九年磨一劍。12月23日，A股市場(chǎng)首個(gè)股指期權(quán)滬深300股指期權(quán)在中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“中金所”）正式掛牌上市。認(rèn)購(gòu)合約2002C4000開(kāi)盤漲7.34%。

“我國(guó)第一只股指期權(quán)滬深300股指期權(quán)在這里破繭誕生。推出股指期權(quán)是資本市場(chǎng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的嶄新成果，也是金融衍生品市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的全新嘗試，也是助力上海國(guó)際金融中心建設(shè)的一項(xiàng)舉措?！?中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海在發(fā)言中表示。

方星海說(shuō)，推出股指期權(quán)交易對(duì)健全資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度和產(chǎn)品布局具有深遠(yuǎn)意義，三大交易所同步推出滬深300ETF期權(quán)和滬深300股指期權(quán)，有利于優(yōu)化市場(chǎng)平衡機(jī)制，完善多層次市場(chǎng)體系，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

方星海表示，近年來(lái)，我國(guó)衍生品市場(chǎng)結(jié)合中國(guó)實(shí)際，借鑒國(guó)際成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，努力做好“一個(gè)擴(kuò)面兩個(gè)加深”。

“一個(gè)擴(kuò)面”，是擴(kuò)大期貨和衍生品對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的覆蓋面，加大產(chǎn)品供給，讓資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)反思的市場(chǎng)功能惠及更多行業(yè)、更廣領(lǐng)域。

“兩個(gè)加深”，一是深化產(chǎn)品類型，每一類基礎(chǔ)資產(chǎn)既要有期貨又要有期權(quán)，滿足不同的投資交易和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。二是深化投資者參與，既要培育和發(fā)展國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者，也要吸引境外投資者廣泛參與我國(guó)期貨市場(chǎng)。這不僅可以優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，完善市場(chǎng)生態(tài)，還有利于通過(guò)投資者充分博弈，完善價(jià)格形成機(jī)制，提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

“作為國(guó)際上發(fā)展成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，股指期權(quán)功能充分發(fā)揮后，能夠反應(yīng)標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)率，幫助投資者靈活調(diào)整資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)，豐富交易策略，有助于引入不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者進(jìn)入股票市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)外實(shí)踐中表明，投資者類型越豐富，市場(chǎng)的穩(wěn)定性就越高，成交往往也越活躍。”方星海進(jìn)一步表示，“我們相信隨著滬深300股指期權(quán)等更多風(fēng)險(xiǎn)管理工具的推出及平穩(wěn)運(yùn)行，期現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)系也會(huì)更加緊密，資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的功能也將更好發(fā)揮?？v觀世界各國(guó)，金融衍生品市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展都不是一帆風(fēng)順的，滬深300凝聚了業(yè)界的智慧與探索，成果來(lái)之不易必須倍加珍惜?！?/p>

方星海要求中金所切實(shí)扛起責(zé)任，從全面深化資本市場(chǎng)改革大局出發(fā)，加緊做好市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提高股指期權(quán)運(yùn)行保障水平，同時(shí)還要持續(xù)加強(qiáng)投資者教育，讓廣大投資者理性運(yùn)營(yíng)它，中介機(jī)構(gòu)和做市商要穩(wěn)步開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)的專業(yè)力量，與交易所一樣，維護(hù)股指期權(quán)穩(wěn)健發(fā)展。

為何選擇滬深300指數(shù)作為首個(gè)股指期權(quán)的標(biāo)的物？中金所表示，首先是市場(chǎng)代表性好。滬深300指數(shù)市值覆蓋率高，且行業(yè)分布分散。二是較為成熟，機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可度高，市場(chǎng)基礎(chǔ)好。滬深300指數(shù)作為跨市場(chǎng)寬基指數(shù)，具有更高的知名度和使用度，便于機(jī)構(gòu)投資者透明、高效地進(jìn)行跨市場(chǎng)套利和風(fēng)險(xiǎn)管理。三是風(fēng)險(xiǎn)可控。滬深300指數(shù)個(gè)股與行業(yè)權(quán)重較為均衡，指數(shù)穩(wěn)定性高，抗操縱性強(qiáng)。