周五早盤的A股市場走勢相對平穩(wěn)，在午市后，以保險股、券商股為代表的非銀板塊突然發(fā)力，從而驅(qū)動著上證綜指、深證成指、上證50指數(shù)強勁拉升。只是由于AI硬件主線相對疲軟，科創(chuàng)50指數(shù)的走勢略顯沉重。

不過，一方面得益于量能的漸趨活躍，另一方面則是非銀板塊的領(lǐng)漲或激發(fā)市場參與者更為積極的預(yù)期，從而帶來新的增量資金加倉，并牽引A股重心穩(wěn)步上移。

增量資金擴容

在周五早盤，雖然主要股指的走勢相對溫和，但市場交易情緒已有明顯提升，一是福建板塊的持續(xù)大漲，顯示出游資熱錢敢于做多，激發(fā)了短線資金的追漲意愿。二是商業(yè)航天板塊從設(shè)備端漸漸拓展至材料端，西部材料（002149）等個股沖擊漲停板就是最好的例證，這也進一步證實了市場交易情緒在持續(xù)回暖，或許有部分敏銳資金已有A股或?qū)ⅰ白儽P”的盤感。

午市后的A股市場走勢則驗證了這一盤感。其中，以中國平安（601318）為代表的保險板塊、以中銀證券（601696）為代表的券商股大幅上漲。由于此類個股或是A股的權(quán)重股，或是A股的人氣股。所以，上證綜指等主要股指迅速拉升。

對此，A股收盤后的信息給出了答案，那就是國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險因子的通知》，其中提及：保險公司持倉時間超過三年的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動100指數(shù)成分股的風(fēng)險因子從0.3下調(diào)至0.27。該持倉時間根據(jù)過去六年加權(quán)平均持倉時間確定。這意味著險資投資A股的資金規(guī)模進一步拓展，而眾所周知的是，2024年以來的A股市場增量資金核心來源渠道之一就是險資。所以，這對于接下來的A股乃至2026年的A股，均是一個積極的信號，意味著有更多的增量資金進場。

漲升主線更為豐富

更為重要的是，前文提及的險資相關(guān)信息出臺或?qū)⒁馕吨诟叩膶用?，仍然認為在當前時間節(jié)點，A股市場仍然具有較高的性價比，這無疑給堅定的多頭又多了一份加持，從而激發(fā)了場內(nèi)動量資金積極加倉的意愿。體現(xiàn)在盤面，就是A股市場成交金額達1.73萬億元，較上個交易日放量1768億元，量能增幅逾10%。而且，個股行情活躍度迅速提升，滬深兩市漲幅超9%的個股逾百家。

與此同時，A股市場的漲升主線也漸趨豐富起來，有利于吸引更多的增量資金。一是券商股，不僅僅是金融科技類個股，而且還包括券商合并、整合類的個股。畢竟在近期，關(guān)于券商的整合信息持續(xù)增多，有望激發(fā)券商股的估值溢價預(yù)期。而且，券商股的業(yè)績也較為樂觀，既有彈性，又有支撐，所以，券商股有望與保險股一起，在接下來的行情里，反復(fù)活躍，成為A股的漲升主線。二是資源股。在近期一直與國際金價、銀價、銅價走勢有點背離的資源股在本周開始漸趨活躍，在周五，銅業(yè)股、鋁業(yè)股已走出盤局，不斷有創(chuàng)出年內(nèi)新高的品種出現(xiàn)。黃金股也在周五有所活躍。如此來看，在業(yè)績預(yù)期的驅(qū)動下，此類品種也有望反復(fù)活躍，成為后續(xù)增量資金關(guān)注的焦點。另外，商業(yè)航天板塊的炒作外延拓展、食品飲料板塊的業(yè)績拐點預(yù)期、房地產(chǎn)新政策的預(yù)期等等，均有望給增量資金提供加倉的方向。

綜上所述，短線A股的交易情緒漸趨改善，增量資金在擴容，投資主線也在擴容，有利于后續(xù)行情的演繹。故在操作中，相對積極一些，加大對前文提及的相關(guān)主線龍頭品種的配置力度。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210623100001）