青島啤酒前三季度凈利潤首破50億元大關(guān)，此前宣布終止收購即墨黃酒100%股權(quán)。

10月27日，青島啤酒股份有限公司（青島啤酒，600600.SH）披露2025年第三季度報告，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入293.67億元，同比增長1.41%；歸母凈利潤52.74億元，同比增長5.70%。

公司前三季度累計實現(xiàn)產(chǎn)品銷量689.4萬千升，同比增長1.6%，其中：主品牌青島啤酒實現(xiàn)產(chǎn)品銷量399萬千升，同比增長4.1%；中高端以上產(chǎn)品實現(xiàn)銷量293.5萬千升，同比增長5.6%。

單季度來看，第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入88.76億元，同比下降0.17%；歸母凈利潤13.7億元，同比增長1.62%。

前三季度凈利潤首破50億元大關(guān)

對于啤酒企業(yè)，三季度往往是一年中啤酒消費的旺季，而青島啤酒的三季度業(yè)績顯然有些“拖后腿”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，青島啤酒第三季度營收同比下滑，系年內(nèi)首次。此外，青島啤酒第三季度營收環(huán)比下降11.65%，歸母凈利潤環(huán)比下降37.55%。

而從前三季度來看，青島啤酒凈利潤首次突破50億元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高。

青島啤酒近年來業(yè)績表現(xiàn)，來自Wind數(shù)據(jù)

三季報還顯示，截至報告期末，青島啤酒經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為58.16億元，同比下降6.65%。此外，前三季度，公司銷售費用和管理費用“一降一升”，其中銷售費用33.99億元，同比下降0.65%；管理費用9.61億元，同比上升2.34%。

據(jù)三季報，青島啤酒前三大股東依次為香港中央結(jié)算（代理人）有限公司、青島啤酒集團有限公司、中國證券金融股份有限公司，持股比例依次為45.01%、32.51%、1.17%。其中，青啤集團持股數(shù)量包括了通過其自身以及全資附屬公司香港鑫海盛投資發(fā)展有限公司（“鑫海盛”）持有的公司H股股份合計3833.56萬股，其本身持有公司A股股份4.05億股。

從行業(yè)排名（以營收為參考）來看，記者此前梳理2025年半年報發(fā)現(xiàn)，上半年，青島啤酒營收為204.91億元，在國內(nèi)啤酒行業(yè)五大上市公司中位列第三，排在華潤啤酒、百威亞太之后。華潤啤酒、百威亞太的上半年營收分別為239.42億元、31.36億美元。

記者留意到，隨著啤酒高端化競爭加劇，不少啤酒企業(yè)選擇在精釀啤酒、特色飲品，甚至跨界等多方面發(fā)力。

關(guān)于產(chǎn)品創(chuàng)新方面的規(guī)劃，在今年9月舉行的2025年半年度業(yè)績說明會上，青島啤酒方面表示，上半年研發(fā)上市了“櫻花味白啤、渾濁IPA及全麥國潮、全麥逸品”等多款特色產(chǎn)品，未來將繼續(xù)在“輕干”產(chǎn)品的基礎(chǔ)上推出具有零糖、低卡特點的“超干”系列產(chǎn)品，并會繼續(xù)研發(fā)更多特色產(chǎn)品。

終止收購即墨黃酒：交割先決條件未能滿足

就在披露三季報的前一天，青島啤酒宣布終止收購即墨黃酒100%股權(quán)。

10月26日，青島啤酒發(fā)布公告，披露關(guān)于收購即墨黃酒100%股權(quán)交易的進展。公告稱，截至本公告披露日，《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定的交割先決條件未能滿足，本次股權(quán)收購交易終止，公司無須就《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》終止承擔任何違約責任。

此次交易自今年5月宣布至終止收購，前后歷時5個半月，曾被外界視為青島啤酒跨界發(fā)展的重要一步。

5月7日，青島啤酒公告，為增強產(chǎn)業(yè)協(xié)同性及企業(yè)發(fā)展競爭力，當日，公司與新華錦集團有限公司（“新華錦集團”）、山東魯錦進出口集團有限公司（“魯錦集團”）及山東即墨黃酒廠有限公司（“即墨黃酒”）簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司擬從新華錦集團和魯錦集團處受讓其合計持有的即墨黃酒100%股權(quán)，相關(guān)對價為6.65億元和價格調(diào)整期損益金額之和。本次股權(quán)收購交易完成交割后，公司將持有即墨黃酒全部股權(quán)，即墨黃酒成為公司的全資子公司，納入公司合并報表范圍。

據(jù)公告，通過本次股權(quán)收購持有即墨黃酒100%股權(quán)，公司積極拓展非啤酒業(yè)務(wù)跨產(chǎn)業(yè)布局，推動多元化發(fā)展。從市場銷售淡旺季上，“即墨老酒”與公司啤酒產(chǎn)品可以形成市場銷售的互補效應(yīng)，構(gòu)建更具市場競爭力的跨品類產(chǎn)品組合，在鞏固公司傳統(tǒng)產(chǎn)品市場地位的同時開辟新的增長點。

值得關(guān)注的是，天眼查顯示，自今年9月以來，即墨黃酒接連新增多項股權(quán)凍結(jié)事項，當前累計被凍結(jié)股權(quán)數(shù)額超1億元。

截圖來自天眼查

青島啤酒方面，在5月發(fā)布的公告中曾明確了收購即墨黃酒事項的相關(guān)履約安排，其中提及，于轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署日至交割日的過渡期內(nèi)，轉(zhuǎn)讓方（即新華錦集團和魯錦集團）及目標公司（即墨黃酒）應(yīng)履行轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定義務(wù)，確保目標公司及其子公司在所有重大方面延續(xù)此前的正常經(jīng)營，不會出現(xiàn)可能對目標公司及其子公司有重大不利變化的事件。如轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定的交割先決條件未能于轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署日后120日內(nèi)達成或被本公司豁免，或者出現(xiàn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定的其他情形，轉(zhuǎn)讓協(xié)議將被終止。

截至10月27日收盤，青島啤酒報65.96元/股，跌0.20%；今年以來累計跌15.90%。