這些年，如果要問運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)什么品牌最受歡迎？Lululemon肯定是其中的佼佼者，曾經(jīng)憑借著優(yōu)秀的設(shè)計(jì)成為了中產(chǎn)的最愛，然而就在最近Lululemon突然業(yè)績(jī)不好的消息傳來(lái)了，讓人不禁想問中產(chǎn)新寵不受歡迎了嗎？

一、Lululemon突然崩了？

據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)的報(bào)道，lululemon發(fā)布了截至2025年8月3日的2025財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。該公司在第二季度全球凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)7%至25億美元，其中國(guó)際業(yè)務(wù)凈營(yíng)收增長(zhǎng)22%。毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5%至15億美元，毛利率下降110個(gè)基點(diǎn)至58.5%；攤薄后每股收益為3.10美元，上年同期為3.15美元。

這份業(yè)績(jī)未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，績(jī)后美股盤前，lululemon股價(jià)大跌超17%。

業(yè)績(jī)不佳的最主要原因在于lululemon在北美的核心業(yè)務(wù)持續(xù)承壓，二季度美洲市場(chǎng)可比門店銷售額下滑4%。lululemon首席執(zhí)行官Calvin McDonald坦承第二季度在美國(guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)和部分產(chǎn)品表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期。中國(guó)大陸市場(chǎng)仍然充當(dāng)著救火隊(duì)長(zhǎng)的角色?！白鳛?lululemon全球第二大市場(chǎng)，第二季度中國(guó)大陸業(yè)務(wù)凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)25%。”Calvin McDonald在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中提到，本季度在中國(guó)大陸新開設(shè)了五家門店。lululemon首席財(cái)務(wù)官M(fèi)eghan Frank在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示：“2025年，公司計(jì)劃在美洲市場(chǎng)新開設(shè)約15家門店，其中近一半將位于墨西哥。與此同時(shí)，在國(guó)際市場(chǎng)的拓展中，中國(guó)將成為新店布局的主要重點(diǎn)。”

二、中產(chǎn)新寵為什么不受歡迎了？

面對(duì)著當(dāng)前Lululemon面臨的問題，讓人不禁想問這個(gè)曾被視為中產(chǎn)階級(jí)“身份標(biāo)簽”的品牌，是否真的走到了拐點(diǎn)？中產(chǎn)的新寵，是否正在被拋棄？

首先，回顧Lululemon的輝煌歷程，不難發(fā)現(xiàn)其成功的秘訣在于對(duì)中高端市場(chǎng)的精準(zhǔn)把握與深耕。品牌以瑜伽褲為切入點(diǎn)，將功能性面料與時(shí)尚設(shè)計(jì)完美結(jié)合，打造出既適合運(yùn)動(dòng)又能日常穿著的產(chǎn)品系列，滿足了現(xiàn)代都市人對(duì)于健康生活方式的追求以及展現(xiàn)個(gè)性品味的需求。這種差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略使Lululemon在競(jìng)爭(zhēng)激烈的運(yùn)動(dòng)服飾市場(chǎng)中獨(dú)樹一幟，贏得了大量忠實(shí)粉絲，尤其是注重品質(zhì)生活的中產(chǎn)階級(jí)群體。但好景不長(zhǎng)，隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化和企業(yè)自身發(fā)展的瓶頸顯現(xiàn)，Lululemon開始面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

其次，仔細(xì)研讀Lululemon的最新財(cái)報(bào)，可以清晰地看到其核心市場(chǎng)——美國(guó)的表現(xiàn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。這背后的原因復(fù)雜多樣，其中最為關(guān)鍵的一點(diǎn)便是產(chǎn)品創(chuàng)新不足導(dǎo)致的款式陳舊問題。在快速變化的時(shí)尚行業(yè)中，消費(fèi)者的審美偏好日新月異，對(duì)新鮮感的追求永無(wú)止境。當(dāng)Lululemon未能及時(shí)推出符合潮流趨勢(shì)的新款式時(shí)，自然難以激發(fā)消費(fèi)者的購(gòu)買欲望。加之競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷推陳出新，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的分流效應(yīng)，使得Lululemon在美國(guó)市場(chǎng)的份額受到擠壓。此外，高昂的價(jià)格也讓部分潛在客戶望而卻步，轉(zhuǎn)而尋求性價(jià)比更高的替代品。

第三，隨著Lululemon商業(yè)模式的成功被廣泛認(rèn)知，市場(chǎng)上涌現(xiàn)出了大量的仿制產(chǎn)品。這些模仿者不僅復(fù)制了Lululemon的設(shè)計(jì)元素，更通過(guò)降低成本實(shí)現(xiàn)了低價(jià)銷售，嚴(yán)重沖擊了原品牌的市場(chǎng)份額。特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，消費(fèi)者普遍表現(xiàn)出更強(qiáng)的價(jià)格敏感性。面對(duì)功能相似但價(jià)格更為親民的選擇，許多原本忠誠(chéng)于Lululemon的客戶也開始動(dòng)搖。畢竟，對(duì)于大多數(shù)普通消費(fèi)者而言，能夠在保證基本需求的前提下節(jié)省開支，無(wú)疑是一種更加理性的消費(fèi)決策。因此，低價(jià)競(jìng)品的興起直接蠶食了Lululemon的客戶基礎(chǔ)，加速了其業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)。

第四，我們必須認(rèn)識(shí)到，任何品牌的興衰都離不開市場(chǎng)需求的變化。當(dāng)前，全球范圍內(nèi)正經(jīng)歷著一場(chǎng)深刻的消費(fèi)升級(jí)與降級(jí)并存的現(xiàn)象。一方面，高端市場(chǎng)依舊存在穩(wěn)定的消費(fèi)群體；另一方面，大眾市場(chǎng)對(duì)于性價(jià)比的追求愈發(fā)強(qiáng)烈。在這種雙重壓力下，Lululemon如果不能有效調(diào)整戰(zhàn)略方向，既要保持品牌的高端形象又要拓展下沉市場(chǎng)的空間，那么其未來(lái)的發(fā)展前景將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。特別是考慮到其主要目標(biāo)客戶群中產(chǎn)群體本身的收入增長(zhǎng)放緩甚至出現(xiàn)波動(dòng)的情況下，如何平衡品牌價(jià)值與市場(chǎng)需求之間的關(guān)系，將成為決定Lululemon能否扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)的關(guān)鍵所在。