本輪存儲芯片價格的持續(xù)上漲，已經(jīng)對消費(fèi)電子供應(yīng)鏈形成了沖擊。

11月20日，PC廠商聯(lián)想集團(tuán)董事長楊元慶在公司第二季度業(yè)績會上被問及對存儲芯片價格上漲的看法。他表示，包括存儲在內(nèi)的零部件的短缺和價格上漲不會是短期的，預(yù)計整個2026年都將維持這一態(tài)勢。

楊元慶解釋稱，現(xiàn)在AI進(jìn)入到了深入普惠的階段，大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施投資的下一步，將會催生更多終端設(shè)備的發(fā)展和應(yīng)用的發(fā)展，就像當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施高速成長催生了更多的電腦終端以及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。這直接反映在零部件市場的需求上，尤其是內(nèi)存、閃存、固態(tài)硬盤等需求劇烈增長，以及帶來價格上升。

作為應(yīng)對，楊元慶表示，聯(lián)想已與核心零部件供應(yīng)商簽訂了最優(yōu)合約，確保明年有足夠的供應(yīng)保障。接下來兩個季度，PC業(yè)務(wù)和服務(wù)器業(yè)務(wù)都預(yù)計保持雙位數(shù)增長。

不獨(dú)有聯(lián)想集團(tuán)，另一家消費(fèi)電子企業(yè)小米也使用大量的存儲芯片。

11月18日，在小米2025年第三季度財報電話會議上，小米總裁盧偉冰談及存儲芯片漲價時表示，提高手機(jī)價格無法完全抵消內(nèi)存成本飆升帶來的壓力。

盧偉冰坦言：“明年大家會看到產(chǎn)品零售價格方面可能有較大幅度上漲，包括小米、友商在內(nèi)。大家會盡量控制這個上漲幅度，但我相信還是會對大盤有影響”。

盧偉冰透露，過去一段時間，小米已跟合作伙伴簽訂了2026年供應(yīng)協(xié)議，小米2026年的全年供應(yīng)是沒有問題的。

盧偉冰解釋稱，在保證供應(yīng)前提下，通過經(jīng)驗(yàn)來看，內(nèi)存成本上漲一部分可能是通過漲價來吸收，但是漲價肯定消化不了內(nèi)存上漲的全部成本，一定會通過廠家自己吸收，小米要通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化來解決內(nèi)存漲價問題。

像聯(lián)想集團(tuán)和小米集團(tuán)這樣規(guī)模龐大的公司，在面臨供應(yīng)鏈漲價等沖擊有一定的手段和措施，長合約可能在某種程度上化解成本壓力。但對整個消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)來說，本輪存儲漲價帶來的沖擊已經(jīng)顯而易見。

第三方TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，2026年全球市場仍面臨不確定性，通脹持續(xù)干擾消費(fèi)市場表現(xiàn)，更關(guān)鍵的是，存儲器步入強(qiáng)勁上行周期，導(dǎo)致整機(jī)成本上揚(yáng)，并將迫使終端定價上調(diào)，進(jìn)而沖擊消費(fèi)市場。

基于此，TrendForce集邦咨詢下修2026年全球智能手機(jī)及筆記本電腦的生產(chǎn)出貨預(yù)測，從原先的年增0.1%及1.7%，分別調(diào)降至年減2%及2.4%。此外，若存儲器供需失衡加劇，或終端售價上調(diào)幅度超出預(yù)期，生產(chǎn)出貨預(yù)測仍有進(jìn)一步下修風(fēng)險。

TrendForce認(rèn)為，由于DRAM漲勢強(qiáng)勁，低端智能手機(jī)首當(dāng)其沖。2025年第四季，DRAM合約價格對比去年同期上揚(yáng)逾75%，以存儲器占整機(jī)BOM成本約10-15%估算，2025年該成本已被墊高8-10%。

隨著DRAM及NAND Flash合約價格仍持續(xù)攀升，預(yù)估明年整機(jī)成本將在今年的基礎(chǔ)上再提升約5-7%，甚至可能更高。對于原本就利潤偏薄的低端機(jī)種而言，品牌端勢必調(diào)降該產(chǎn)品占比，同時針對全系列產(chǎn)品分層上調(diào)終端售價以維系正常營運(yùn)。

此外，由于存儲器供應(yīng)緊張狀況延續(xù)，規(guī)模較小的智能手機(jī)品牌資源取得難度加大，不排除該市場將進(jìn)入新一輪洗牌，大者恒大的趨勢將更為明確。

除了手機(jī)市場，TrendForce認(rèn)為，2026年筆記本電腦市場恐迎來成本與需求雙重壓力。以今年存儲器上漲前的成本結(jié)構(gòu)為基準(zhǔn)觀察，DRAM及NAND Flash合計占筆記本電腦整機(jī)成本的比重約10~18%，在如此大幅且連續(xù)數(shù)季的上漲下，預(yù)估存儲器占整機(jī)成本的比重將進(jìn)一步擴(kuò)大至20%以上。

TrendForce認(rèn)為，若品牌選擇將成本轉(zhuǎn)嫁，預(yù)估2026年筆記本終端售價將普遍上調(diào)5-15%，對需求形成實(shí)質(zhì)壓力。筆記本電腦低價位市場同樣對價格變化高度敏感，預(yù)期將出現(xiàn)延后換機(jī)或轉(zhuǎn)向二手市場的情況。中價位市場的換機(jī)動能則可能顯著放緩，企業(yè)與家庭用戶皆傾向延長設(shè)備生命周期。此外，高價位市場雖相對具韌性，但預(yù)算有限的創(chuàng)作者與電競用戶仍可能調(diào)整至較低端配置。

另一家機(jī)構(gòu)Counterpoint認(rèn)為，當(dāng)前的芯片短缺主要集中在傳統(tǒng)產(chǎn)品端，這對使用LPDDR4的經(jīng)濟(jì)型智能手機(jī)等低價消費(fèi)電子產(chǎn)品造成了影響。

Counterpoint研究總監(jiān)MS Hwang表示：“真正更大的風(fēng)險來自先進(jìn)內(nèi)存，英偉達(dá)近期轉(zhuǎn)向LPDDR意味著其需求量已達(dá)到大型智能手機(jī)制造商的規(guī)模——這對供應(yīng)鏈來說是一個巨大的沖擊，因?yàn)樗鼰o法輕易消化如此大規(guī)模的需求。”

在供應(yīng)極度受限的情境下，Counterpoint預(yù)測2025年第一季度至2026年底，DDR5 64GB RDIMM 的DRAM模組的價格將上漲兩倍。