出品｜公司研究室（ID：gsyjs8）

文｜曲奇

最近幾個月，被資本市場冷落了許久的共享出行又活躍起來。

9月，以順風(fēng)車為主業(yè)的嘀嗒出行向港交所遞交招股書；10月，首汽約車完成1億美元的C輪融資；近期，哈啰出行啟動新業(yè)務(wù)“哈啰打車”，正式切入網(wǎng)約車領(lǐng)域。

同時，各公司紛紛披露不同口徑的盈利情況。

嘀嗒在招股書中表示，公司已經(jīng)實現(xiàn)了連續(xù)15個月的盈利；首汽約車則稱在4月實現(xiàn)全國范圍正毛利；柳青也表示滴滴的核心業(yè)務(wù)已經(jīng)實現(xiàn)盈利。

有行業(yè)人士分析，實現(xiàn)全國正毛利是首汽獲得融資的關(guān)鍵因素。

用戶規(guī)模第3

1億美元融資等了 3 年

首汽約車成立于2015年，是首汽集團(tuán)旗下的網(wǎng)約車平臺。當(dāng)下的共享出行市場，滴滴一家獨大，首汽約車的排名大概在第2-4位。機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2019年12月，首汽約車活躍用戶規(guī)模排名第3，但只有滴滴的4.4%。

成立至今，首汽約車共完成6輪融資，累計融資額超20億人民幣。

最新一輪是2020年10月完成的C輪融資，融資額1億美元。同時，獲得融資的還有首汽旗下的共享汽車平臺GoFun。有消息稱，GoFun與數(shù)家投資方達(dá)成了數(shù)億人民幣的B輪融資意向，并謀求在科創(chuàng)板上市。

不過，即便有國資背景，首汽約車在行業(yè)“低谷期”，還是等了3年才獲得新一輪融資。有行業(yè)人士認(rèn)為，公司5月宣布的“實現(xiàn)全國整體正毛利”消息，是這輪融資的關(guān)鍵。

首汽約車CEO魏東在5月的內(nèi)部信中提到，2019年7月，首汽約車在上海和深圳先后實現(xiàn)盈利，2020年4月實現(xiàn)全國整體正毛利，多座城市進(jìn)入盈利，并有望在2020年第4季度實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為正。

轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)

賺了毛利丟了服務(wù)

有專家認(rèn)為，首汽約車毛利轉(zhuǎn)正與經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變有關(guān)。

2015年成立之初，首汽約車走的是B2C的重資產(chǎn)模式，公司租賃車輛、聘用司機(jī)，使得運(yùn)營成本較高。2015年上線時，公司擁有400輛車，1年之后超過8000輛。不過，隨著車輛規(guī)模增長，虧損也隨之增加。公開報道顯示，2016年，公司虧損高達(dá)8.81億元。

自營模式下，首汽約車雖然運(yùn)營質(zhì)量可控，但發(fā)展相對較慢，魏東曾說，“在快速變化的競爭環(huán)境里，慢就沒有了主動性。”

2018年，首汽約車開放平臺，啟動加盟模式，向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型。2019年，公司全面實施自營轉(zhuǎn)承包的經(jīng)營模式改革。這些改革，讓公司登記注冊車輛的規(guī)?？焖贁U(kuò)大，2018年突破50萬輛，2019年末突破80萬輛。

同時，輕資產(chǎn)模式降低了運(yùn)營成本，比如通過減少購買或租賃車輛的成本，減輕虧損壓力。自營轉(zhuǎn)承包，通過降低部分司機(jī)待遇壓縮了費用。首汽約車相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，“新方案對于運(yùn)營積極性不高的駕駛員來說，未來通過平臺的收益會降低?！币晃皇灼s車自營司機(jī)表示，轉(zhuǎn)承包制后，平均每個月要比以前少賺1000-2000元。

近兩年，首汽約車通過節(jié)流的方式逐步實現(xiàn)了正毛利，改善了財務(wù)報表。

然而，隨著首約汽車引入加盟平臺后，公司引以為傲的“品質(zhì)服務(wù)”正逐漸下滑。

2019年，首汽約車因違規(guī)收費而被相關(guān)部門罰款兩萬元。事情的緣由是，首汽約車旗下的一位司機(jī)因行駛路線問題與乘客發(fā)生口角，乘客抵達(dá)終點下車后，該司機(jī)并沒有及時結(jié)束訂單，導(dǎo)致訂單不斷累計行駛里程，最終訂單總額高達(dá)989.43元，與實際行駛里程及金額相差極大。

主機(jī)廠和流量方成新玩家

首汽約車或淪為運(yùn)力服務(wù)商

首汽約車最初的定位是高端商務(wù)車，不過，魏東近期在公開活動上表示，公司要進(jìn)行市場下沉和產(chǎn)品下沉，從一二線城市向三四五線城市下沉，除了做高大上的專車外，還考慮做拼車和順風(fēng)車業(yè)務(wù)。

然而，下沉市場的競爭很激烈。

2020年3月，滴滴內(nèi)部孵化出“花小豬打車”，模仿拼多多的商業(yè)模式，以大量補(bǔ)貼和紅包吸引用戶，重點發(fā)力低線城市，為滴滴出行尋找新的增長點。

2018年，魏東曾公開對滴滴的巨額補(bǔ)貼表示過不滿，認(rèn)為滴滴做低了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。2020年5月，魏東在內(nèi)部信中提到：“網(wǎng)約車的上半場戰(zhàn)爭完全是補(bǔ)貼之戰(zhàn)，大魚吃小魚，不被吃就要跟補(bǔ)。”

首汽約車也進(jìn)行過補(bǔ)貼，還搞砸過。2017年，首汽約車在成立兩周年之際，推出“買1000最高得2000”的充值活動，但是有消費者反映，充值后賬戶的2000元被換成了40張僅有3個月使用期限的50元用車券，參與活動的用戶直呼受到欺騙。

除了滴滴外，首汽約車還要與主機(jī)廠和流量資源方等新玩家競爭。

從2018年開始，眾多車企紛紛布局網(wǎng)約車領(lǐng)域，戴姆勒與吉利組建合資公司，推出面向高端專車市場的“耀出行”；上汽集團(tuán)推出“享道出行”；一汽、東風(fēng)和長安聯(lián)合騰訊、阿里成立T3出行；造車新勢力小鵬汽車推出“有鵬出行”。

同時，美團(tuán)、攜程、高德地圖、百度地圖等流量方以聚合模式切入網(wǎng)約車戰(zhàn)場，在聚合平臺上，用戶可以在一個平臺選擇多個品牌、多個車型，不需要下載多個網(wǎng)約車APP，提高了打車效率。

聚合模式也為首汽約車等品牌方帶來了流量。9月份，魏東在媒體采訪中提到，“通過和聚合平臺的合作，幫助首期約車獲得了訂單量增長。現(xiàn)在，聚合平臺和首汽約車APP上的訂單量差不多各自一半?！?/p>

不過，聚合平臺的便捷會導(dǎo)致消費者越來越依賴平臺，不重視品牌。魏東認(rèn)為，“小平臺已不具備自己獨立獲客的能力，從而變成了運(yùn)力服務(wù)商。”

為了避免成為單純的運(yùn)力服務(wù)商，首汽約車想通過特色化、差異化的服務(wù)占領(lǐng)細(xì)分市場，并認(rèn)為當(dāng)市場的標(biāo)準(zhǔn)化達(dá)到一定水準(zhǔn)后，行業(yè)將會進(jìn)入以服務(wù)能力和服務(wù)體驗為核心的差異化競爭階段。

眼下，網(wǎng)約車賽道群狼環(huán)伺，小平臺借差異化服務(wù)突圍談何容易，因此，首汽約車能否避免淪為單純運(yùn)力服務(wù)商的命運(yùn)，誰也說不清楚。