中金公司擬換股吸收合并東興證券、信達(dá)證券。

11月19日晚間，中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司（下稱“中金公司”，601995.SH，3908.HK）、東興證券股份有限公司（下稱“東興證券”，601198）、信達(dá)證券股份有限公司（下稱“信達(dá)證券”，601059）發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告》，三家公司正在籌劃由中金公司通過(guò)向東興證券、信達(dá)證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并東興證券、信達(dá)證券。

中金公司、東興證券和信達(dá)證券的A股股票將于2025年11月20日（星期四）開(kāi)市時(shí)起開(kāi)始停牌。預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)25個(gè)交易日。

三家實(shí)控人同為中央?yún)R金

2月14日，中國(guó)信達(dá)、東方資產(chǎn)與長(zhǎng)城資產(chǎn)三家全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司（AMC）以及中國(guó)證券金融股份有限公司（下稱“中證金融”）分別發(fā)布公告稱，控股股東財(cái)政部擬通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)的方式，將所持公司股份全部劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金。

6月6日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布批復(fù)稱，核準(zhǔn)中央?yún)R金成為東興證券、信達(dá)證券、東興基金管理有限公司、信達(dá)澳亞基金管理有限公司、東興期貨有限責(zé)任公司、信達(dá)期貨有限公司的實(shí)際控制人。

根據(jù)三季報(bào)，中央?yún)R金通過(guò)中國(guó)信達(dá)間接持有信達(dá)證券78.67%股權(quán)；通過(guò)東方資產(chǎn)間接持有東興證券45.14%股權(quán)。

而中央?yún)R金也是中金公司的實(shí)控人，直接持有中金公司40.11%股權(quán)。

中金公司表示，鑒于上述事項(xiàng)存在重大不確定性，為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，根據(jù)上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請(qǐng)，公司A股股票將于2025年11月20日（星期四）開(kāi)市時(shí)起開(kāi)始停牌。

“本次重組涉及到A+ H股兩地上市公司同時(shí)吸收合并兩家A股上市公司，涉及事項(xiàng)較多、流程較為復(fù)雜，根據(jù)上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)25個(gè)交易日。”中金公司稱。

對(duì)于本次合并的目的，中金公司表示，本次重組有助于加快建設(shè)一流投資銀行，支持金融市場(chǎng)改革與證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。通過(guò)重組各方能力資源的有機(jī)結(jié)合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，力爭(zhēng)在合并后實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)，提高公司服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，并提升股東回報(bào)水平。

與此同時(shí)，東興證券、信達(dá)證券也公告表示，公司A股股票將于2025年11月20日（星期四）開(kāi)市時(shí)起開(kāi)始停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)25個(gè)交易日。

三家公司歸母凈資產(chǎn)合計(jì)1715億元

公開(kāi)資料顯示，中金公司成立于1995年，2025年前三季度，中金公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入207.6億元，同比增長(zhǎng)約54%；歸母凈利潤(rùn)65.7億元，同比增長(zhǎng)130%。截至2025年9月末，總資產(chǎn)7649.40億元，歸母凈資產(chǎn)為1155億元。

東興證券成立于2008年5月，業(yè)務(wù)涵蓋財(cái)富管理、投資交易、投資銀行、資產(chǎn)管理、期貨等。2025年前三季度，東興證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.1億元，歸母凈利潤(rùn)16.0億元，同比增長(zhǎng)70%。截至2025年9月末，總資產(chǎn)1163.91億元，歸母凈資產(chǎn)為296億元。

信達(dá)證券成立于2007年9月。2025年前三季度，信達(dá)證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入30.2億元，同比增長(zhǎng)28%；歸母凈利潤(rùn)13.5億元，同比增長(zhǎng)53%。截至2025年9月末，總資產(chǎn)1282.51億元，歸母凈資產(chǎn)為264億元。

以此計(jì)算，三者合并后，新公司資產(chǎn)總規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到10095.82億元，歸母凈利潤(rùn)為95.20億元，歸母凈資產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)到1715億元。

Wind顯示，三者合并后的資產(chǎn)總額將在業(yè)內(nèi)排名第四，位居中信證券、國(guó)泰海通、華泰證券之后；歸母凈利潤(rùn)則排名第六，位居中信證券、國(guó)泰海通、華泰證券、中國(guó)銀河、廣發(fā)證券之后。

分支機(jī)構(gòu)方面，截至2024年末，東興證券設(shè)有92家分支機(jī)構(gòu)，信達(dá)證券設(shè)有104家分支機(jī)構(gòu)，分別深耕福建和遼寧區(qū)域。本次合并后，根據(jù)截至2024年末數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，三家券商營(yíng)業(yè)部合計(jì)數(shù)量位居行業(yè)第三。

業(yè)務(wù)較為互補(bǔ)

業(yè)務(wù)層面，中金公司的業(yè)務(wù)特色與另兩家證券公司形成互補(bǔ)。

據(jù)悉，東興證券和信達(dá)證券在網(wǎng)絡(luò)、客戶及資本金資源的深厚積累將與中金公司的綜合投行、專業(yè)投資、跨境交易服務(wù)、財(cái)富管理等專業(yè)能力發(fā)揮互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，有助于合并后中金公司加強(qiáng)客戶資源的綜合服務(wù)轉(zhuǎn)化，為更廣泛的客戶提供全方位的優(yōu)質(zhì)綜合金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)多維度協(xié)同價(jià)值。

此外，換股后借助兩家資管公司股東在不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域的專業(yè)能力，中金公司可進(jìn)一步深化債務(wù)重組、風(fēng)險(xiǎn)化解、產(chǎn)業(yè)投行等方面的服務(wù)能力，拓展投行新型業(yè)務(wù)的協(xié)同增量空間。

市場(chǎng)人士表示，合并后，中金公司將提升資本實(shí)力，實(shí)現(xiàn)客戶資源整合，在證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局中進(jìn)一步鞏固頭部?jī)?yōu)勢(shì)，迎來(lái)“規(guī)模效應(yīng)+業(yè)務(wù)協(xié)同”的多重業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力，推動(dòng)營(yíng)收結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、盈利能力穩(wěn)步提升，進(jìn)一步提升國(guó)家戰(zhàn)略服務(wù)能力。