證明，持續(xù)的研發(fā)投入正逐步兌現(xiàn)為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)回報(bào)與市場(chǎng)突破。國(guó)金證券此前報(bào)告指出，逸仙電商研發(fā)體系和品牌前端能力的完善，為產(chǎn)品儲(chǔ)備、渠道運(yùn)營(yíng)和品牌建設(shè)奠定基礎(chǔ)，支撐公司中長(zhǎng)期發(fā)展。

在國(guó)貨美妝行業(yè)整體尋求復(fù)蘇的背景下，逸仙電商以“研發(fā)驅(qū)動(dòng)”打開“彎道超車”新路徑。黃錦峰強(qiáng)調(diào)：“未來(lái)我們將繼續(xù)堅(jiān)定推進(jìn)研發(fā)戰(zhàn)略，加速實(shí)現(xiàn)科技引領(lǐng)的品牌躍遷，進(jìn)一步鞏固我們?cè)诿缞y行業(yè)的市場(chǎng)地位?！?/p>