金融股帶動(dòng)A股放量走高。

8月17日，在大金融的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，A股本周迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，滬指強(qiáng)勢(shì)收復(fù)3400點(diǎn)，深指、創(chuàng)業(yè)板指均漲逾1%。其中，金融三大板塊券商、銀行、保險(xiǎn)更是領(lǐng)漲全市場(chǎng)。同時(shí)，金融股的上漲，帶動(dòng)市場(chǎng)量能大幅反彈，兩市成交額再次突破萬(wàn)億規(guī)模。

展望后市，市場(chǎng)都在期待，權(quán)重股的爆發(fā)，能否打開(kāi)市場(chǎng)新一輪的上漲空間？

金融股爆發(fā)

截至8月17日收盤(pán)，上證綜指漲2.34%，報(bào)3438.8點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.83%，報(bào)1496.4點(diǎn)；深證成指漲1.88%，報(bào)13742.23點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板漲1.04%，報(bào)2696.39點(diǎn)。

其中，金融板塊領(lǐng)漲兩市。Wind二級(jí)行業(yè)分類(lèi)下，券商、保險(xiǎn)、銀行分別上漲4.84%、4.53%和2.71%，漲幅位居全市場(chǎng)前三。

個(gè)股方面，券商板塊內(nèi)，招商證券（600999）、國(guó)信證券（002736）、越秀金控（000987）等漲停；保險(xiǎn)板塊中，中國(guó)人壽（601628）連續(xù)兩日漲停，新華保險(xiǎn)（601336）收漲7.54%，盤(pán)中也一度漲停；銀行股也全面爆發(fā)，成都銀行（601838）漲停，長(zhǎng)沙銀行（601577）、杭州銀行（600926）等一度漲停，貴陽(yáng)銀行（601997）、無(wú)錫銀行（600908）、南京銀行（601009）、平安銀行（000001）等漲逾4%。

值得一提的是，資金凈流入方面，金融板塊同樣位居前列。其中，券商、銀行、保險(xiǎn)分別流入86.05億元、55.19億元、41.39億元，位居市場(chǎng)前三甲。金融股的大幅度上漲，帶動(dòng)市場(chǎng)量能大幅反彈，滬深兩市成交總額再上萬(wàn)億元規(guī)模，達(dá)11539億元，較前一交易日的8498億元大增3041億元。其中，滬市成交5374億元，比上一交易日3675億元大增1699億元，深市成交6165億元。

此外，金融板塊的上漲，帶動(dòng)場(chǎng)外觀望資金不斷入場(chǎng)。8月17日，北向資金合計(jì)凈流入57.13億元，滬股通凈流入41.33億元，深股通凈流入15.8億元。其中，平安銀行獲凈買(mǎi)入9.73億元居首，

對(duì)于金融板塊的爆發(fā)，粵開(kāi)證券研報(bào)指出，背后邏輯主要包括基本面和估值兩方面因素。一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)修復(fù)的確定性較強(qiáng)，盡管短期經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏有所放緩，但后續(xù)也無(wú)需悲觀。當(dāng)前的基建投資主要受制于資金以及天氣因素，后續(xù)財(cái)政支出確定性較高，動(dòng)能有望進(jìn)一步釋放。同時(shí)，隨著汛情緩解，基建投資增速回升的趨勢(shì)較為確定。具體來(lái)看，內(nèi)需方面，在內(nèi)循環(huán)的布局之下，相關(guān)消費(fèi)政策的出臺(tái)值得期待，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求有望進(jìn)一步釋放。外需方面，出口數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前全球的需求正在逐步修復(fù)，貿(mào)易環(huán)境有望持續(xù)改善。

粵開(kāi)證券進(jìn)一步指出，估值方面，多數(shù)周期性行業(yè)估值相對(duì)較低，具備估值修復(fù)空間。截至8月14日，休閑服務(wù)板塊的估值超過(guò)100倍，計(jì)算機(jī)板塊的估值也在80倍之上，而銀行板塊的估值僅為6.3倍，低估值周期股無(wú)論從橫向還是縱向比較都具備估值修復(fù)空間。

長(zhǎng)城證券認(rèn)為，從今年三季度到明年一季度，以券商為代表的資本內(nèi)循環(huán)板塊所承接的歷史使命愈發(fā)重要，逐漸形成“戴維斯雙擊”效應(yīng)。而保險(xiǎn)負(fù)債端業(yè)績(jī)自二季度以來(lái)逐步復(fù)蘇，市場(chǎng)維持對(duì)保險(xiǎn)基本面修復(fù)的樂(lè)觀預(yù)期。同時(shí)，保險(xiǎn)股整體估值不高，符合市場(chǎng)風(fēng)格切換邏輯，有望復(fù)制2017年“戴維斯雙擊”行情。

銀行板塊方面，東興證券表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，上市銀行有望在混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的大趨勢(shì)中充分受益，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。板塊空間則取決于后續(xù)資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)性以及市場(chǎng)投資風(fēng)格變化，銀行板塊有望迎來(lái)拐點(diǎn)。

新一輪行情啟動(dòng)

以大金融為代表的權(quán)重股走強(qiáng)，帶動(dòng)兩市股指大幅走高，滬指穩(wěn)穩(wěn)站上3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。值得關(guān)注的是，行情風(fēng)向標(biāo)的再次表現(xiàn)，開(kāi)啟了市場(chǎng)新一輪上漲的預(yù)期空間。

“金融板塊的大漲，驗(yàn)證了新一輪行情已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，在銀行、保險(xiǎn)、券商等權(quán)重板塊的大漲帶領(lǐng)之下，滬深兩市出現(xiàn)放量大漲。而金融板塊的啟動(dòng)，對(duì)提振市場(chǎng)信心非常重要，除了券商以外，銀行和保險(xiǎn)已經(jīng)沉寂已久，并且估值非常低，目前出現(xiàn)的反彈，激發(fā)了整個(gè)市場(chǎng)的人氣。同時(shí)，藍(lán)籌股較強(qiáng)的上漲動(dòng)，也有望實(shí)現(xiàn)A股指數(shù)的進(jìn)一步突破。

楊德龍同時(shí)強(qiáng)調(diào)，A股市場(chǎng)未來(lái)走強(qiáng)的邏輯非常清晰：一是我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)擺脫了疫情的影響，走上了復(fù)蘇之路，并且國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度全球最好；二是央行貨幣政策并不會(huì)過(guò)快收緊，低利率時(shí)代依然在延續(xù)，在低利率的環(huán)境之下更容易產(chǎn)生牛市；三是居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)大轉(zhuǎn)移趨勢(shì)不會(huì)改變，在房住不炒的調(diào)控之下，大量的居民進(jìn)入股市是長(zhǎng)期的趨勢(shì)。

中信證券研報(bào)也指出，目前，A股新一輪的上漲漸行漸近。同時(shí)，政策預(yù)期的擾動(dòng)將為投資者帶來(lái)新的入場(chǎng)時(shí)機(jī)，8月市場(chǎng)受到的任何沖擊，都是入場(chǎng)布局的好時(shí)機(jī)。其中，絕對(duì)估值足夠低，且已相對(duì)消化利空因素的保險(xiǎn)和銀行，投資者可重點(diǎn)關(guān)注。

值得一提的是，中原證券研報(bào)表示，8月17日午后金融股指的強(qiáng)勢(shì)震蕩，說(shuō)明滬指仍處于沖關(guān)前的充分醞釀蓄勢(shì)之中。因此，建議投資者繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股未來(lái)可能存在的投資機(jī)會(huì)。