今年前8個(gè)月，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量同比增逾兩成，出口增超12%。

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年8月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)16523臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.8%。其中國(guó)內(nèi)銷量7685臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.8%；出口量8838臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.1%。銷售電動(dòng)挖掘機(jī)31臺(tái)。

2025年1-8月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)共銷售挖掘機(jī)154181臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.2%；其中國(guó)內(nèi)銷量80628臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.5%；出口73553臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.8%。

裝載機(jī)銷量也保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，同期，裝載機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類裝載機(jī)9440臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.3%。其中國(guó)內(nèi)銷量4774臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.3%；出口量4666臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.69%。銷售電動(dòng)裝載機(jī)2477臺(tái)。

2025年1-8月，裝載機(jī)主要制造企業(yè)共銷售各類裝載機(jī)83209臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.9%。其中國(guó)內(nèi)銷量44945臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.2%；出口量38264臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.3%。

當(dāng)月，反映工程建設(shè)熱度的工程機(jī)械開(kāi)工時(shí)長(zhǎng)、開(kāi)工率同比、環(huán)比均下降。

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年8月工程機(jī)械主要產(chǎn)品月平均工作時(shí)長(zhǎng)為78.4小時(shí)，同比下降9.45%，環(huán)比下降2.92%；主要產(chǎn)品月開(kāi)工率為55.1%，同比下降6.83個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降1.14個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)表示，當(dāng)前銷量增長(zhǎng)可能更多源于設(shè)備更新和政策預(yù)期帶動(dòng)的前期采購(gòu)，與實(shí)際工程項(xiàng)目開(kāi)工節(jié)奏存在一定差異。

作為反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，挖掘機(jī)景氣度主要受下游房地產(chǎn)、基建、出口等需求變化以及自身設(shè)備更新周期等因素影響。今年以來(lái)，挖掘機(jī)銷量持續(xù)回升，釋放出中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)逐漸復(fù)蘇、內(nèi)需反彈的積極信號(hào)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年前7月，國(guó)內(nèi)基建固定投資同比增長(zhǎng)7.29%；其中，水利管理業(yè)同比增長(zhǎng)12.6%，基建投資持續(xù)帶動(dòng)下游需求。

東海證券表示，隨著國(guó)家持續(xù)推進(jìn)城市更新、老舊小區(qū)整治行動(dòng)，財(cái)政貨幣政策加碼，“兩重”“兩新”投入加大帶來(lái)剛性置換需求，以及有色礦山、重大水利工程、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田項(xiàng)目的穩(wěn)定支撐，將逐步落地釋放需求紅利，助力國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)需求回升。

行業(yè)回暖直接體現(xiàn)在企業(yè)業(yè)績(jī)上，多家工程機(jī)械龍頭公司上半年?duì)I收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。

其中，三一重工（600031）表示，受國(guó)內(nèi)外銷售雙增長(zhǎng)帶動(dòng)，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)14.96%至445.34億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)46%至52.16億元。

徐工機(jī)械（000425）和中聯(lián)重科（000157）業(yè)績(jī)也均實(shí)現(xiàn)雙增。其中，徐工機(jī)械營(yíng)收規(guī)模超過(guò)三一重工，同比增長(zhǎng)約10%至548.08億元；凈利潤(rùn)43.58億元，同比增長(zhǎng)17.61%。中聯(lián)重科凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.84%至27.65億元，營(yíng)收微增1.3%至248.55億元。

海外需求持續(xù)旺盛，上述企業(yè)海外收入均實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。三一重工海外收入同比增超11%至263.02億元，營(yíng)收占比超過(guò)60%，海外業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)31.18%。徐工機(jī)械海外收入255.46億元，同比增超16%，占總營(yíng)收比重提升至46%。中聯(lián)重科海外收入為138.15億元，同比增超14%，占總營(yíng)收比重達(dá)55.58%。

東海證券表示，中長(zhǎng)期看，全球新興市場(chǎng)基建需求持續(xù)增長(zhǎng)，高性價(jià)比和優(yōu)質(zhì)售后國(guó)產(chǎn)設(shè)備受到青睞，國(guó)產(chǎn)設(shè)備全球滲透率逐步提升。隨著政府持續(xù)推動(dòng)大規(guī)模淘汰老舊設(shè)備補(bǔ)貼政策落地，刺激下游更新需求提前釋放，挖掘機(jī)需求進(jìn)入了理性增長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)全年銷量呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。