12月17日，溫控龍頭英維克（002837）開盤漲停，股價(jià)報(bào)收92.95元/股，再度刷新歷史最高紀(jì)錄。自今年6月初觸及23.6元/股低位以來，公司股價(jià)在半年內(nèi)累計(jì)上漲2.94倍，年內(nèi)累計(jì)漲幅超過290%，總市值首次突破900億元大關(guān)，達(dá)到907.71億元。

英維克成立于2005年，總部位于深圳，2016年在深交所上市。公司早期專注于通信基站溫控技術(shù)，近年來憑借在溫控節(jié)能領(lǐng)域的深厚積累，成功切入儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心及算力設(shè)備等高景氣賽道，已發(fā)展為涵蓋數(shù)據(jù)中心溫控、儲(chǔ)能溫控、全鏈條液冷、電子散熱、機(jī)柜空調(diào)等多領(lǐng)域的綜合解決方案提供商。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2020年至2024年，營(yíng)業(yè)收入從17.03億元提升至45.89億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)28.13%；歸母凈利潤(rùn)由1.82億元增長(zhǎng)至4.53億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為25.6%。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.26億元，同比增長(zhǎng)40.19%；歸母凈利潤(rùn)3.99億元，同比增長(zhǎng)13.13%，繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

目前，英維克已形成四大核心產(chǎn)品線：機(jī)房溫控節(jié)能產(chǎn)品、機(jī)柜溫控節(jié)能產(chǎn)品、客車空調(diào)、軌道交通列車空調(diào)及服務(wù)。其中，機(jī)房溫控產(chǎn)品主要服務(wù)于數(shù)據(jù)中心、算力設(shè)備、通信機(jī)房等高需求場(chǎng)景，客戶覆蓋字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)；機(jī)柜溫控產(chǎn)品則廣泛應(yīng)用于無線通信基站、儲(chǔ)能電站等領(lǐng)域。

英維克爆發(fā)式增長(zhǎng)的背后，是溫控行業(yè)整體面臨的結(jié)構(gòu)性升級(jí)與市場(chǎng)擴(kuò)容。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2021年至2024年，全球傳統(tǒng)工業(yè)溫控系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模從151億美元增至198億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為9%；同期，中國市場(chǎng)從18億美元擴(kuò)大至24億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10%。

隨著人工智能大模型訓(xùn)練和推理對(duì)算力需求的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心單機(jī)柜功率密度正從傳統(tǒng)的6-8kW向30kW甚至100kW以上躍升。傳統(tǒng)風(fēng)冷技術(shù)的散熱能力已接近物理極限，散熱效率更高、更節(jié)能的液冷技術(shù)從“前沿選項(xiàng)”變?yōu)椤氨厝贿x擇”。行業(yè)普遍測(cè)算，2026年全球服務(wù)器液冷市場(chǎng)空間有望達(dá)到800億元，為具備全鏈條液冷解決方案能力的廠商打開廣闊空間。

另外，在可再生能源占比提升和電網(wǎng)調(diào)峰需求激增的背景下，全球電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)正進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。溫控系統(tǒng)是保障儲(chǔ)能電池安全、壽命和性能的核心部件，其價(jià)值量約占儲(chǔ)能系統(tǒng)成本的3%-5%。隨著儲(chǔ)能項(xiàng)目對(duì)安全性、循環(huán)壽命和全周期成本的要求日益苛刻，溫控系統(tǒng)的重要性愈發(fā)凸顯。

當(dāng)前，英維克正處于數(shù)據(jù)中心“風(fēng)冷轉(zhuǎn)液冷”這一產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵交匯點(diǎn)，液冷市場(chǎng)雖前景廣闊，但技術(shù)路線仍在演進(jìn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。