GPU獨(dú)角獸沐曦股份拿到IPO批文。

11月13日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，11月12日，證監(jiān)會(huì)已同意沐曦集成電路（上海）股份有限公司（以下簡稱：沐曦股份或沐曦）首次公開發(fā)行股票并于科創(chuàng)板上市的注冊(cè)申請(qǐng)。

6月30日，沐曦股份提交科創(chuàng)板IPO招股書，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司。沐曦股份計(jì)劃發(fā)行不超過4010.00萬股A股普通股，擬募集資金39.04億元。

10月24日，上交所上市審核委員會(huì)召開2025年第46次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，審議沐曦股份首發(fā)事項(xiàng)，最終公司順利過會(huì)。

從6月30日申請(qǐng)IPO到成功過會(huì)，沐曦股份僅用了116天。

沐曦股份成立于2020年9月，是國內(nèi)高性能通用GPU的領(lǐng)導(dǎo)者之一。據(jù)招股說明書披露，沐曦專注于通用GPU芯片研發(fā)，在AI芯片這一被國際廠商長期主導(dǎo)的細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了技術(shù)突破。公司產(chǎn)品性能達(dá)到了國際上同類型主流高端處理器的水平，在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位。沐曦股份也是國內(nèi)少數(shù)幾家全面系統(tǒng)掌握了通用GPU架構(gòu)、GPU IP、先進(jìn)制程GPU芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)、設(shè)計(jì)和量產(chǎn)核心技術(shù)的企業(yè)之一。

招股書表示，本次IPO擬募集資金39.04億元，主要用于投資“新型高性能通用GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“新一代人工智能推理GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”和“面向前沿領(lǐng)域及新興應(yīng)用場景的高性能GPU技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目”。

沐曦股份產(chǎn)品端已形成清晰的三大產(chǎn)品線矩陣：主力產(chǎn)品“曦云C系列”聚焦AI訓(xùn)推一體與通用計(jì)算，其中C500系列性能對(duì)標(biāo)英偉達(dá)A100，部分場景表現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)超越，C588芯片通過技術(shù)優(yōu)化大幅縮小與H100的差距，躋身國內(nèi)先進(jìn)水平；“曦思N系列”專注AI推理，已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；逃?；“曦彩G系列”布局圖形渲染，填補(bǔ)國產(chǎn)高端圖形GPU空白。

目前，曦云C500系列已進(jìn)入量產(chǎn)，帶領(lǐng)沐曦股份收入從2022年的42.64萬元躍升至2024年的7.43億元，近三年復(fù)合增長率高達(dá)4074.52%，展現(xiàn)出爆發(fā)式增長態(tài)勢(shì)。

2025年公司發(fā)布基于國產(chǎn)供應(yīng)鏈的曦云C600，構(gòu)建“設(shè)計(jì)-制造-封裝測(cè)試”的國產(chǎn)供應(yīng)鏈閉環(huán)，原生支持FP8精度，可高效支撐大模型訓(xùn)練。

市場滲透方面，截至2025年3月，沐曦股份GPU累計(jì)銷量超2.5萬顆，已在10余個(gè)智算集群落地應(yīng)用，覆蓋國家人工智能公共算力平臺(tái)、運(yùn)營商智算中心等核心場景，客戶包括新華三、瑞芯智能等行業(yè)標(biāo)桿。

訂單端，截至2025年9月，沐曦股份在手訂單金額達(dá)14.3億元，接近2024年全年?duì)I收的2倍，這給公司未來12-18個(gè)月的收入增長提供了較強(qiáng)的支撐性。而據(jù)其此前披露的數(shù)據(jù)，沐曦股份在報(bào)告期內(nèi)尚未盈利。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2025年一季度，沐曦股份的營業(yè)收入分別為42.64萬元、5302.12萬元、7.4億元和3.2億元，近13個(gè)季度累計(jì)營收約11.17億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-77,696.52 萬元、-87,115.82 萬元、-140,887.94 萬元和-23,251.22 萬元，尚未實(shí)現(xiàn)盈利。累計(jì)近13個(gè)季度虧損額約32.9億元。

綜合來看，沐曦股份營業(yè)收入增長迅速，近三年年均復(fù)合增長率達(dá)4074.52%，體現(xiàn)出產(chǎn)品商業(yè)化的快速放量。2025年上半年收入約9億元，已超過2024年全年水平。雖然公司目前仍處于虧損狀態(tài)，但虧損主要由研發(fā)投入等因素所致，其中2024年虧損擴(kuò)大主要受大額股份支付因素影響。

沐曦股份表示，隨著收入端的快速放量和規(guī)模效應(yīng)逐步釋放，公司有望在較短時(shí)間內(nèi)達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。根據(jù)公司給出的前瞻測(cè)算，將最早于2026年達(dá)到盈虧平衡。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，上海驕邁直接持有沐曦股份13.30%的股份，為發(fā)行人第一大股東。鑒于上海驕邁、上海曦驥的執(zhí)行事務(wù)合伙人均為陳維良，根據(jù)《上市公司收購管理辦法》，上海驕邁、上海曦驥以及陳維良構(gòu)成一致行動(dòng)人，合計(jì)持有公司22.94%股權(quán)，持股比例遠(yuǎn)高于其他任何股東；同時(shí)，陳維良擁有公司董事會(huì)除獨(dú)立董事之外半數(shù)以上成員的提名權(quán)，為公司的實(shí)際控制人。

除上海驕邁及陳維良外，單獨(dú)持有或通過關(guān)聯(lián)關(guān)系合計(jì)持有發(fā)行人5%以上股份的其他股東包括上海曦驥、葛衛(wèi)東、混沌投資、經(jīng)乾二號(hào)、經(jīng)緯創(chuàng)壹號(hào)、經(jīng)緯創(chuàng)榮、經(jīng)緯廈門、經(jīng)緯創(chuàng)叁號(hào)、經(jīng)緯創(chuàng)華。

其中，葛衛(wèi)東直接持有公司3.98%股權(quán)，混沌投資由葛衛(wèi)東實(shí)際控制并直接持有公司3.50%股權(quán)，二者合計(jì)持有公司7.48%的股份。