2008年的金融危機(jī)引發(fā)了自20世紀(jì)30年代“大蕭條”以來最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)衰退，歐美國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，“逆全球化”暗潮洶涌，以美國(guó)為首的西方國(guó)家開始對(duì)中國(guó)企業(yè)的投資與并購(gòu)做出種種限制。在此背景下，中國(guó)提出的“一帶一路”倡議成為推動(dòng)新型全球化的重要平臺(tái)，開創(chuàng)了中國(guó)全方位對(duì)外開放新格局。這一倡議也為中國(guó)企業(yè)提供了另一種選擇與機(jī)遇，有助于分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，培育對(duì)外貿(mào)易與投資的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)科教授  洪永淼 張興祥

總體來看，中國(guó)企業(yè)“走出去”成績(jī)與問題并存?！耙粠б宦贰背h提出以來，中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的投資快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)對(duì)外直接投資總額達(dá)1430.4億美元，僅次于日本（1431.6億美元）。中國(guó)對(duì)亞洲發(fā)展中國(guó)家、最不發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資存量，均居全球首位。

6年來，一批標(biāo)志性項(xiàng)目建成或在建，涉及交通運(yùn)輸、能源開發(fā)、加工及供輸?shù)阮I(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了亞非歐的互聯(lián)互通。可以說，從基礎(chǔ)設(shè)施到產(chǎn)能合作再到人文交流，“一帶一路”建設(shè)均取得令人矚目的成績(jī)。

但是，中國(guó)企業(yè)在沿線國(guó)家的投資也存在一些不容忽視的問題。一是風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)與能力不足，對(duì)東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化缺乏深入了解，出現(xiàn)“水土不服”問題。二是存在非理性投資傾向，特別是在房地產(chǎn)、娛樂、體育等領(lǐng)域，但這一勢(shì)頭在2017年后受到一定遏制。三是戰(zhàn)略目標(biāo)不清晰，一些企業(yè)未根據(jù)自身主業(yè)與優(yōu)勢(shì)制定目標(biāo)，對(duì)投資效益重視不夠，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。

可見，只有從根本上解決這些問題，才能更好推動(dòng)“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展。

01  堅(jiān)持商業(yè)化原則，重視經(jīng)濟(jì)可行性分析

從海外投資生命周期看，投資前期是最具挑戰(zhàn)性的階段。作為西方發(fā)達(dá)國(guó)家的投資主體，西方私營(yíng)企業(yè)更注重商業(yè)化原則，并形成了一套規(guī)范、完善的成本收益分析方法，以便對(duì)所有項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)濟(jì)可行性分析，包括行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與成本估算，同時(shí)嚴(yán)格遵守各項(xiàng)法律程序，確保在外投資的合規(guī)性。

借鑒西方私營(yíng)企業(yè)的做法，中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家投資時(shí)，必須把經(jīng)濟(jì)可行性分析作為項(xiàng)目評(píng)估的首要方面，防重大風(fēng)險(xiǎn)于未然。投資前，對(duì)標(biāo)國(guó)際通行評(píng)審程序與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，全面權(quán)衡項(xiàng)目投資收益、經(jīng)營(yíng)成本及各種約束條件，包括環(huán)境保護(hù)、勞工保護(hù)等。

不僅投資前，投資中與投資后也必須加強(qiáng)項(xiàng)目評(píng)估，確保項(xiàng)目早日建成并投入運(yùn)營(yíng)。這既是對(duì)企業(yè)自身安全經(jīng)營(yíng)負(fù)責(zé)，也是對(duì)東道國(guó)可持續(xù)發(fā)展負(fù)責(zé)。

02  建立完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，堅(jiān)持項(xiàng)目全過程監(jiān)管

“一帶一路”沿線涉及65個(gè)國(guó)家（地區(qū)），46億人口，地理范圍大，合作領(lǐng)域廣，宗教文化及社會(huì)情況十分復(fù)雜。因此，“一帶一路”建設(shè)面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，包括政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化以及宗教極端主義、恐怖主義等，其中地緣政治風(fēng)險(xiǎn)最為突出。

一旦東道國(guó)政局不穩(wěn)，投資安全性就很難得到保證。而中國(guó)企業(yè)對(duì)沿線國(guó)家的項(xiàng)目投資，初期集中在基礎(chǔ)設(shè)施、能源資源領(lǐng)域，項(xiàng)目金額大，建設(shè)周期長(zhǎng)，收益率較低，因而民營(yíng)企業(yè)參與性不高，投資主體為國(guó)有企業(yè)，但一些國(guó)有企業(yè)缺乏全面的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)與能力。

管控項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，首先需要全面、準(zhǔn)確地收集東道國(guó)信息，以識(shí)別和防范各種風(fēng)險(xiǎn)。例如，日本企業(yè)在開拓海外市場(chǎng)時(shí)，先是投入大量人力物力，專門建立信息收集與分析機(jī)構(gòu)，并且實(shí)現(xiàn)了官產(chǎn)學(xué)研的密切合作。其次，由于沿線國(guó)家信息具有一定的公共產(chǎn)品屬性，各級(jí)政府和有關(guān)部門可提供這方面的服務(wù)。

2010年，我國(guó)商務(wù)部印發(fā)了《對(duì)外投資合作境外安全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和信息通報(bào)制度》，將境外安全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警發(fā)布的職責(zé)賦予駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)、各地商務(wù)主管部門和有關(guān)商會(huì)。從宏觀風(fēng)險(xiǎn)管理角度看，政府有必要建立沿線國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)預(yù)警機(jī)制和國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，包括國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、國(guó)別投資限額、國(guó)別投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等，并及時(shí)更新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，為中國(guó)企業(yè)海外投資構(gòu)筑第一道“防護(hù)網(wǎng)”。

此外，各級(jí)政府和有關(guān)部門還應(yīng)對(duì)國(guó)有企業(yè)的海外投資進(jìn)行有效監(jiān)管，通過準(zhǔn)入、預(yù)審機(jī)制等強(qiáng)化項(xiàng)目評(píng)估，防范企業(yè)可能面臨的由政權(quán)更迭、法律環(huán)保、勞工稅收等引起的各種風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)商務(wù)部2014年發(fā)布的《境外投資管理辦法》，對(duì)企業(yè)境外投資的備案和核準(zhǔn)管理做出詳細(xì)規(guī)定，但對(duì)事中事后監(jiān)管仍缺少規(guī)范指引，導(dǎo)致境外項(xiàng)目監(jiān)管存在“真空地帶”。

隨著“一帶一路”建設(shè)的深入推進(jìn)，越來越多的國(guó)有企業(yè)選擇“走出去”，加強(qiáng)對(duì)境外國(guó)有資產(chǎn)的保護(hù)和國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目的監(jiān)管就顯得尤為必要。具體來說，除了建立科學(xué)的境外國(guó)有資產(chǎn)審計(jì)監(jiān)督體系，還應(yīng)將境外國(guó)有企業(yè)的項(xiàng)目合規(guī)、工程質(zhì)量、環(huán)境保護(hù)、勞工保護(hù)等納入監(jiān)管范圍。

03  堅(jiān)持合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，切實(shí)履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任

中國(guó)企業(yè)“走出去”必須遵守東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、法律制度，同時(shí)遵循國(guó)際商業(yè)規(guī)則與慣例，嚴(yán)守合規(guī)底線。在市場(chǎng)準(zhǔn)入階段，需要熟悉東道國(guó)各種法律法規(guī)與政策規(guī)定。

而在注冊(cè)投資和運(yùn)營(yíng)管理階段，更需要依法依規(guī)制定發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。然而，不少在海外投資的中國(guó)企業(yè)法律意識(shí)不高，對(duì)合規(guī)要求存在僥幸心理，給后續(xù)的經(jīng)營(yíng)管理帶來隱患?？紤]到跨國(guó)經(jīng)營(yíng)面對(duì)的文化差異問題，中國(guó)企業(yè)必須做到“入鄉(xiāng)隨俗”，尊重東道國(guó)的文化傳統(tǒng)、宗教信仰和風(fēng)俗習(xí)慣，提升跨文化管理與人文交流的能力與水平。

此外，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大多涉及資源、生態(tài)和環(huán)境保護(hù)問題，產(chǎn)能合作領(lǐng)域?qū)Y源的依賴性也較強(qiáng)，中國(guó)企業(yè)在開展相關(guān)項(xiàng)目時(shí)應(yīng)重視當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境保護(hù)與可持續(xù)發(fā)展，否則不僅會(huì)招致東道國(guó)民眾的強(qiáng)烈反對(duì)，影響項(xiàng)目進(jìn)展，還有可能誘發(fā)政治風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，我國(guó)各級(jí)政府和有關(guān)部門應(yīng)強(qiáng)調(diào)綠色發(fā)展理念，重點(diǎn)支持清潔能源、生態(tài)環(huán)保、節(jié)能減排、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)合作，激勵(lì)中國(guó)企業(yè)海外投資向綠色轉(zhuǎn)型。中國(guó)企業(yè)應(yīng)切實(shí)履行社會(huì)責(zé)任，將綠色發(fā)展理念貫徹到“一帶一路”建設(shè)中，充分考慮沿線國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展，確保項(xiàng)目符合東道國(guó)各方關(guān)切。

04  擴(kuò)大第三方市場(chǎng)合作，建立利益與風(fēng)險(xiǎn)共享機(jī)制

“一帶一路”倡議秉持共商共建共享原則，開創(chuàng)合作共贏新模式，是實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展繁榮、彰顯人類命運(yùn)共同體理念的國(guó)際合作平臺(tái)。但一些西方國(guó)家卻借機(jī)不斷制造各種麻煩或障礙，加大中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家投資的成本與風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，中國(guó)應(yīng)加強(qiáng)與聯(lián)合國(guó)組織及多邊國(guó)際機(jī)構(gòu)的合作，與發(fā)達(dá)國(guó)家共同開發(fā)第三方市場(chǎng)，建立利益與風(fēng)險(xiǎn)共享機(jī)制。考慮到不少沿線國(guó)家法律法規(guī)不健全，中國(guó)企業(yè)的投資項(xiàng)目面臨諸多不確定性因素。同時(shí)，中國(guó)企業(yè)往往缺乏國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，與發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司合作開拓第三方市場(chǎng)，可實(shí)現(xiàn)各方在生產(chǎn)、技術(shù)、資源、管理和融資等方面的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

例如，中國(guó)港灣公司承包喀麥隆克里比深水港碼頭項(xiàng)目，雖缺乏境外港口運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，但通過引入法國(guó)博洛雷公司和達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)為合作伙伴，最終聯(lián)合中標(biāo)克里比深水港集裝箱泊位25年特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。

總之，建立多方合作機(jī)制，有助于形成利益共同體，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，分散項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展。

注：文章首刊于《中國(guó)社會(huì)科學(xué)報(bào)》2020年5月20日，道亦有道傳媒平臺(tái)經(jīng)作者授權(quán)全網(wǎng)轉(zhuǎn)載。