8月的首個交易日，A股迎來開門紅。

8月3日，A股繼續(xù)攀升的同時，兩市成交金額繼續(xù)走高并突破1.33萬億元，連續(xù)第四個交易日超萬億元。展望后市，A股還有多少上行空間？在科創(chuàng)50指數(shù)大漲7.26%的背景下，還有哪些股可以買呢？

放量上揚

截至8月3日收盤，上證綜指漲1.75%，報3367.97點；科創(chuàng)50指數(shù)漲7.26%，報1622.81點；深證成指漲2.4%，報13964.56點；創(chuàng)業(yè)板指漲2.63%，報2868.88點，A股全線走高。

其中，滬深兩市成交總額8月3日達1.33萬億元，較前幾個交易日1萬億左右的成交金額，明顯放量。

板塊方面，申萬一級行業(yè)分類下，除休閑服務板塊外，其他板塊均實現(xiàn)收漲。其中，國防軍工大漲7.79%，領漲兩市。汽車、計算機、電子等板塊，漲幅均超3%，分別達3.22%、3.18%、3.07%。農(nóng)林牧漁、通信、商業(yè)貿易等板塊，漲幅均超2%。休閑服務下跌0.60%，成為8月3日兩市唯一收跌的板塊。

個股方面，8月3日兩市漲幅在9%以上的股票達263只，九成以上股票實現(xiàn)收漲，同時沒有一只股票跌幅在7%以上。軍工股掀起漲停潮，北方導航（600435）、愛樂達（300696）、中國衛(wèi)通（601698）、長鷹信質（002664）、江龍船艇（300589）等逾10只個股漲停，漲幅在9%以上的個股，達25只。軍工板塊69只成分股，漲幅均超4%。

“市場表現(xiàn)較好，主要是四方面因素所致。”招商證券研報指出，一是資管新規(guī)過渡期延長，市場處于較為友好的金融環(huán)境。二是短期外部環(huán)境邊際好轉，投資者風險偏好提升。三是前期發(fā)行的大量基金建倉并未完成，當前仍有增量資金入市。四是中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)改善，企業(yè)盈利大幅好轉。

招商證券表示，7月31日收盤后，央行發(fā)文將資管新規(guī)過渡期延長至2021年底，監(jiān)管環(huán)境邊際放松。同時，華為與高通就專利分歧達成和解，表明中美摩擦存在一定程度的改善，中美關系有可能進入一段時間真空期。在此背景之下，8月3日A股三大指數(shù)大幅高開，并一路走高。

對于軍工股的漲停潮，招商證券認為，催化條件是上周我國北斗導航系統(tǒng)正式完成部署并開通全系統(tǒng)服務，導致北斗產(chǎn)業(yè)鏈相關的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星導航主題指數(shù)漲幅領先。

或繼續(xù)震蕩上行

大漲過后，市場將何去何從呢？

相聚資本總經(jīng)理梁輝表示，對于后市持比較樂觀的態(tài)度。一方面，下半年經(jīng)濟將持續(xù)復蘇進程，到四季度GDP增速或能達到5%至6%的水平。另一方面，流動性雖然邊際收緊，但較經(jīng)濟增速而言依然是比較快的。7月末的政治局會議對貨幣政策及財政政策的措辭與4月份基本類似，只是更強調政策的落實，并無出現(xiàn)前期市場所擔憂的大幅收緊的情況。

“當前流動性緊縮是對經(jīng)濟復蘇的適應性過程，而非被動收緊，這與2018年的被動緊縮有本質差別。此外，就估值而言，目前股債相對估值在歷史中樞水平上，系統(tǒng)性風險并不大?！绷狠x進一步指出。

招商證券同時指出，預計A股將繼續(xù)震蕩上行。目前，市場仍處在2019年初開啟的兩年半上行周期中，逐漸從流動性驅動轉為基本面驅動，雖然貨幣政策寬松程度有所削弱，但當前市場增量資金仍在持續(xù)流入。同時，中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)改善，企業(yè)盈利增速持續(xù)回升，即將到來的二季報更多行業(yè)將會迎來改善。

具體到投資方面，梁輝說，上半年市場核心驅動力是流動性，因此漲幅較好的板塊偏重于主題性、概念性。下半年，流動性因素將邊際削弱，對于偏主題、概念的公司將會形成壓制，因此對于成長股而言，更需要考慮其業(yè)績增長及盈利質量。“下一階段，強周期板塊會有一些兌現(xiàn)絕對回報的機會，雖然幅度比較有限，但個股存在一定的結構性機會?！?/p>

招商證券表示，從現(xiàn)有的業(yè)績數(shù)據(jù)和增量資金趨勢偏好分析，建議投資者從兩方面把握下一步的投資機會。一方面，關注中報可能集中超預期的領域，如機械、食品、家電、建材、TMT等。另一方面，是關注符合7月30日政治局會議和國內大循環(huán)提法的領域?？傮w來看，科技、中游制造和可選消費的組合，在8月投資前景可觀。