文丨黃依婷

編輯丨盧枕

“這還是內存條嗎？這是金條吧?！笔孪卵瑑却鎯r格暴漲的消息沖上了熱搜，同款同型號產品，前后不過半個月時間，價格直接翻倍，漲成了理財產品。與此同時，NAND閃存也正進入減產、漲價周期，如三星，11月12日被曝目前正與海外大型客戶討論明年的供貨量，并在內部考慮將價格上調20%至30%以上。

一位商家在朋友圈曬出堆放的內存條，說“這玩意能不能別漲價了！漲這么猛干什么……”；也有網(wǎng)友在社交平臺貼出電腦配置單，只差內存和硬盤沒買，猶豫著要不要干脆把其他配件都退了，暫停裝機。

“報過價格，第二天都虧，漲得太多。”侯老板干了多年電腦配件生意，這句話最近掛在了他的嘴邊。十月份以來，DDR4、DDR5內存條的價格幾乎一天一變。DDR4 32G，從350元漲到850元，DDR5的同規(guī)格，從550元漲到1600元。進貨價追著行情跑，報低了可能虧本，報高了客戶罵貴。侯老板說，這波漲價“高得離譜，太突然”。

普通消費者對內存條的漲價感知明顯。9月，張明在拼多多花1068元買了兩條16G的DDR5內存條，半個月后，同一鏈接下，同款產品的標價已經(jīng)到了1698元?！拔夷菚r候還以為雙十一會更便宜呢，結果是提前買賺了?！?/p>

漲價直接影響了消費者的裝機預算和配置。裝機博主“小楊同學搞機日記”發(fā)現(xiàn)，粉絲們的配置單開始縮水。同樣預算下，粉絲只能選擇國產內存顆粒，或者降配，本來想上DDR5的，只能退回到DDR4。他說：“我現(xiàn)在都勸人別再等了，這波至少要漲半年到一年?！?/p>

這樣的勸告聽上去像是在勸粉絲買單，實際上是一種現(xiàn)實的無奈。除了內存、閃存，過去一段時間，固態(tài)硬盤、機械硬盤也在漲價，波及的范圍也遠不止電腦裝機圈。

存儲芯片本就是周期性產品，價格起起落落，但這一次，供需關系被人為重置、行業(yè)發(fā)生結構性變化，漲價史無前例。在消費端，漲價的信號通過朋友圈、貼吧、購物車一層層放大，最終匯聚成一場集體的焦慮。

那些曾經(jīng)以“等等黨”自居的人，突然發(fā)現(xiàn)，這一次，他們真的等不起了。

內存漲價，突襲裝機黨

在小楊的感知里，這一輪存儲漲價，是從十月初開始發(fā)酵的。作為電腦DIY發(fā)燒友，他日?；燠E“顯卡吧”，這里也成為他重要的信息渠道。

十月初，小楊像往常一樣打開“顯卡吧”，看看大家最近都在討論些什么。內存漲價的消息，就這樣進入了他的視野。

這并不稀奇。存儲產品主要分為內存（DRAM）和閃存（NAND Flash）兩大類，是周期性很強的產品。尤其是內存，由于技術穩(wěn)定迭代，每隔幾年就會來一次新產線替代舊產線，這個過程中的供需錯配，就會形成價格周期。

稀奇的是漲價幅度。根據(jù)DigiTimes統(tǒng)計，九月底至十一月初，內存現(xiàn)貨價格瘋漲，DDR4 16G（2Gx8）單月漲幅逾九成，DDR5 16G單月漲幅則高達102%。而就在一個月前，即使處于漲價周期中，內存現(xiàn)貨價格的單周漲幅還控制在10%左右。

與此同時，閃存、固態(tài)硬盤、機械硬盤的價格也在節(jié)節(jié)攀升，整個存儲產業(yè)進入了高燒狀態(tài)。威剛董事長陳立白忍不住感嘆，如今四大存儲類別全面缺貨、漲價，實乃其三十余年存儲業(yè)生涯中前所未見。

超高的漲價幅度不僅讓從業(yè)者駭然，也撥動著消費者敏感的神經(jīng)，尤其是裝機小白和學生黨?！袄螪IY玩家早就裝好了，真有剛需的，比如剪片、畫圖的，有預算撐著。被打亂節(jié)奏的，其實是剛入坑、預算有限的年輕人和裝機小白?！毙钫f。

十月下旬，各平臺、渠道的“雙十一”活動陸續(xù)開啟，這原本是買配件裝機的高峰期，但中關村電子科貿城的電腦配件商侯老板告訴我們，最近來問價的客戶中，只有少數(shù)比較著急的客戶下單，大多選擇等等看，或者降配——本來要配32G的內存，改為了16G。

類似的情況也發(fā)生在深圳華強北。據(jù)第一財經(jīng)，該地電子交易市場多位電腦裝配商家稱，最近兩周他們終端銷售的內存條，價格翻了一倍，有時早上報價后下午價格又漲，部分店鋪電腦裝機量因此下滑了三分之一。

● 電腦店鋪內的內存條。圖源：視覺中國

電腦DIY的“等等黨”很是懊惱。過去，他們或許代表著一種消費智慧——價格高企時與自己的物欲博弈，等待“史低價”，追求性價比。但今年“雙十一”，他們等來了一個相反的結果。十月以來，侯老板店里的內存條，DDR4 32G，從350元漲到850元，DDR5的同規(guī)格，從550元漲到1600元。

不久前，小楊給一位預算五千多元的粉絲寫配置。按照以往“雙十一”的市場價，他可以咬咬牙，加幾百元上更好的9000系主板，并搭配新一代DDR5內存條。但如今，小楊只會讓粉絲自己先去了解一下DDR5內存條目前的價格?！八懔耍€是上5000系吧。”了解行情后，這位粉絲最終選擇了5000系主板搭配DDR4內存條。

配置單縮水，消費者們妥協(xié)了。有限的預算下，小楊會建議粉絲選擇國產內存顆粒，或者將晶粒版本從A-Die降到M-Die（初代DDR5晶粒，工藝較舊，通常是14nm級別）。

也有玩家“破罐子破摔”，即使顯示器、顯卡、主板等配件都已到貨，只差內存和硬盤，但在價格猛漲的當下，他們干脆放棄抵抗、暫停裝機，把買好的配件都退回廠家，“立省數(shù)千元”。

張明是少數(shù)“踩點成功”的人。在一位網(wǎng)友詢價內存條的帖子留言區(qū)，他默默留下了自己的購買記錄。

“十一黃金周”前，他花1068元在電商平臺買了兩條宏碁400-冰刃DDR5 6800內存，現(xiàn)在同款標價1698元，漲了近六成。“本來想著雙十一買更便宜，結果筆記本壞了，急著打游戲就先買了?！卑雮€月后，發(fā)小問他裝機花了多少錢，他才知道內存條漲價夸張至此，“要是再拖半個月，估計得多花上千”。他買的固態(tài)硬盤也漲了一百元。

但大多數(shù)不那么急的人，在這波急劇漲價面前都傻眼了，根本沒反應過來。

突然、野蠻、離譜的背后

漲價來得突然、漲得野蠻、高得離譜，侯老板如此形容。但從源頭來看，這是一場有計劃的產業(yè)結構重構。

在新舊產線迭代階段，今年年中，全球三大存儲顆粒巨頭——三星電子、SK海力士和美光科技，陸續(xù)公布舊一代DDR4、LPDDR4內存產品的停產計劃。美光當時稱，預計未來3個季度后，消費性、手機、PC及資料中心用DDR4內存產品將進行縮產或減產，舊一代產品未來主要提供給車用、工業(yè)、網(wǎng)通領域的長期合作客戶。

彼時，在消費市場仍占據(jù)相當大比重的DDR4內存條，價格暴漲，甚至趕超DDR5內存條的價格，一度出現(xiàn)價格倒掛的現(xiàn)象。到了8月，三大原廠又接連上演DDR5暫停報價、大幅上調合約價、遲遲不肯報價等戲碼，助推DDR5價格飆升。

最近的消息是，三大原廠都沒有敲定今年第四季度的合約價，只是告訴下游客戶說沒貨可賣，僅提供報價給長期合作的客戶，預計要到本月中旬才能恢復報價——供應鏈正面臨“斷糧”風險，只能從現(xiàn)貨市場中找貨，這也進一步推高了存儲價格。

漲價潮中，消息更靈通的中游模組廠反應迅速，邊儲備顆粒及wafer庫存，邊調漲模組產品定價，業(yè)績明顯回升。

模組廠的核心業(yè)務，是采購存儲晶圓或顆粒，將其與主控芯片等進行封裝、測試后形成存儲模組，再銷售給下游品牌廠商或渠道分銷商。據(jù)界面新聞統(tǒng)計，誠邦股份第三季度單季凈利潤同比增長127.95%；佰維存儲，第三季度開始扭虧為盈，利潤環(huán)比大幅回升；江波龍第三季度凈利潤為6.98億元，同比暴增1994.42%。

● 武漢一家電腦定制公司的組裝車間。圖源：視覺中國

市場末端陷入了混亂，有人歡喜有人愁。

身處產業(yè)鏈末端，侯老板通常是向當?shù)氐呐l(fā)商拿貨，一般一次性拿100-200條，能賣半個月。十月中旬，他發(fā)覺拿貨變得困難了，一次最多只能拿一周左右的貨，再多就沒有了。但他也不敢多拿，“報過價格，第二天都虧，漲得太多”。

大量缺貨、價格暴漲的背景下，末端的代理商、批發(fā)商也在互相拉扯、博弈。什么時候拿貨、拿多少貨、什么時候賣出、賣多少，都需要精密的思索和計算；有存儲代理商耗資上億滿倉囤貨，也有人在價格波動中頻繁倒手——存儲成了理財產品。

南南在廣東一家服務器代理公司做銷售，最近這兩天，在公司老板的安排下賣起了三星內存條。DDR5 32G單條3200元，64G單條4700元，拆機的便宜點，DDR5 32G單條2000元?！岸际乾F(xiàn)貨，拿貨挺快的，但拿太多的話也沒有，一般是拿個幾十條。”南南說，這些內存條是公司之前的存貨，現(xiàn)在價格暴漲，公司清庫存，“想賺點錢吧”。

機器人行業(yè)創(chuàng)業(yè)者大堯選擇了囤貨。漲價消息一傳出，他就在閑魚上拍下了十多單內存條，幾乎全是DDR4，價格在200到500元之間。他沒說這些內存條要做什么，只說，幫你算一下：目前DDR4 3200 16G內存條，閑魚均價為240元，美光原廠為500元，“會漲的，DDR4不再生產了，但還有大量平臺在用”。

漲價過于明顯，有商家動了小心思。給粉絲看配置單時，小楊發(fā)現(xiàn)，“有些商家在配置單里只寫一根內存，看上去便宜了幾百甚至上千塊，欺負用戶不懂雙通道，裝出來幀率會掉”。另有網(wǎng)友反映，上月買的內存條出了問題，找店鋪換貨補發(fā)，但店鋪一直拖延，不肯按原價換貨。

短時間的暴漲里，市場投機氛圍熱烈，貪婪又給漲價添了一把火。

AI大周期，等待失效了

供應端是主動減產缺貨，而以AI為主的需求爆發(fā)，才是這次市場重構的核心推手。

TrendForce集邦咨詢分析師許家源告訴我們，今年三季度的漲價源自原廠宣布DDR4將停產，以及國際形勢變化下的提前備貨需求，而今年第四季度以及2026年上半年，漲價的因素主要來源于北美數(shù)據(jù)中心加速投資AI服務器，帶動DDR5 RDIMM、LPDDR5X、HBM需求，原廠產能擴充不及下，加劇了成熟制程產品的供不應求。

相比傳統(tǒng)服務器，AI服務器對存儲的需求呈指數(shù)級增長——單臺AI服務器的DRAM用量約為傳統(tǒng)服務器的8倍，NAND用量約為3倍。OpenAI主導的“星際之門”項目就預計將要消耗高達全球40%的DRAM存儲產品產出，和三星、海力士簽下每月最高90萬片DRAM晶圓的意向合作協(xié)議，里頭就重點包括DDR5與HBM。

● 2025年10月1日，三星電子執(zhí)行董事長李在镕與OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧特曼合影。圖源：視覺中國

與此同時，AI服務器和終端產品的增長呈現(xiàn)明顯的冷熱對比。根據(jù)TrendForce的最新調查，2025年全球電子產業(yè)市場呈現(xiàn)分化，由數(shù)據(jù)中心建置驅動的AI服務器需求一枝獨秀，出貨量將年增逾20%，但智能手機、筆電、可穿戴式設備、電視等終端產品普遍陷入增長困境。

為了獲取更高利潤和滿足高端市場需求，三大原廠這才決定優(yōu)先將產能投向高端應用，壓縮消費級DRAM和NAND產量。

這種結構性調整對廠商盈利能力的改善非常明顯。財報顯示，SK海力士第三季度銷售額24.45萬億韓元，略低于市場預估，但營業(yè)利潤為11.38萬億韓元，超出市場預估，該公司透露，明年全系列存儲芯片訂單已售罄。同時，三星電子第三季度芯片業(yè)務的營業(yè)利潤也取得了高達80%的同比增幅，季度銷售額創(chuàng)歷史新高。

反映到股價上，過去半年，SK海力士股價已翻了兩番，美光科技股價漲近180%，三星電子股價漲幅也接近80%。

AI需求是長期的，存儲漲價也將持續(xù)不短的一段時間。DigiTimes預測，自今年第四季度至明年上半年，DDR5價格將“連續(xù)三級跳”暴漲，逐季朝向30%-50%的漲幅推進。在這一趨勢下，DDR4、閃存等產品的價格也將水漲船高。

巨頭跺跺腳，行業(yè)跟著震蕩。不僅是PC市場，手機、電視盒子、硬盤等廠商也受到了存儲漲價的影響。11月3日，小米通訊技術有限公司產品行銷總監(jiān)發(fā)帖稱，他看到了明年最新的成本預估，感到有點“驚悚”，用內存的產品都涉及（成本上漲），因PC的內存相對較大，所以影響更明顯。此前小米CEO雷軍也說，近期內存漲價實在太多。

這是漫長的產業(yè)結構調整，消費者的情緒被重新定義。等待不再是理性，而成了一種負擔。

“還要再觀望一下嗎？”不少粉絲都問過小楊這個問題，他的回答通常是“天天盯著價格有什么意義？”他想起顯卡吧的“等等黨”們。“有人主張早買早享受，有人非得等折扣?？傻葋淼热ィ荒赀^去了，新顯卡又出了，老款要么退市要么降一點價。最后呢？新一輪的等等又開始了?！?/p>

產能的流向已經(jīng)決定了市場的節(jié)奏，AI服務器、GPU集群、云計算中心正以幾乎吞噬性的需求，重寫存儲產業(yè)的分配邏輯。這意味著，普通消費者已經(jīng)被無形卷入一次全球性的產業(yè)再分配：他們等待的，不只是一個價格拐點，而是被AI產業(yè)鏈擠出的空間。

當下游市場還在猶豫要不要等，上游企業(yè)已經(jīng)單方面宣布，過去消費電子的“等等黨永遠勝利”不再有效了。等等黨們，不敢再等了。

（文中張明、南南、大堯為化名。）

參考資料

遠川研究所：《昂貴的復仇：存儲的新戰(zhàn)爭》

DigiTimes：《三星遲交DDR5合約報價至11月中現(xiàn)貨價繼續(xù)暴漲三級跳》

智通財經(jīng)：《從“星際之門”到AWS算力大單 OpenAI猛簽AI算力合約 英偉達與存儲巨頭們贏麻了》

環(huán)球網(wǎng)：《2025年全球AI Server出貨量將增長逾20%》

雷峰網(wǎng)：《存儲成本暴漲數(shù)萬元，AI服務器客戶不怕漲價怕沒貨》

第一財經(jīng)：《“一天一價”，價格仍在漲！小米公司行銷總監(jiān)：有點“驚悚”》

界面新聞：《內存條價格暴漲快過黃金》《全球存儲芯片漲價潮席卷深圳：模組廠利潤翻倍，代理商滿倉囤貨》

每日經(jīng)濟新聞：《暫停報價，股價大漲！巨頭明年訂單已售罄，深圳商家：近兩周價格翻倍，有時早上報價后下午價格又漲》

經(jīng)濟觀察報：《DDR4價格倒掛調查：HBM芯片如何引爆“過時”內存漲價潮？》

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