8月27日，澎湃新聞從雅生活服務(wù)（03319.HK）2025年中期業(yè)績投資者推介會上了解到，管理層在業(yè)績會上表示，公司已主動減少關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)，更聚焦核心業(yè)務(wù)板塊和核心城市，要圍繞有現(xiàn)金流的項目。

對于未來，要完善“質(zhì)價相符”的服務(wù)產(chǎn)品分級體系，堅持走市場化道路，避免低效內(nèi)卷，聚焦存量市場，非住宅市場策略性擇優(yōu)拓展，堅決出清低效項目，回款效率不高的項目要堅決出清，優(yōu)化資源配置，加強成本管控，淘汰更換優(yōu)化供應(yīng)商，控制費用率。

8月26日，雅生活服務(wù)披露2025年中期業(yè)績。

財報顯示，上半年雅生活服務(wù)收入約64.65億元，同比減少8.3%；毛利約9.39億元，同比減少21.2%；毛利率14.5%，同比減少2.4個百分點；凈利潤約4.48億元，凈利潤率6.9%；公司股東應(yīng)占利潤約3.5億元。

集團四大業(yè)務(wù)所貢獻(xiàn)的收入如下：物業(yè)管理服務(wù)收入較去年同期下降0.8%至53.28億元；業(yè)主增值服務(wù)收入較去年同期下降32.7%至5.19億元；城市服務(wù)收入較去年同期下降14.6%至5.77億元；外延增值服務(wù)收入較去年同期下降82.4%至4090萬元。

截至6月30日，雅生活服務(wù)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約33.15億元。

雅生活在財報中表示，自2024年底以來，政府出臺多個支持房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的措施，引領(lǐng)房地產(chǎn)市場在波動中前行。盡管市場仍在筑底，但降幅有所收窄，房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)重組也出現(xiàn)積極變化。

上半年，物業(yè)管理行業(yè)面對經(jīng)濟環(huán)境挑戰(zhàn)與房地產(chǎn)市場低迷，仍展現(xiàn)出了一定的發(fā)展韌性。政策引導(dǎo)行業(yè)向規(guī)范化、高質(zhì)量的良性發(fā)展，多地推行物業(yè)企業(yè)信用體系，促進行業(yè)優(yōu)勝劣汰。但業(yè)主對于價格敏感支付能力的變化、增量市場的機會有限、存量市場的競爭加劇，均給物業(yè)管理企業(yè)帶來一定的挑戰(zhàn)與壓力。物業(yè)管理企業(yè)仍需要苦練內(nèi)功，不斷提升服務(wù)質(zhì)量、積極轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，和通過科技賦能等方式提升服務(wù)效能，才可保持競爭力和確保平穩(wěn)經(jīng)營。

截至2025年6月30日，集團物業(yè)管理在管面積及合約面積分別為5.16億平方米及6.92億平方米，覆蓋住宅與非住宅的多種業(yè)態(tài)。

管理層表示，公司拓展面積超過1300萬平方米，和前幾年相比有所下降，主要是戰(zhàn)略層面上的聚焦，拓展更有效益的項目，會更聚焦在有優(yōu)勢的城市。

盡管面臨市場增量有限，拓展競爭加劇，業(yè)主需求轉(zhuǎn)變等挑戰(zhàn)，集團繼續(xù)發(fā)揮市場化優(yōu)勢，采取積極、審慎、靈活的市場策略，持續(xù)獲取、補充優(yōu)質(zhì)項目，并保障重大項目平穩(wěn)續(xù)約，規(guī)模保持市場領(lǐng)先。期內(nèi)啟動對于城市布局的優(yōu)化工作，梳理核心城市、深耕城市與機會城市，聚焦于約50個重點城市進行市場拓展。旨在通過提升單城市項目密度，強化協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)規(guī)范化管理，提升品牌價值。對于低效、孤島項目，堅決予以出清，提升運營效率和項目集中度。面對地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)持續(xù)低迷以及消費環(huán)境變化，集團以集約化管理模式提升小區(qū)資源利用率，并孵化與創(chuàng)新發(fā)展居家、零售等生活業(yè)務(wù)，夯實業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈，提升產(chǎn)品滲透率。盡管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整令規(guī)模有所收縮，但通過輕資產(chǎn)運營和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，期內(nèi)業(yè)主增值服務(wù)現(xiàn)金流改善顯著。

現(xiàn)金流對于物業(yè)管理企業(yè)至關(guān)重要，集團將回歸經(jīng)營本質(zhì)，持續(xù)狠抓回款，通過不同渠道控制應(yīng)收款項規(guī)模，出清低效項目優(yōu)化資源分配，并積極推進解決遺留問題，降低整體經(jīng)營風(fēng)險。未來物業(yè)管理行業(yè)將面臨加速淘汰變換，企業(yè)需“在困難中求生，在變化中突破”才可不至被市場淘汰。