股票型ETF周五被狂買超400億元。

A股三大股指11月21日低開低走，滬指失守3900點。截至周五收盤，上證綜指跌2.45%，報3834.89點；科創(chuàng)50指數(shù)跌3.19%，深證成指跌3.41%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.02%。

盡管市場整體表現(xiàn)疲軟，資金卻展現(xiàn)出逆勢布局的態(tài)勢，借道股票型ETF“越跌越買”，在調(diào)整中持續(xù)吸金。

澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，11月21日當日，全市場1263只可統(tǒng)計的股票型ETF（含跨境ETF）凈流入金額高達407.55億元。

而從周度數(shù)據(jù)來看，11月17日至21日期間，股票型ETF每個交易日均實現(xiàn)資金凈流入，全周累計凈流入規(guī)模達701.21億元，凸顯出機構(gòu)及中長期投資者在市場調(diào)整過程中的積極配置意愿。

多只寬基ETF大幅吸金

從資金結(jié)構(gòu)看，寬基ETF成為本輪布局的核心。

具體來看，11月21日，華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF分別以38.76億元、33.20億元的凈流入額位居第一、第二，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、華夏科創(chuàng)50ETF、南方中證1000ETF單日凈流入額也均超20億元。

此外，富國上證指數(shù)ETF、華夏中證1000ETF的凈流入額依次為13.03億元、10.59億元；嘉實滬深300ETF、易方達科創(chuàng)板50ETF、華夏中證A500ETF、易方達中證A500ETF、華夏上證50ETF的凈流入額則均在5億元以上。

從整周來看，寬基ETF同樣占據(jù)主導。其中，南方中證500ETF以57.78億元的凈流入額位居榜首；易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏科創(chuàng)50ETF、南方中證1000ETF、富國上證指數(shù)ETF緊隨其后，凈流入額均超20億元。

而從行業(yè)主題ETF的凈流入情況來看，恒生科技、恒生互聯(lián)網(wǎng)、機器人則是資金布局的重點方向。

11月17日至21日期間，華夏恒生科技指數(shù)ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF周內(nèi)凈流入額分別高達31億元、21.48億元；易方達中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、易方達恒生科技指數(shù)、南方創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF、華夏機器人ETF、大成恒生科技ETF的單周凈流入額則均在10億元以上。

與此同時，創(chuàng)新藥、金融、科創(chuàng)芯片、通信等多個板塊的資金涌入跡象也較為明顯。

例如，華寶醫(yī)療ETF、華寶券商ETF、匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF、廣發(fā)港股通非銀行金融主題ETF、國泰通信設備ETF、嘉實科創(chuàng)板芯片ETF的單周凈流入額均超7億元。

來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計

另從流出端來看，銀行、化工、煤炭等板塊成為本周資金撤離的主要方向。

具體而言，華寶銀行ETF單周凈流出13.56億元，居于首位；鵬華化工ETF、國泰煤炭ETF和華夏5G通信ETF的凈流出規(guī)模也均超過5億元。此外，華寶金融科技ETF、匯添富消費ETF、鵬華國防ETF及南方有色金屬ETF緊隨其后，凈流出額均在4億元以上。華泰柏瑞光伏ETF與富國旅游ETF同樣呈現(xiàn)資金凈流出，分別為3.24億元和3.17億元。

預計短期國內(nèi)市場表現(xiàn)將強于海外

市場調(diào)整下風險快速釋放，后續(xù)能否重回上行通道？

信達澳亞基金高級市場研究分析師劉翀指出，周五市場整體下跌，外部原因來看，隔夜美股集體下跌，納斯達克指數(shù)下跌超2%，市場對AI泡沫的擔憂以及美國經(jīng)濟前景的不確定性以及美聯(lián)儲降息預期降溫等因素，導致全球風險資產(chǎn)承壓A股受外圍市場拖累明顯。內(nèi)部原因來看，前期A股市場連續(xù)上漲積累較多獲利盤，存在調(diào)整壓力。

中歐基金預計，當前估值分化加劇的現(xiàn)象將在A股市場持續(xù)，指數(shù)的下行空間有限。但是一方面AI主線欠缺新催化，另一方面來自經(jīng)濟基本面的邊際變化未能提供新的交易共識，導致當前市場僅在部分概念題材板塊具備一定一致性，針對多數(shù)行業(yè)基本面催化的不確定導致市場陷入快速行業(yè)輪動狀態(tài)，這不利于當前市場的持續(xù)性表現(xiàn)。

“中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)緩和后，中美雙方都已展開中長期自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈安全建設，自主可控等題材將長期受益，并在近期市場轉(zhuǎn)冷后獲得較好的時點?！敝袣W基金表示，考慮到A股資金面的韌性，以及12月中央經(jīng)濟工作會議潛在的政策刺激預期，預計短期國內(nèi)市場表現(xiàn)將強于海外。

永贏基金稱，雖然短期市場情緒受到外部壓制，但不論是AI產(chǎn)業(yè)趨勢、國內(nèi)經(jīng)濟基本面復蘇趨勢均未改變，疊加12月經(jīng)濟工作會議的潛在政策預期以及居民存款搬家的中長期趨勢，對后市整體仍維持樂觀的判斷。

鵬揚基金表示，今年以來，股票市場整體上高景氣的科技成長風格領先，對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)業(yè)績回暖的定價還不充分。資金從科技股流出后，一方面尋找反彈交易機會，另一方面也在布局明年新的投資主題?！半S著反內(nèi)卷政策深入推進，政策擴大有效內(nèi)需，明年GDP平減指數(shù)有望從負區(qū)間回升，名義GDP有望向5%左右的水平靠攏，進一步改善企業(yè)盈利，資本市場長牛慢牛的基礎將更加堅實?！?/p>

鵬揚基金繼續(xù)看好股票后市行情。關注行業(yè)板塊包括：一是，市場風格再平衡，受益包括大金融、新能源、軟件、AI應用、順周期龍頭；二是，全球積極財政共振，受益包括軍工股、黃金股；三是，資本市場長牛慢牛，受益包括保險。

中歐基金認為，在市場再平衡的背景下，紅利與科技的均衡配置具備較強的性價比，針對單一題材的集中持倉易放大凈值波動。紅利板塊中建議首選資金認可度較高的銀行和資源品?？紤]到“十五五”規(guī)劃出臺，其中對安全韌性的描述、新興產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化和貨幣與財政政策的創(chuàng)新空間有望對市場形成積極影響。

往后來看，劉翀則表示，短期市場需關注美聯(lián)儲降息的預期變化和國內(nèi)年底重要會議表態(tài)，當前市場較為一致認為國內(nèi)增量政策層面仍有期待。中期來看，本輪行情的核心驅(qū)動力來自“新質(zhì)生產(chǎn)力”的科技創(chuàng)新刺激，在“十五五”規(guī)劃強調(diào)“科技自立自強”和后續(xù)反內(nèi)卷有望持續(xù)推進的背景下，相關行業(yè)的景氣有望延續(xù)，本輪風格切換或是AI等科技板塊的“中場休息”而非“主線切換”，科技敘事仍有空間。