近日，天風(fēng)證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司已收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的立案告知書(shū)，市場(chǎng)認(rèn)為監(jiān)管立案與2022年年度報(bào)告中披露的原民營(yíng)大股東資金占用事項(xiàng)有所關(guān)聯(lián)，2022年底該占用資金及利息全部歸還。立案標(biāo)志著困擾天風(fēng)證券多年的歷史包袱終于要?jiǎng)澤暇涮?hào)。在湖北宏泰集團(tuán)控股后，天風(fēng)證券基本面持續(xù)向好，立案被市場(chǎng)解讀為“利空出盡”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

立案原因猜想：當(dāng)代集團(tuán)資金占用

天風(fēng)證券2022年年度報(bào)告中披露，公司原直接和間接持股合計(jì)5%以上股份的股東武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司通過(guò)第三方主體占用公司資金，截至2022年12月31日，占用資金及利息已全部歸還。彼時(shí)市場(chǎng)即普遍預(yù)期，立案只是時(shí)間問(wèn)題。如今立案告知書(shū)落地，印證了當(dāng)時(shí)猜想。

關(guān)鍵信號(hào)：與“當(dāng)代系”舊時(shí)代徹底切割

市場(chǎng)分析，此次立案標(biāo)志著天風(fēng)證券與當(dāng)代集團(tuán)的歷史遺留問(wèn)題徹底切割。

2023年湖北國(guó)資宏泰集團(tuán)正式控股天風(fēng)證券，目前持有公司28.33%股權(quán)。原大股東當(dāng)代集團(tuán)因債務(wù)危機(jī)已退出天風(fēng)證券股東行列，但歷史問(wèn)題始終是懸在天風(fēng)證券頭上的“懸頂之劍”。

“立案告知書(shū)就是一張‘告別函’。”市場(chǎng)人士分析指出，“從湖北宏泰集團(tuán)入主，再到監(jiān)管立案落地，這意味著歷史風(fēng)險(xiǎn)已充分暴露并處置。對(duì)天風(fēng)證券而言，終于可以輕裝上陣?！?/p>

宏泰控股下的“重生”：多項(xiàng)指標(biāo)驗(yàn)證轉(zhuǎn)型成效

自2023年湖北宏泰集團(tuán)實(shí)管實(shí)控以來(lái)，天風(fēng)證券圍繞“四步同進(jìn)”“四戰(zhàn)同打”戰(zhàn)略部署重塑內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，打造公司治理新、布局結(jié)構(gòu)新、經(jīng)營(yíng)機(jī)制新、精神狀態(tài)新、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)新、社會(huì)形象新的“六新”天風(fēng)。公司全面戰(zhàn)略聚焦業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，以實(shí)績(jī)創(chuàng)實(shí)效，正向著“打造管理規(guī)范、業(yè)績(jī)優(yōu)良、服務(wù)輻射能力強(qiáng)的新型券商”的目標(biāo)穩(wěn)步前行。

今年1至9月，天風(fēng)證券累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.12億元，同比增長(zhǎng)57.53%。截至今年10月底，天風(fēng)證券總市值達(dá)592.3億元，較2023年3月宏泰集團(tuán)控股前增長(zhǎng)275.7億元。在湖北省A股上市公司中的市值排名從第16位提升到第5位。

天風(fēng)證券投行業(yè)務(wù)作為公司業(yè)務(wù)發(fā)展的“排頭兵”，在公司“二次創(chuàng)業(yè)”行動(dòng)中擔(dān)當(dāng)作為。股權(quán)投行業(yè)務(wù)方面，公司今年成功完成興福電子科創(chuàng)板IPO和眾捷汽車(chē)創(chuàng)業(yè)板IPO兩大標(biāo)志性項(xiàng)目，充分展示了公司在硬科技與高端制造領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力。其中，興福電子登陸科創(chuàng)板，成為湖北省2025年首家IPO上市企業(yè)，湖北省、市、縣三級(jí)國(guó)資體系中首家在科創(chuàng)板上市的國(guó)有企業(yè)，亦是新“國(guó)九條”頒布后第一單通過(guò)審核的分拆上市項(xiàng)目。債券投行業(yè)務(wù)方面，公司各類(lèi)債券總承銷(xiāo)規(guī)模871億元，在細(xì)分賽道表現(xiàn)突出。公開(kāi)資料顯示，天風(fēng)證券企業(yè)債券承銷(xiāo)金額市場(chǎng)排名第8，發(fā)行只數(shù)排名第6；ABS管理規(guī)模交易所市場(chǎng)排名第9，發(fā)行數(shù)量排名第6；公司債券承銷(xiāo)金額市場(chǎng)排名第13，發(fā)行只數(shù)排名第15。此外，債券投行不斷創(chuàng)新，完成多個(gè)行業(yè)“首單”債券。如助力湖北康欣新材成功發(fā)行全國(guó)首單鄉(xiāng)村振興中小微企業(yè)支持高成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)債，助力鹽城國(guó)盛租賃發(fā)行江蘇省長(zhǎng)江以北地區(qū)首單中小微企業(yè)支持債券。

研究條線作為公司的“智慧中樞”，持續(xù)穩(wěn)固公募保險(xiǎn)核心客戶(hù)基本盤(pán)。在已公布的2025年第二十三屆新財(cái)富最佳分析師評(píng)選中，研究所取得了本土最佳研究團(tuán)隊(duì)第三名、最具影響力研究機(jī)構(gòu)第五名，連續(xù)八年榮獲新財(cái)富“本土最佳研究團(tuán)隊(duì)”前五。

自營(yíng)業(yè)務(wù)作為公司的“利潤(rùn)中心”，積極調(diào)整投資策略，有效捕獲交易性機(jī)會(huì)，投資收益大幅提升。根據(jù)天風(fēng)證券三季報(bào)，天風(fēng)證券前三季度實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入16.70億元，同比增長(zhǎng)19.92%，實(shí)現(xiàn)投資收益12.66億元，同比增長(zhǎng)82.33%。

天風(fēng)證券財(cái)富條線積極推進(jìn)客戶(hù)數(shù)量與資產(chǎn)規(guī)模雙提升。公司持續(xù)優(yōu)化經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)布局，積極開(kāi)展開(kāi)戶(hù)增資工作。今年上半年公司托管客戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模1,969億元，累計(jì)交易額10,227億元（不含席位租賃）。

天風(fēng)資管深入市場(chǎng)研究，持續(xù)加強(qiáng)投資管理，根據(jù)規(guī)模穩(wěn)定目標(biāo)積極拓寬營(yíng)銷(xiāo)突破口，持續(xù)發(fā)揮ABS業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，獲得由中國(guó)金融前沿論壇和中國(guó)REITS50人論壇牽頭主辦的2025不動(dòng)產(chǎn)證券化“前沿獎(jiǎng)”（“年度最佳供應(yīng)鏈ABS獎(jiǎng)”“年度創(chuàng)新機(jī)構(gòu)”“年度最佳承銷(xiāo)商”）。同時(shí)，在“2025年證券公司投資者教育工作評(píng)估”中獲評(píng)A等次（共105家證券公司參評(píng)，A等次行業(yè)占比30%）。天風(fēng)證券天時(shí)領(lǐng)航1號(hào)資管計(jì)劃于9月榮獲《中國(guó)基金報(bào)》“2025年英華獎(jiǎng)券商資管產(chǎn)品示范案例（三年期）獎(jiǎng)項(xiàng)”。

天風(fēng)國(guó)際助力八馬茶業(yè)（6980.HK）在香港聯(lián)交所主板成功上市，高質(zhì)量登陸資本市場(chǎng)；完成承銷(xiāo)債券發(fā)行落地157筆，中資離岸人民幣城投債券主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)數(shù)量位居市場(chǎng)前列；助力吉爾吉斯斯坦成功發(fā)行規(guī)模7億美元的5年期美元基準(zhǔn)規(guī)模國(guó)際債券，是首只于香港交易所掛牌的中亞地區(qū)債券，為區(qū)域跨境融資開(kāi)辟新路徑。同時(shí)，天風(fēng)國(guó)際積極為湖北對(duì)外經(jīng)貿(mào)合作搭臺(tái)賦能，助力湖北省境外招商引資。

市場(chǎng)人士分析，對(duì)于此次立案告知，機(jī)構(gòu)投資者普遍持“靴子落地”的積極解讀，“監(jiān)管立案雖然會(huì)帶來(lái)短期聲譽(yù)影響，但明確的責(zé)任界定反而降低了不確定性，有利于天風(fēng)證券卸下歷史包袱，重新整裝出發(fā)?！?/p>